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中创物流(603967)首次公开发行A股股票招股说明书(二)

北京市 物流 100.00 设立

3 远达国际 青岛市 物流 100.00 设立

4 中创日照 日照市 物流 85.00 设立

5 中创宁波 宁波市 物流 90.00 设立

6 中创远达 青岛市 物流 100.00 设立

序号 子公司名称 注册地及主要生产 业务性质 持股比例(%) 取得方式

经营地 直接 间接

7 远大均胜 青岛市 物流 100.00 设立

8 中创陕西 西安市 物流 100.00 设立

9 中创连云港 连云港市 物流 89.00 设立

10 中创保税 青岛市 物流 100.00 设立

11 中创大连 大连市 物流 100.00 设立

12 中创香港 香港 物流 100.00 设立

13 中创天津 天津市 物流 100.00 设立

14 天津海运 天津市 物流 100.00 设立

15 中创荣成 荣成市 物流 100.00 设立

16 中创瑞弗 青岛市 物流 55.00 受让股权

17 宁波瑞弗 宁波市 物流 55.00 设立

18 中创供应链 青岛市 物流 100.00 设立

19 中创远诚 青岛市 物流 51.00 设立

20 中创远合 青岛市 物流 51.00 设立

21 郑州供应链 郑州市 物流 100.00 设立

22 天津远达 天津市 物流 51.00 设立

23 中创远志 青岛市 物流 51.00 设立

24 中创龙口 龙口市 物流 100.00 设立

2、合并财务报表范围的变化情况

序 是否合并

号 子公司名称

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

1 中创烟台 是 是 是

2 中创北京 是 是 是

3 远达国际 是 是 是

4 天津海通 否 否 是

5 中创日照 是 是 是

6 中创宁波 是 是 是

7 中创远达 是 是 是

8 远大均胜 是 是 是

9 中创陕西 是 是 是

序 是否合并

号 子公司名称

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

10 中创连云港 是 是 是

11 中创保税 是 是 是

12 中创大连 是 是 是

13 宁波金亚 否 否 否

14 中创香港 是 是 是

15 中创天津 是 是 是

16 天津海运 是 是 是

17 中创荣成 是 是 是

18 中创瑞弗 是 是 是

19 宁波瑞弗 是 是 是

20 中创供应链 是 是 是

21 中创远诚 是 是 是

22 中创远合 是 是 是

23 郑州供应链 是 是 否

24 天津远达 是 是 否

25 中创远志 是 否 否

26 中创龙口 是 否 否

注 1:宁波金亚被中创宁波吸收合并,于 2016 年完成工商注销,2016 年末不再纳入合并范围;注 2:公司于 2016 年 1 月通过股权转让的方式获得中创瑞弗 55%的股权,并自 2016 年 2 月纳入合并范围;

注 3:宁波瑞弗、中创供应链、中创远诚、中创远合为 2016 年新设立子公司,自设立之日起纳入合并报表范围;

注 4:郑州供应链、天津远达为 2017 年新设立子公司,自设立之日起纳入合并报表范围。

注 5:公司于 2017 年 11 月 9 日与天津港新世纪签署《股权转让协议》,协议约定公司将所持有的天津海通的 70%股权全部转让给天津港新世纪,并于 2017 年 11 月 16 日在天津市自由贸易交易区市场和质量监督管理局完成工商变更登记,2017 年末不再纳入合并范围。

注 6:中创远志、中创龙口为 2018 年新设立子公司,自设立之日起纳入合并报表范围。

二、财务报表

(一)合并资产负债表

单位:元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31流动资产:

货币资金 192,006,440.02 196,129,160.99 129,264,442.92

应收票据及应收账款 535,567,729.66 488,002,480.03 464,910,775.86

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

其中:应收票据 10,937,740.00 10,877,780.59 7,804,350.90

应收账款 524,629,989.66 477,124,699.44 457,106,424.96

预付款项 21,600,417.01 17,378,011.32 23,007,262.12

其他应收款 36,496,922.23 37,500,910.48 32,211,759.68

存货 7,360,107.10 7,631,715.02 7,841,107.72

其他流动资产 2,526,586.82 3,411,680.49 3,732,809.51

流动资产合计 795,558,202.84 750,053,958.33 660,968,157.81

非流动资产:

长期股权投资 115,239,581.42 56,204,024.07 35,707,452.41

投资性房地产 76,150,046.80 71,322,394.48 61,126,066.10

固定资产 244,011,439.27 265,060,795.67 270,523,979.00

在建工程 25,075,471.70 - 34,378,480.69

无形资产 213,417,691.46 218,957,495.02 224,526,022.95

商誉 178,657.43 178,657.43 178,657.43

长期待摊费用 40,055,273.75 45,891,729.40 33,993,228.55

递延所得税资产 6,691,110.66 6,983,968.39 4,735,048.21

其他非流动资产 120,600.00 5,109,579.07 1,195,800.00

非流动资产合计 720,939,872.49 669,708,643.53 666,364,735.34

资产总计 1,516,498,075.33 1,419,762,601.86 1,327,332,893.15

流动负债:

短期借款 105,014,867.62 75,482,506.62 100,914,808.17

应付票据及应付账款 371,398,314.38 416,207,352.29 400,737,626.29

预收款项 9,909,346.13 13,959,423.08 17,472,002.43

应付职工薪酬 20,124,584.81 19,107,747.22 17,964,771.56

应交税费 13,552,042.20 24,867,636.16 23,744,524.82

其他应付款 67,831,673.09 78,572,034.65 79,180,337.38

其中:应付利息 178,705.07 106,636.95 154,558.80

应付股利 - - -

一年内到期的非流动负 200,000.00 - 12,400,000.00

流动负债合计 588,030,828.23 628,196,700.02 652,414,070.65

非流动负债:

长期借款 9,800,000.00 - -

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

递延所得税负债 1,732,724.06 - -

非流动负债合计 11,532,724.06 - -

负债合计 599,563,552.29 628,196,700.02 652,414,070.65

股东权益:

股本 200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00

资本公积 43,455,054.76 43,455,054.76 43,455,054.76

其他综合收益 -63,700.00 - -

专项储备 28,605,949.92 24,049,819.22 23,641,686.94

盈余公积 68,353,516.58 49,180,022.46 28,548,087.71

未分配利润 540,589,240.26 449,141,271.83 359,321,522.74

归属于母公司所有者权 880,940,061.52 765,826,168.27 654,966,352.15

益合计

少数股东权益 35,994,461.52 25,739,733.57 19,952,470.35

股东权益合计 916,934,523.04 791,565,901.84 674,918,822.50

负债和股东权益总计 1,516,498,075.33 1,419,762,601.86 1,327,332,893.15

(二)合并利润表

单位:元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、营业总收入 4,509,288,120.55 4,462,204,923.32 3,616,380,788.45

其中:营业收入 4,509,288,120.55 4,462,204,923.32 3,616,380,788.45

二、营业总成本 4,297,991,300.30 4,246,791,197.25 3,394,813,666.26

其中:营业成本 4,171,861,779.69 4,099,115,179.50 3,287,790,175.42

税金及附加 7,829,630.50 7,968,137.52 6,480,751.00

销售费用 71,138,069.87 69,925,699.18 61,624,546.96

管理费用 45,589,984.19 47,190,098.10 48,058,950.23

研发费用 2,919,335.47 - -

财务费用 -797,256.85 12,573,395.81 -2,771,241.41

资产减值损失 -550,242.57 10,018,687.14 -6,369,515.94

加:其他收益 276,080.25 247,040.53 462,657.23

投资收益(损失以 40,918,425.59 31,169,648.44 15,657,315.50―-‖号填列)

其中:对联营企业 40,918,425.59 31,169,648.44 15,608,340.17和合营企业的投资收益

公允价值变动收益 - - -(损失以―-‖号填列)

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

汇兑收益(损失以 - - -―-‖号填列)

资产处置收益(损 490,276.98 528,471.66 246,645.79失以―-‖号填列)

三、营业利润(亏损以 252,981,603.07 247,358,886.70 237,933,740.71

“-”号填列)

加:营业外收入 9,852,369.50 15,123,415.74 15,391,441.19

减:营业外支出 239,721.29 1,306,651.59 941,255.18

四、利润总额(亏损总 262,594,251.28 261,175,650.85 252,383,926.72

额以“-”号填列)

减:所得税费用 53,958,681.05 62,327,166.28 63,501,813.98

五、净利润(净亏损以 208,635,570.23 198,848,484.57 188,882,112.74

“-”号填列)

归属于母公司股东的净 190,730,586.96 188,617,829.98 180,953,983.35

利润

少数股东损益 17,904,983.27 10,230,654.59 7,928,129.39

(一)持续经营净利润 208,635,570.23 198,848,484.57 188,882,112.74

(净亏损以―-‖号填列)

(二)终止经营净利润 - - -

(净亏损以―-‖号填列)

六、其他综合收益的税 -63,700.00 - -

后净额

归属母公司股东的其他 -63,700.00 - -

综合收益的税后净额

归属于少数股东的其他 - - -

综合收益的税后净额

七、综合收益总额 208,571,870.23 198,848,484.57 188,882,112.74

归属于母公司股东的综 190,666,886.96 188,617,829.98 180,953,983.35

合收益总额

归属于少数股东的综合 17,904,983.27 10,230,654.59 7,928,129.39

收益总额

八、每股收益

(一)基本每股收益 0.95 0.94 0.90

(二)稀释每股收益 0.95 0.94 0.90

(三)合并现金流量表

单位:元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、经营活动产生的现金流

量:

销售商品、提供劳务收到的现 4,428,423,814.99 4,341,694,268.44 3,493,063,278.39

收到的税费返还 1,791.78 - 1,521,310.06

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

收到其他与经营活动有关的 78,917,585.77 79,592,037.20 95,598,349.20

现金

经营活动现金流入小计 4,507,343,192.54 4,421,286,305.64 3,590,182,937.65

购买商品、接受劳务支付的现 3,989,920,607.46 3,793,130,217.26 3,031,991,418.32

支付给职工以及为职工支付 187,865,720.49 174,143,765.55 154,261,947.40

的现金

支付的各项税费 90,002,020.74 92,221,657.62 86,214,222.91

支付其他与经营活动有关的 133,326,008.25 137,461,978.12 107,374,506.26

现金

经营活动现金流出小计 4,401,114,356.94 4,196,957,618.55 3,379,842,094.89

经营活动产生的现金流量净 106,228,835.60 224,328,687.09 210,340,842.76

二、投资活动产生的现金流

量:

收回投资收到的现金 - - 34,000,000.00

取得投资收益收到的现金 30,819,168.24 12,633,076.78 4,685,134.13

处置固定资产、无形资产和其 1,078,592.05 2,198,960.35 333,935.41

他长期资产收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的 - 11,533,361.90 8,050,000.00

现金

投资活动现金流入小计 31,897,760.29 26,365,399.03 47,069,069.54

购建固定资产、无形资产和其 50,713,428.22 46,591,205.11 78,618,129.08

他长期资产支付的现金

投资支付的现金 50,045,097.07 1,960,000.00 41,400,000.00

取得子公司及其他营业单位 - - 106,022.26

支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的 - 4,641,005.78 8,259,200.00

现金

投资活动现金流出小计 100,758,525.29 53,192,210.89 128,383,351.34

投资活动产生的现金流量净 -68,860,765.00 -26,826,811.86 -81,314,281.80

三、筹资活动产生的现金流

量:

吸收投资收到的现金 980,000.00 8,820,000.00 -

其中:子公司吸收少数股 980,000.00 8,820,000.00 -东投资收到的现金

取得借款收到的现金 145,014,867.62 101,228,027.62 119,533,688.17

发行债券收到的现金 - - -

收到其他与筹资活动有关的 - - 117,000.00

现金

筹资活动现金流入小计 145,994,867.62 110,048,027.62 119,650,688.17

偿还债务支付的现金 105,482,506.62 139,060,329.17 166,695,364.61

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

分配股利、利润或偿付利息支 91,916,610.75 94,183,609.29 139,652,324.09

付的现金

其中:子公司支付给少数股东 7,387,900.34 9,644,127.49 3,630,766.80

的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的 - - -

现金

筹资活动现金流出小计 197,399,117.37 233,243,938.46 306,347,688.70

筹资活动产生的现金流量净 -51,404,249.75 -123,195,910.84 -186,697,000.53

四、汇率变动对现金及现金等 14,501,404.24 -5,600,318.18 6,555,380.63

价物的影响

五、现金及现金等价物净增加 465,225.09 68,705,646.21 -51,115,058.94

加:期初现金及现金等价物余 182,823,495.36 114,117,849.15 165,232,908.09

六、期末现金及现金等价物余 183,288,720.45 182,823,495.36 114,117,849.15

(四)母公司资产负债表

单位:元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31流动资产:

货币资金 124,334,970.21 105,807,483.52 69,110,591.78

应收票据及应收账款 310,915,941.04 296,585,174.36 302,478,181.97

其中:应收票据 9,737,740.00 8,648,050.59 6,404,350.90

应收账款 301,178,201.04 287,937,123.77 296,073,831.07

预付款项 5,611,584.88 2,280,709.14 818,433.42

其他应收款 166,246,155.43 145,025,576.73 89,923,465.05

其中:应收利息 - - -

应收股利 - - -

存货 75,587.07 74,712.26 76,354.69

其他流动资产 517,353.82 - 1,054,785.55

流动资产合计 607,701,592.45 549,773,656.01 463,461,812.46

非流动资产:

长期股权投资 332,771,918.85 278,237,000.09 254,561,384.44

投资性房地产 75,616,556.40 71,322,394.48 61,126,066.10

固定资产 72,981,904.16 87,936,107.55 104,558,128.98

在建工程 - - 6,610,256.40

无形资产 118,735,175.56 122,154,066.93 125,801,721.87

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

长期待摊费用 - - 17,269.22

递延所得税资产 4,180,622.51 4,348,528.17 2,717,703.31

其他非流动资产 840,000.00 -

非流动资产合计 604,286,177.48 564,838,097.22 555,392,530.32

资产总计 1,211,987,769.93 1,114,611,753.23 1,018,854,342.78

流动负债:

短期借款 105,014,867.62 75,482,506.62 100,914,808.17

应付票据及应付账款 242,924,747.52 275,129,485.01 278,366,250.41

预收款项 6,696,116.60 7,109,838.78 9,329,205.67

应付职工薪酬 7,069,240.60 7,264,293.91 7,365,174.14

应交税费 1,638,777.83 12,710,067.51 9,146,808.59

其他应付款 119,439,616.57 131,033,247.17 122,530,135.74

其中:应付利息 178,705.07 106,636.95 154,558.80

应付股利 - -

一年内到期的非流动 200,000.00 - 12,400,000.00

负债

流动负债合计 482,983,366.74 508,729,439.00 540,052,382.72

非流动负债:

长期借款 9,800,000.00 - -

递延所得税负债 454,304.35

非流动负债合计 10,254,304.35 - -

负债合计 493,237,671.09 508,729,439.00 540,052,382.72

股东权益:

股本 200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00

资本公积 68,349,274.77 68,349,274.77 68,349,274.77

其他综合收益 -63,700.00 - -

专项储备 6,929,358.44 5,732,814.99 4,971,808.26

盈余公积 68,353,516.58 49,180,022.46 28,548,087.71

未分配利润 375,181,649.05 282,620,202.01 176,932,789.32

股东权益合计 718,750,098.84 605,882,314.23 478,801,960.06

负债和股东权益总计 1,211,987,769.93 1,114,611,753.23 1,018,854,342.78

(五)母公司利润表

单位:元

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、营业收入 2,890,163,396.00 3,014,489,778.91 2,504,433,110.40

减:营业成本 2,760,785,637.42 2,878,817,761.60 2,375,462,742.08

税金及附加 3,911,737.59 3,725,192.66 3,203,114.36

销售费用 24,881,775.88 25,371,582.99 26,661,079.26

管理费用 22,377,978.15 27,652,952.06 30,662,253.30

研发费用 2,919,335.47 - -

财务费用 4,479,417.61 8,841,046.51 1,995,079.92

资产减值损失 -671,622.65 6,523,299.39 -6,588,613.31

加:其他收益 204,847.66 175,903.00 371,195.63

投资收益(损失以 130,519,621.95 153,337,913.76 88,042,870.39―-‖号填列)

其中:对联营企业 23,588,756.04 17,572,248.87 8,068,054.36和合营企业的投资收益

公允价值变动收益 - - -(损失以―-‖号填列)

资产处置收益(损 90,831.19 515,409.51 66,470.81失以―-‖号填列)

二、营业利润(亏损以 202,294,437.33 217,587,169.97 161,517,991.62

“-”号填列)

加:营业外收入 4,648,349.26 9,501,736.71 5,905,884.02

减:营业外支出 55,594.24 475,622.23 75,470.28

三、利润总额(亏损总 206,887,192.35 226,613,284.45 167,348,405.36

额以“-”号填列)

减:所得税费用 15,152,251.19 20,293,937.01 22,010,480.40

四、净利润(净亏损以" 191,734,941.16 206,319,347.44 145,337,924.96

-"号填列)

(一)持续经营净利润 191,734,941.16 206,319,347.44 145,337,924.96

(净亏损以―-‖号填列)

(二)终止经营净利润 - - -

(净亏损以―-‖号填列)

五、其他综合收益的税 -63,700.00 - -

后净额

六、综合收益总额 191,671,241.16 206,319,347.44 145,337,924.96

(六)母公司现金流量表

单位:元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、经营活动产生的现金流量:

销售商品、提供劳务收到的现 2,822,211,549.14 2,925,343,058.24 2,368,393,393.43

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

收到的税费返还 - -

收到其他与经营活动有关的现 102,510,239.00 109,523,634.37 96,404,414.61

经营活动现金流入小计 2,924,721,788.14 3,034,866,692.61 2,464,797,808.04

购买商品、接受劳务支付的现 2,718,771,247.24 2,759,867,716.68 2,227,829,071.14

支付给职工以及为职工支付的 39,872,803.53 40,069,103.78 41,341,043.61

现金

支付的各项税费 34,799,851.72 25,545,815.36 23,102,836.36

支付其他与经营活动有关的现 152,081,800.12 175,791,439.23 121,412,341.23

经营活动现金流出小计 2,945,525,702.61 3,001,274,075.05 2,413,685,292.34

经营活动产生的现金流量净额 -20,803,914.47 33,592,617.56 51,112,515.70

二、投资活动产生的现金流量:

收回投资收到的现金 - 30,000,000.00

取得投资收益收到的现金 125,512,374.53 136,443,495.19 84,600,700.83

处置固定资产、无形资产和其 6,000.00 2,171,160.00 112,000.00

他长期资产收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收 10,278,802.92 -

到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现 8,050,000.00 16,198,734.25

投资活动现金流入小计 125,518,374.53 156,943,458.11 130,911,435.08

购建固定资产、无形资产和其 5,540,771.90 6,594,702.05 9,476,276.86

他长期资产支付的现金

投资支付的现金 49,555,097.07 17,060,000.00 38,400,000.00

取得子公司及其他营业单位支 - 1,650,000.00

付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现 3,564,438.98 9,483,199.15 23,605,052.63

投资活动现金流出小计 58,660,307.95 33,137,901.20 73,131,329.49

投资活动产生的现金流量净额 66,858,066.58 123,805,556.91 57,780,105.59

三、筹资活动产生的现金流量:

吸收投资收到的现金 - -

取得借款收到的现金 145,014,867.62 101,228,027.62 119,533,688.17

发行债券收到的现金 - -

收到其他与筹资活动有关的现 11,579,901.96 3,901,887.25 4,995,564.98

筹资活动现金流入小计 156,594,769.58 105,129,914.87 124,529,253.15

偿还债务支付的现金 105,482,506.62 139,060,329.17 148,695,364.61

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

分配股利、利润或偿付利息支 84,524,052.21 84,539,481.80 135,979,407.29

付的现金

支付其他与筹资活动有关的现 - -

筹资活动现金流出小计 190,006,558.83 223,599,810.97 284,674,771.90

筹资活动产生的现金流量净额 -33,411,789.25 -118,469,896.10 -160,145,518.75

四、汇率变动对现金及现金等 10,572,686.53 -2,632,982.87 3,440,248.96

价物的影响

五、现金及现金等价物净增加 23,215,049.39 36,295,295.50 -47,812,648.50

加:期初现金及现金等价物余 94,072,201.25 57,776,905.75 105,589,554.25

六、期末现金及现金等价物余 117,287,250.64 94,072,201.25 57,776,905.75

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三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计

(一)遵循企业会计准则的声明

公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

(二)会计期间

公司的会计期间为公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。

(三)营业周期

公司以 12 个月作为一个营业周期,并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

(四)记账本位币

公司以人民币为记账本位币。

(五)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

公司作为合并方,在同一控制下企业合并中取得的资产和负债,在合并日按被合并方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额,调整资本公积;资本公积不足冲减的,调整留存收益。

在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本为公司在购买日为取得对被购买方的控制权而支付的现金或非现金资产、发行或承担的负债、发行的权益性证券等的公允价值以及在企业合并中发生的各项直接相关费用之和(通过多次交易分步实现的企业合并,其合并成本为每一单项交易的成本之和)。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,确认为商誉;合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的,首先对合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值、以及合并对价的非现金资产或发行的权益性证券等的公允价值进行复核,经复核后,合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的,将其差额计入合并当期营业外收入。

(六)合并财务报表的编制方法

公司将所有控制的子公司纳入合并财务报表范围。

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在编制合并财务报表时,子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的,按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。

合并范围内的所有重大内部交易、往来余额及未实现利润在合并报表编制时予以抵销。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额,分别在合并财务报表“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。

对于同一控制下企业合并取得的子公司,其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时,对上年财务报表的相关项目进行调整,视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并,编制合并报表时,视同在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整,在编制比较报表时,以不早于公司和被合并方同处于最终控制方的控制之下的时点为限,将被合并方的有关资产、负债并入公司合并财务报表的比较报表中,并将合并而增加的净资产在比较报表中调整所有者权益项下的相关项目。为避免对被合并方净资产的价值进行重复计算,公司在达到合并之前持有的长期股权投资,在取得原股权之日与公司和被合并方处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他净资产变动,应分别冲减比较报表期间的期初留存收益和当期损益。

对于非同一控制下企业合并取得子公司,经营成果和现金流量自公司取得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时,以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并,编制合并报表时,对于购买日之前持有的被购买方的股权,按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量,公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益;与其相关的购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配外的其他所有者权益变动,在购买日所属当期转为投资损益,由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资,在合并财务报表中,处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额,调整资本溢价或股本溢价,资本公积不足冲减的,调整留存收益。

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公司因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的,在编制合并财务报表时,对于剩余股权,按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和,减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额,计入丧失控制权当期的投资损益,同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等,在丧失控制权时转为当期投资损益。

公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的,如果处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的,应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理;但是,在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额,在合并财务报表中确认为其他综合收益,在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的投资损益。

(七)合营安排分类及共同经营会计处理方法

公司的合营安排包括共同经营和合营企业。对于共同经营项目,公司作为共同经营中的合营方确认单独持有的资产和承担的负债,以及按份额确认持有的资产和承担的负债,根据相关约定单独或按份额确认相关的收入和费用。与共同经营发生购买、销售不构成业务的资产交易的,仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。

(八)现金及现金等价物

公司现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金流量表之现金等价物指持有期限不超过 3 个月、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资。

(九)外币业务

公司外币交易按交易发生当月月初的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。于资产负债表日,外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币,所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外,直接计入当期损益。

(十)金融资产和金融负债

公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

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1、金融资产

(1)金融资产分类、确认依据和计量方法

公司按投资目的和经济实质对拥有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、应收款项及可供出售金融资产。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,包括交易性金融资产和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。公司将满足下列条件之一的金融资产归类为交易性金融资产:取得该金融资产的目的是为了在短期内出售;属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分,且有客观证据表明公司近期采用短期获利方式对该组合进行管理;属于衍生工具,但是,被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。公司将只有符合下列条件之一的金融工具,才可在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产:该指定可以消除或明显减少由于该金融工具的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况;公司风险管理或投资策略的正式书面文件已载明,该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告;包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具,除非嵌入衍生工具对混合工具的现金流量没有重大改变,或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆;包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具的混合工具。对此类金融资产,采用公允价值进行后续计量。公允价值变动计入公允价值变动损益;在资产持有期间所取得的利息或现金股利,确认为投资收益;处置时,其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资损益,同时调整公允价值变动损益。

持有至到期投资,是指到期日固定、回收金额固定或可确定,且公司有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。持有至到期投资采用实际利率法,按照摊余成本进行后续计量,其摊销或减值以及终止确认产生的利得或损失,均计入当期损益。

应收款项,是指在活跃市场中没有报价,回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。

采用实际利率法,按照摊余成本进行后续计量,其摊销或减值以及终止确认产生的利得或损失,均计入当期损益。

可供出售金融资产,是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产,以及未被划分为其他类的金融资产。这类资产中,在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生

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金融资产,按成本进行后续计量;其他存在活跃市场报价或虽没有活跃市场报价但公允价值能够可靠计量的,按公允价值计量,公允价值变动计入其他综合收益。对于此类金融资产采用公允价值进行后续计量,除减值损失及外币货币性金融资产形成的汇兑损益外,可供出售金融资产公允价值变动直接计入股东权益,待该金融资产终止确认时,原直接计入权益的公允价值变动累计额转入当期损益。可供出售债务工具投资在持有期间按实际利率法计算的利息,以及被投资单位宣告发放的与可供出售权益工具投资相关的现金股利,作为投资收益计入当期损益。对于在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资,按成本计量。

(2)金融资产转移的确认依据和计量方法

金融资产满足下列条件之一的,予以终止确认:①收取该金融资产现金流量的合同权利终止;②该金融资产已转移,且公司将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方;③该金融资产已转移,虽然公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,但是放弃了对该金融资产控制。

企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,且未放弃对该金融资产控制的,则按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产,并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的,将所转移金融资产的账面价值,与因转移而收到的对价及原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的,将所转移金融资产整体的账面价值,在终止确认部分和未终止确认部分之间,按照各自的相对公允价值进行分摊,并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和,与分摊的前述账面金额的差额计入当期损益。

(3)金融资产减值的测试方法及会计处理方法

除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外,公司于资产负债表日对其他金融资产的账面价值进行检查,如果有客观证据表明某项金融资产发生减值的,计提减值准备。

以摊余成本计量的金融资产发生减值时,按预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来信用损失)现值低于账面价值的差额,计提减值准备。如果有客观证据表明该金融资产价值已恢复,且客观上与确认该损失后发生的事项有关,原确认的减值损失予以转回,计入当期损益。

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当可供出售金融资产发生减值,原直接计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失予以转出并计入减值损失。对已确认减值损失的可供出售债务工具投资,在期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的,原确认的减值损失予以转回并计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工具投资,期后公允价值上升直接计入所有者权益。

2、金融负债

(1)金融负债分类、确认依据和计量方法

公司的金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债,包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债,按照公允价值进行后续计量,公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。

其他金融负债,采用实际利率法,按照摊余成本进行后续计量。

(2)金融负债终止确认条件

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时,终止确认该金融负债或义务已解除的部分。公司与债权人之间签订协议,以承担新金融负债方式替换现存金融负债,且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的,终止确认现存金融负债,并同时确认新金融负债。公司对现存金融负债全部或部分的合同条款作出实质性修改的,终止确认现存金融负债或其一部分,同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额,计入当期损益。

3、金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公司以主要市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值,不存在主要市场的,以最有利市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值,并且采用当时适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。公允价值计量所使用的输入值分为三个层次,即第一层次输入值是计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价;第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值;第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。公司优先使用第一层次输入值,最后再使用第三层次输入值。公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重大意义的输入值所属的最低层次决定。

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(十一)应收款项坏账准备

公司将下列情形作为应收款项坏账损失确认标准:债务单位撤销、破产、资不抵债、现金流量严重不足、发生严重自然灾害等导致停产而在可预见的时间内无法偿付债务等;其他确凿证据表明确实无法收回或收回的可能性不大。

对可能发生的坏账损失采用备抵法核算,年末单独或按组合进行减值测试,计提坏账准备,计入当期损益。对于有确凿证据表明确实无法收回的应收款项,经公司按规定程序批准后作为坏账损失,冲销提取的坏账准备。

1、单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项

单项金额重大的判断依据或金额标准 将单项金额超过 500 万元的应收款项视为重大应收款项

单项金额重大并单项计提坏账准备的 根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,计提坏

计提方法 账准备

2、按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项

确定组合的依据

账龄组合 以应收款项的账龄为信用风险特征划分组合

本公司之总分公司、合并报表范围内的母子 以归属合并报表范围为信用风险特征划分组合公司及子公司之间组合

押金、保证金、备用金等组合 以款项性质为信用风险特征划分组合

按组合计提坏账准备的计提方法

账龄组合 按账龄分析法计提坏账准备

本公司之总分公司、合并报表范围内的母子 按其他方法计提坏账准备公司及子公司之间组合

押金、保证金、备用金等组合 按其他方法计提坏账准备

(1)采用账龄分析法的应收款项坏账准备计提比例如下:

账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)

半年以内 0.00 0.00

半年-1 年 10.00 10.00

1-2 年 50.00 50.00

2-3 年 70.00 70.00

3 年以上 100.00 100.00

(2)采用其他方法的应收款项坏账准备计提:

本公司之总分公司、合并报表范围 一般不计提,但有确凿证据表明应收款项符合应收款项坏账损

内的母子公司及子公司之间组合 失确认标准的,则对预计无法收回的应收款项计提坏账准备

押金、保证金、备用金等组合 一般不计提,但有确凿证据表明应收款项符合应收款项坏账损

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失确认标准的,则对预计无法收回的应收款项计提坏账准备

3、单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项

单项计提坏账准备的理由 单项金额不重大且按照组合计提坏账准备不能反映其

风险特征的应收款项

坏账准备的计提方法 根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,计

提坏账准备

(十二)存货

公司存货主要包括原材料、低值易耗品等。

存货实行永续盘存制,存货在取得时按实际成本计价;领用或发出存货,采用加权平均法确定其实际成本。低值易耗品采用一次转销法进行摊销。

期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价,对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因,预计其成本不可收回的部分,提取存货跌价准备。

原材料的存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取;其他数量繁多、单价较低的原辅材料按类别提取存货跌价准备。

(十三)长期股权投资

公司长期股权投资主要是对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业的投资。

公司对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排,并且该安排相关活动的政策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位 20%(含)以上但低于 50%的表决权时,通常认为对被投资单位具有重大影响。持有被投资单位 20%以下表决权的,还需要综合考虑在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表、或参与被投资单位财务和经营政策制定过程、或与被投资单位之间发生重要交易、或向被投资单位派出管理人员、或向被投资单位提供关键技术资料等事实和情况判断对被投资单位具有重大影响。

对被投资单位形成控制的,为公司的子公司。通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资,在合并日按照取得被合并方在最终控制方合并报表中净资产的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。被合并方在合并日的净资产账面价值为负数的,长期股权投资成本按零确定。

通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并,属于一揽子交易的,公司将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于一揽子

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交易的,在合并日,根据合并后享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额,调整资本公积,资本公积不足冲减的,冲减留存收益。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资,以合并成本作为初始投资成本。

通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并,属于一揽子交易的,公司将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于一揽子交易的,按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和,作为改按成本法核算的初始投资成本。购买日之前持有的股权采用权益法核算的,原权益法核算的相关其他综合收益暂不做调整,在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的股权在可供出售金融资产中采用公允价值核算的,原计入其他综合收益的累计公允价值变动在合并日转入当期投资损益。

除上述通过企业合并取得的长期股权投资外,以支付现金取得的长期股权投资,按照实际支付的购买价款作为投资成本;以发行权益性证券取得的长期股权投资,按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本;投资者投入的长期股权投资,按照投资合同或协议约定的价值作为投资成本。

公司对子公司投资采用成本法核算,对合营企业及联营企业投资采用权益法核算。

后续计量采用成本法核算的长期股权投资,在追加投资时,按照追加投资支付的成本额公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。被投资单位宣告分派的现金股利或利润,按照应享有的金额确认为当期投资收益。

后续计量采用权益法核算的长期股权投资,随着被投资单位所有者权益的变动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。其中在确认应享有被投资单位净损益的份额时,以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础,按照公司的会计政策及会计期间,并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分,对被投资单位的净利润进行调整后确认。

处置长期股权投资,其账面价值与实际取得价款的差额,计入当期投资收益。采用权益法核算的长期股权投资,因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动而计入所有者权益的,处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期投资损益。

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因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的,处置后的剩余股权改按可供出售金融资产核算,剩余股权在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益,在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

因处置部分长期股权投资丧失了对被投资单位控制的,处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的,改按权益法核算,处置股权账面价值和处置对价的差额计入投资收益,并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整;处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的,改按可供出售金融资产的有关规定进行会计处理,处置股权账面价值和处置对价的差额计入投资收益,剩余股权在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期投资损益。

公司对于分步处置股权至丧失控股权的各项交易不属于一揽子交易的,对每一项交易分别进行会计处理。属于“一揽子交易”的,将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理,但是,在丧失控制权之前每一次交易处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额,确认为其他综合收益,到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

(十四)投资性房地产公司投资性房地产采用成本模式计量。

公司投资性房地产采用平均年限法计提折旧。各类投资性房地产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率如下:

类别 折旧年限(年) 预计残值率(%) 年折旧率(%)

房屋建筑物 20 5.00 4.75

(十五)固定资产

公司固定资产是指同时具有以下特征,即为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的,使用年限超过一年,单位价值超过 2,000.00 元的有形资产。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入公司、且其成本能够可靠计量时予以确认。公司固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备等。

除已提足折旧仍继续使用的固定资产外,公司对所有固定资产计提折旧。计提折旧时采用平均年限法。公司固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率如下:

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序号 类别 折旧年限(年) 预计残值率(%) 年折旧率(%)

1 房屋建筑物 5-20 年 5.00 4.75-19.00

2 机器设备 5-10 年 5.00 9.50-19.00

3 运输设备 5-20 年 5.00 4.75-19.00

4 办公设备 3-5 年 0.00-5.00 19.00-33.33

公司于每年年度终了,对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核,如发生改变,则作为会计估计变更处理。

融资租入固定资产以租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中的较低者作为租入资产的入账价值。租入资产的入账价值与最低租赁付款额之间的差额作为未确认融资费用。融资租入的固定资产采用与自有固定资产相一致的折旧政策。能够合理确定租赁期届满时将取得租入资产所有权的,租入固定资产在其预计使用寿命内计提折旧;否则,租入固定资产在租赁期与该资产预计使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。

(十六)在建工程

在建工程在达到预定可使用状态之日起,根据工程预算、造价或工程实际成本等,按估计的价值结转固定资产,次月起开始计提折旧,待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。

(十七)借款费用

发生的可直接归属于需要经过 1 年以上的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等的借款费用,在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时,开始资本化;当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时,停止资本化,其后发生的借款费用计入当期损益。如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月,暂停借款费用的资本化,直至资产的购建或生产活动重新开始。

专门借款当期实际发生的利息费用,扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化;一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率,确定资本化金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

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(十八)无形资产

公司无形资产包括土地使用权等,按取得时的实际成本计量,其中,购入的无形资产,按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本;投资者投入的无形资产,按投资合同或协议约定的价值确定实际成本,但合同或协议约定价值不公允的,按公允价值确定实际成本;对非同一控制下合并中取得被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产,在对被购买方资产进行初始确认时,按公允价值确认为无形资产。

土地使用权从出让起始日起,按其出让年限平均摊销;其他无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核,如发生改变,则作为会计估计变更处理。在每个会计期间,公司对使用寿命不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核。

(十九)长期资产减值

公司于每一资产负债表日对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产等项目进行检查,当存在减值迹象时,公司进行减值测试。对商誉和使用寿命不确定的无形资产,无论是否存在减值迹象,每年末均进行减值测试。

减值测试后,若该资产的账面价值超过其可收回金额,其差额确认为减值损失,上述资产的减值损失一经确认,在以后会计期间不予转回。

(二十)长期待摊费用

公司的长期待摊费用是指已经支出,但应由当期及以后各期承担的摊销期限在 1 年以上(不含 1 年)的租入固定资产改良支出等。该等费用在受益期内平均摊销,如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益,则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

(二十一)职工薪酬公司职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利。

短期薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费、住房公积金等,在职工提供服务的会计期间,将实际发生的短期薪酬

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确认为负债,并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

离职后福利主要包括基本养老保险费、失业保险费等,按照公司承担的风险和义务,分类为设定提存计划。对于设定提存计划在根据在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债,并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

(二十二)预计负债

当与对外担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼或仲裁、产品质量保证等或有事项相关的业务同时符合以下条件时,公司将其确认为负债:该义务是公司承担的现时义务;该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量,并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的,通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核,如有改变则对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。

(二十三)股份支付

用以换取职工提供服务的以权益结算的股份支付,以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的情况下,在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础,按直线法计算计入相关成本或费用,相应增加资本公积。

以现金结算的股份支付,按照公司承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权,在授予日以承担负债的公允价值计入相关成本或费用,相应增加负债;如需完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权,在等待期的每个资产负债表日,以对可行权情况的最佳估计为基础,按照公司承担负债的公允价值金额,将当期取得的服务计入成本或费用,相应调整负债。

在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日,对负债的公允价值重新计量,其变动计入当期损益。

公司在等待期内取消所授予权益工具的(因未满足可行权条件而被取消的除外),作为加速行权处理,即视同剩余等待期内的股权支付计划已经全部满足可行权条件,在取消所授予权益工具的当期确认剩余等待期内的所有费用。

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(二十四)收入确认原则和计量方法

公司的营业收入主要为提供劳务收入,在劳务总收入和总成本能够可靠地计量、与劳务相关的经济利益很可能流入公司时,确认劳务收入的实现。公司主要从事货运代理、船舶代理、场站、沿海运输及项目大件物流业务,收入具体确认政策如下:

1、货运代理业务收入于提供货运代理服务完成时确认。公司货运代理业务主要系

出口货运代理业务:于船舶离港后,将代理成本归集完毕,依据实际服务内容与相应费率形成收入。

2、船舶代理业务收入于提供船舶代理服务完成时确认。公司船舶代理业务主要系

登轮代理业务与舱位代理业务:

(1)登轮代理业务:公司向船舶经营人提供代理船舶事务相关服务,于船舶离港后,将代理成本归集完毕,依据实际服务内容与相应费率形成收入。

(2)舱位代理业务:公司舱位代理业务主要系单证代理业务,即接受船舶经营人委托将进口货物收货人提交的提单换发为提货单给收货人的业务,于船舶靠港卸载并再次离港后,依据受托服务内容与相应费率形成收入。

3、场站业务收入于提供与集装箱相关服务完成时确认。

4、沿海运输业务收入于提供运输服务完成时确认。公司提供沿海运输服务于服务

完成时,将成本归集完毕,依据实际服务内容与相应费率形成收入。

5、项目大件物流业务于资产负债表日按照完工百分比法确认收入,完工进度根据

实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定。

(二十五)政府补助

政府补助指公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。政府补助在公司能够满足其所附的条件以及能够收到时予以确认。

政府补助为货币性资产的,按照实际收到或应收的金额计量;政府补助为非货币性资产的,按照公允价值计量,公允价值不能可靠取得的,按照名义金额(1 元)计量。

公司的政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助,是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助;与收益相关的政府补助,是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政府文件中未明确规定补助对象,公司按照上述原则进行判断。

与资产相关的政府补助,冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益,确认为递延

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收益的,在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益;按照名义金额计量的政府补助,直接计入当期损益。与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的,确认为递延收益,并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本;用于补偿已发生的相关成本费用或损失的,直接计入当期损益或冲减相关成本。

与企业日常活动相关的政府补助,按照经济业务实质,计入其他收益或冲减相关成本费用。与企业日常活动无关的政府补助,计入营业外收支。

(二十六)递延所得税资产和递延所得税负债

公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损,确认相应的递延所得税资产。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异,不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异,不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日,递延所得税资产和递延所得税负债,按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限,确认递延所得税资产。

(二十七)租赁公司在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。

公司作为融资租赁承租方时,在租赁开始日,按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者,作为融资租入固定资产的入账价值,将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值,将两者的差额记录为未确认融资费用。

公司作为经营租赁承租方的租金在租赁期内的各个期间按直线法计入相关资产成本或当期损益。

(二十八)持有待售

1、公司将同时符合下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售:(1)根据类

似交易中出售此类资产或处置组的惯例,在当前状况下即可立即出售;(2)出售极可能发生,即已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺,预计出售将在一年内

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完成。有关规定要求相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的需要获得相关批准。

公司将非流动资产或处置组首次划分为持有待售类别前,按照相关会计准则规定计量非流动资产或处置组中各项资产和负债的账面价值。初始计量或在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时,其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的,将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额,减记的金额确认为资产减值损失,计入当期损益,同时计提持有待售资产减值准备。

2、公司专为转售而取得的非流动资产或处置组,在取得日满足“预计出售将在一年内完成”的规定条件,且短期(通常为 3 个月)内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的,在取得日将其划分为持有待售类别。在初始计量时,比较假定其不划分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额,以两者孰低计量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外,由非流动资产或处置组以公允价值减去出售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额,计入当期损益。

3、公司因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的,无论出售后公司是否保留部分权益性投资,在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时,在母公司个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别,在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

4、后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的,以前减记的金额应当予以恢复,并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回,转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。

5、对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额,先抵减处置组中商誉的账面价值,再根据各项非流动资产账面价值所占比重,按比例抵减其账面价值。

后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的,以前减记的金额应当予以恢复,并在划分为持有待售类别后适用相关计量规定的非流动资产确认的资产减值损失金额内转回,转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值,以及非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。

持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额,根据处置组中除商誉外,各项非流动资产账面价值所占比重,按比例增加其账面价值。

6、持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销,持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。

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7、持有待售的非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件,而不再

继续划分为持有待售类别或非流动资产从持有待售的处置组中移除时,按照以下两者孰低计量:(1)划分为持有待售类别前的账面价值,按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的金额;(2) 可收回金额。

8、终止确认持有待售的非流动资产或处置组时,将尚未确认的利得或损失计入当

期损益。

(二十九)终止经营

终止经营,是指公司满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分,且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别:(1)该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区;(2)该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分;(3)该组成部分是专为转售而取得的子公司。

(三十)重要会计政策和会计估计变更

1、重要会计政策变更

会计政策变更的内容和原因 审批程序 备注

2017 年,财政部修订和新颁布了《企业会计准则第 相关会计政策变更已

16 号—政府补助》、《企业会计准则第 42 号—持 经本公司第十次和第 公司财务报表项目已按照

有待售的非流动资产、处置组和终止经营》,公司 十四次董事会会议批 相关会计准则列报,对财

在编制 2017 年度财务报表时,执行了相关会计准 准。 务报表不产生重大影响。

则,并按照有关的衔接规定进行了处理。

公司财务报表项目已按照

相关规定列报,将应收票

据和应收账款合并计入

2018 年,财政部颁布了《财政部关于修订印发 2018 相关会计政策变更已 “应收票据及应收账款”年度一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2018〕 经本公司第二届董事 项目列报、应付票据和应

15 号),公司在编制 2018 年度财务报表时,对相 会第五次董事会会议 付账款合并计入“应付票

关财务报表项目进行了调整列示。 批准。 据及应付账款”项目列报、

应付利息和其他应付款合

并计入“其他应付款”项

目列报。

2、重要会计估计变更

会计估计变更的内容和原因 审批程序 开始适用的 备注

时点

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会计估计变更的内容和原因 审批程序 开始适用的 备注

时点

根据企业会计准则的规定,本次会

为降低公司经营风险与财务风险, 计估计变更采用未来适用法进行会

进一步完善公司对应收款项的风 计处理,不会对已披露的财务报表

险管控措施,控制应收款项坏账风 相关会计估计 造成影响。

险,保持财务报表的稳健性及与同 变更已经本公 本次变更对截至 2017 年 12 月 31 日

行业的可比性,公司决定于 2017 司第十四次董 2017 年 止年度合并财务报表当期影响主要

年 12 月 1 日起变更应收款项坏账 12 月 1 日 为:应收账款减少 97.51 万元,递延

政策,以更合理谨慎的反映公司应 事会会议批 所得税资产增加 24.38 万元,资产减

收款项对财务状况及经营成果的 准。 值损失增加 97.51 万元,利润总额减

影响。 少 97.51 万元、净利润减少 73.13 万

元及归属于母公司股东的净利润减

少 72.77 万元。

公司于 2017 年度进行上述会计估计变更并按照未来适用法处理主要是考虑到 2017年下半年以来,国家宏观政策发生改变,为降低经营风险和财务风险,使财务报表更加稳健和具有行业可比性,便于财务报表使用者使用,具体原因如下:

(1)宏观政策发生较大改变,特别是 2017 年下半年以来,金融业、实体经济去杠杆,国家银根紧缩,严控贷款规模,贷款利率普遍上浮,实体企业融资越来越困难,融资成本不断上涨。国际货运代理业务的客户主要包括货主及代理公司,受到国家宏观政策的一定影响,经营风险不断累积,资金风险不断向出口贸易及国际运输传导,货主及物流企业的坏账风险逐步加大。

(2)公司业务快速发展,信用期外应收款项构成发生改变,坏账风险有所上升。

公司货运代理板块业务收入占比超过 60%,主要客户系出口货主及其代理。一方面报告期 内 业 务 不 断 扩 展 、 规 模 持 续 扩 大 , 2017 年末货运代理板块应收账款期末余额为26,030.47 万元,较 2016 年末余额 20,902.57 万元呈现明显的上升趋势;另一方面,2017年由于天津地区业务规模增长较快,受当地市场经营及宏观环境影响,客户实际回款期略长,货运代理板块信用期外的应收账款占信用期外应收账款总额的比例由 2016 年末19%上升至 2017 年末 30%左右,公司坏账风险有所提升。

(3)同行业可比上市公司华贸物流、中国外运以及 2017 年以来新上市的物流企业例如畅联股份、嘉友国际的应收款项坏账计提政策如下:

账龄 中创物流 华贸物流 中国外运 畅联股份 嘉友国际

半年以内 0.00% 0.00%-5.00% 0.00% 0.00% 0.00%

半年-1 年 10.00% 0.00%-5.00% 5.00%-30.00% 10.00% 5.00%

1-2 年 50.00% 10.00%-100.00% 20.00%-50.00% 10.00% 20.00%

2-3 年 70.00% 30.00%-100.00% 50.00%-100.00% 60.00% 50.00%

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3-4 年 60.00%

50.00%-100.00%

4-5 年 100.00% 100.00% 80.00% 100.00%

5 年以上 100.00% 100.00%

公司修订后的坏账计提比例与同行业可比公司及新上市的物流企业趋同,公司财务信息更具有可比性,有利于投资者投资决策,有利于公司对应收款项管理作出更加科学合理的决策。

综上,考虑到目前宏观环境的变化,以及公司业务扩展和信用期外应收账款结构的变化,为降低经营风险和财务风险,从谨慎性和可比性原则出发,公司对应收账款的坏账计提比例的会计估计进行了变更,并参照会计估计变更按照未来适用法进行处理。

四、分部信息

(一)业务分部

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年

业务分类

营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本

货运代理板块 302,191.04 294,979.23 294,500.07 287,676.53 217,704.57 212,364.66

场站板块 60,995.03 48,372.84 64,427.22 50,010.64 58,847.43 46,698.38

船舶代理板块 50,330.85 42,596.37 54,515.50 45,974.25 49,951.32 42,382.63

沿海运输板块 18,684.81 16,585.20 17,544.85 14,404.31 17,181.38 13,040.60

项目大件物流 15,613.09 13,687.38 13,491.11 11,438.63 17,209.11 14,107.26

板块

其他业务收入 3,113.99 965.16 1,741.75 407.15 744.27 185.47

合计 450,928.81 417,186.18 446,220.49 409,911.52 361,638.08 328,779.02

(二)主营业务地区分部

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年

地区分类 主营业务收 主营业务成 主营业务收 主营业务成 主营业务收 主营业务成

入 本 入 本 入 本

青岛地区 315,122.09 296,516.38 325,735.95 305,747.42 265,040.28 245,268.51

非青岛地 132,692.73 119,704.64 118,742.80 103,756.95 95,853.53 83,325.04

合计 447,814.82 416,221.02 444,478.75 409,504.37 360,893.81 328,593.54

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五、最近一年重大收购兼并情况

公司最近一年无重大收购兼并情况。

六、主要税种及税收政策

(一)主要税种及税率

税种 计税依据 税率

应税劳务收入、应税服务收入(营改增试点

增值税注 1 地区适用应税劳务收入)、租赁收入、维修 0%、3%、5%、6%、10%、16%

收入

营业税注 2 应税营业额 3%、5%

企业所得税 应纳税所得额 16.5%、25%

城市维护建设税 应纳流转税额 7%

教育费附加 应纳流转税额 3%

房产税 从价计征的,按房产原值一次减除 30%后的 1.2%、12%

余额;从租计征的,以租金收入

土地使用税 应税面积 各公司所在地区应税单位税额

注 1:根据《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》(财税[2013]106 号)、《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)及《国家税务总局关于国际货物运输代理服务有关增值税问题的公告》(国家税务总局公告 2014年第 42 号)文件的规定,公司从事国际货物运输代理服务免征增值税。

根据财政部、国家税务总局 2013 年 12 月 12 日联合印发的《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》(财税[2013]106 号)的规定,明确自 2014 年 1 月 1 日起,将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税(以下称营改增)试点,在全国范围内开展铁路运输和邮政业营改增试点,至此在中华人民共和国境内提供交通运输业、邮政业和部分现代服务业服务的单位和个人,均为增值税纳税人。

根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36 号)文件的规定,自 2016 年 5 月 1 日起,在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点,建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人,纳入试点范围,由缴纳营业税改为缴纳增值税。

本公司及子公司自 2012 年 9 月至 2015 年 2 月期间陆续由营业税改缴增值税后,除前述免征增值税的国际货物运输代理业务外的其他货运代理、场站业务(装卸、堆存、仓储等)按应税收入的 6%计算销项税,运输业务按应税收入的 11%计算销项税,并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税。

根据根据财政部、税务总局 2018 年 4 月 4 日联合印发的《关于调整增值税税率的通知》(财税[2018]32号)的规定,自 2018 年 5 月 1 日起,纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用 17%和11%税率的,税率分别调整为 16%、10%。

公司场站维修业务按应税收入的 16%计算销项税,并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税。

注 2:营改增之前,公司运输业务、场站业务(装卸、堆存、仓储等)按应税营业额的 3%计缴营业税,货运代理、船舶代理按应税营业额的 5%计缴营业税。

不同企业所得税税率纳税主体具体如下:

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纳税主体名称 2018 年 2017 年 2016 年

中创香港 16.5% 16.5% 16.5%

(二)税收优惠及批文

根据《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》(财税[2013]106 号)、《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36 号)及《国家税务总局关于国际货物运输代理服务有关增值税问题的公告》(国家税务总局公告 2014 年第 42 号)文件的规定,公司从事国际货物运输代理服务免征增值税。

根据《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》(财税[2013]106 号)的规定,对 2015 年 12 月 31 日前,注册在洋山保税港区和东疆保税港区内的试点纳税人,提供的国内货物运输服务、仓储服务和装卸搬运服务,实行增值税即征即退政策,该政策所涉本公司之子公司天津海运 2015 年度享受该政策优惠金额为 525.48 万元,2016 年度享受该政策优惠金额为 152.13 万元。

根据《财政部国家税务总局关于继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税优惠政策的通知》(财税[2015]98 号)第一条“自 2015 年 1 月 1 日起至 2016 年12 月 31 日止,对物流企业自有的(包括自用和出租)大宗商品仓储设施用地,减按所属土地等级适用税额标准的 50%计征城镇土地使用税。”、《财政部国家税务总局关于继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税优惠政策的通知》(财税[2017]33 号)第一条“自 2017 年 1 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止,对物流企业自有的(包括自用和出租)大宗商品仓储设施用地,减按所属土地等级适用税额标准的 50%计征城镇土地使用税。”的规定,公司之子公司远达国际、中创远达及中创天津的仓储设施用地于报告期内享受土地使用税减半征收政策,其中远达国际 2016 年度享受该政策优惠金额 5.21 万元、2017 年度享受该政策优惠金额 4.66 万元、2018 年度享受该政策优惠金额 4.66 万元;中创远达 2016 年度享受该政策优惠金额 59.60 万元、2017 年度享受该政策优惠金额 55.40 万元、2018 年度享受该政策优惠金额 55.40 万元;中创天津 2017年度享受该政策优惠金额 4.33 万元、2018 年度享受该政策优惠金额 4.33 万元。

七、非经常性损益

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益(2008)》(“中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号”),公司非经常性损益如

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下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

1、非流动资产处置损益 48.79 29.93 19.26

2、计入当期损益的政府补助,但与公司业务密

切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政 912.02 880.36 1,182.55

府补助除外

3、股票、基金投资收益 - - -

4、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合 - - -

并日的当期净损益

5、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值

业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债

产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融 - - -

资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得

的投资收益

6、除上述各项之外的其他营业外收入和支出 49.48 548.94 314.14

7、其他符合非经常性损益定义的损益项目 27.61 - -

小计 1,037.90 1,459.23 1,515.95

所得税影响额 260.98 364.98 380.74

少数股东权益影响额(税后) 76.94 9.31 22.98

归属于母公司股东非经常性损益合计 699.98 1,084.95 1,112.23

八、主要资产情况

(一)固定资产

截至 2018 年 12 月 31 日,公司各类固定资产原值、累计折旧、净值等情况如下:

单位:万元

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值

房屋及建筑物 14,042.19 1,720.73 - 12,321.46

机器设备 15,919.81 9,850.63 - 6,069.17

运输工具 10,357.90 4,797.19 726.54 4,834.18

办公设备 2,626.36 1,450.03 - 1,176.33

合计 42,946.26 17,818.58 726.54 24,401.14

截至 2018 年 12 月 31 日,公司暂时闲置的固定资产情况如下:

单位:万元

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 备注

房屋及建筑物 2,454.67 343.47 - 2,111.20 中创大厦

部分楼层

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项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 备注

合计 2,454.67 343.47 - 2,111.20 -

截至 2018 年 12 月 31 日,公司无通过融资租赁租入的固定资产,通过经营租赁租出的固定资产已全部结转至投资性房地产。

截至 2018 年 12 月 31 日,公司暂未办妥产权证书的固定资产如下:

单位:万元

项目 账面价值 未办妥产权证书原因

中创大厦 5,415.67 待决算

合计 5,415.67 -

(二)投资性房地产

截至 2018 年 12 月 31 日,公司的投资性房地产情况如下:

单位:万元

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值

房屋及建筑物 8,791.35 1,229.69 - 7,561.66

土地使用权 70.91 17.56 - 53.35

合计 8,862.26 1,247.25 - 7,615.00

截至 2018 年 12 月 31 日,公司暂未办妥产权证书的投资性房地产如下:

单位:万元

项目 账面价值 未办妥产权证书原因

中创大厦已出租楼层 7,561.66 待决算

合计 7,561.66 -

(三)长期股权投资

截至 2018 年 12 月 31 日,公司合并口径下长期股权投资情况如下:

单位:万元

项目 账面价值

合营企业:

大连港散货 2,518.12

联营企业:

青岛空联 835.17

董家口散货 5,740.63

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青岛港联欣 1,887.31

可门港供应链 457.66

岚桥港供应链 85.07

合计 11,523.96

(四)无形资产

截至 2018 年 12 月 31 日,公司各类无形资产原值、累计摊销、净值等情况如下:

单位:万元

项目 原值 累计摊销 减值准备 账面价值

土地使用权 24,732.66 3,536.09 - 21,196.57

软件 285.46 140.26 - 145.20

合计 25,018.12 3,676.35 - 21,341.77

九、主要负债情况

(一)短期借款

报告期内,公司的短期借款情况如下:

单位:万元

借款类别 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

抵押借款 3,000.00 1,259.76 10,091.48

保证借款 7,501.49 6,288.49 -

合计 10,501.49 7,548.25 10,091.48

(二)应付票据及应付账款

报告期各期末,公司应付票据期末均无余额。

报告期各期末,公司的应付账款情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

1 年以内 35,837.70 40,099.19 38,491.36

1-2 年(含) 496.05 834.09 1,192.80

2-3 年(含) 456.01 389.74 355.24

3 年以上 350.06 297.72 34.37

合计 37,139.83 41,620.74 40,073.76

应付账款中无应付持有公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位或关联方的款

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项。

(三)预收款项

报告期内,公司的预收款项情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

1 年以内 904.32 1,389.38 1,632.89

1 年以上 86.62 6.57 114.31

合计 990.93 1,395.94 1,747.20

预收款项中无预收持有公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位或关联方的款项。

(四)应交税费

报告期内,公司的应交税费情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

增值税 242.13 213.54 232.22

企业所得税 946.14 2,044.17 1,968.71

个人所得税 20.54 50.00 43.87

城市维护建设税 10.69 9.52 8.09

房产税 96.50 104.33 82.80

土地使用税 21.49 21.49 22.18

教育费附加 4.58 4.08 5.78

其他税费 13.14 39.64 10.81

合计 1,355.20 2,486.76 2,374.45

十、股东权益变动情况

报告期内,公司股东权益情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

股本 20,000.00 20,000.00 20,000.00

资本公积 4,345.51 4,345.51 4,345.51

其他综合收益 -6.37 - -

专项储备 2,860.59 2,404.98 2,364.17

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盈余公积 6,835.35 4,918.00 2,854.81

未分配利润 54,058.92 44,914.13 35,932.15

归属于母公司所有者权益合计 88,094.01 76,582.62 65,496.64

少数股东权益 3,599.45 2,573.97 1,995.25

股东权益合计 91,693.45 79,156.59 67,491.88

(一)股本及其变动情况

1、2018 年度股本变动情况

单位:万元,%

投资者名称 2017-12-31 本期增加 本期减少 2018-12-31 持股

比例

中创联合 14,000.00 - - 14,000.00 70.00

李松青 1,590.00 - - 1,590.00 7.95

葛言华 1,410.00 - - 1,410.00 7.05

谢立军 336.00 - - 336.00 1.68

于军 288.00 - - 288.00 1.44

冷显顺 216.00 - - 216.00 1.08

刘青 204.00 - - 204.00 1.02

高兵 168.00 - - 168.00 0.84

楚旭日 156.00 - - 156.00 0.78

邢海涛 156.00 - - 156.00 0.78

李闻广 156.00 - - 156.00 0.78

崔海涛 156.00 - - 156.00 0.78

曲春玲 156.00 - - 156.00 0.78

孙蛸金 120.00 - - 120.00 0.60

李涛 120.00 - - 120.00 0.60

李洁 96.00 - - 96.00 0.48

张培城 96.00 - - 96.00 0.48

丁仁国 84.00 - - 84.00 0.42

郑广清 72.00 - - 72.00 0.36

李滨志 72.00 - - 72.00 0.36

陈寿欣 66.00 - - 66.00 0.33

初庆瀚 42.00 - - 42.00 0.21

姜海平 42.00 - - 42.00 0.21

李承涛 42.00 - - 42.00 0.21

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投资者名称 2017-12-31 本期增加 本期减少 2018-12-31 持股

比例

于勇 36.00 - - 36.00 0.18

孙黎明 24.00 - - 24.00 0.12

罗立泽 24.00 - - 24.00 0.12

王可 24.00 - - 24.00 0.12

肖峰 24.00 - - 24.00 0.12

刘培亮 24.00 - - 24.00 0.12

总计 20,000.00 - - 20,000.00 100.00

2、2017 年度股本变动情况

单位:万元,%

投资者名称 2016-12-31 本期增加 本期减少 2017-12-31 持股比例

中创联合 14,000.00 - - 14,000.00 70.00

李松青 1,590.00 - - 1,590.00 7.95

葛言华 1,410.00 - - 1,410.00 7.05

谢立军 336.00 - - 336.00 1.68

于军 288.00 - - 288.00 1.44

冷显顺 216.00 - - 216.00 1.08

刘青 204.00 - - 204.00 1.02

高兵 168.00 - - 168.00 0.84

楚旭日 156.00 - - 156.00 0.78

邢海涛 156.00 - - 156.00 0.78

李闻广 156.00 - - 156.00 0.78

崔海涛 156.00 - - 156.00 0.78

曲春玲 156.00 - - 156.00 0.78

孙蛸金 120.00 - - 120.00 0.60

李涛 120.00 - - 120.00 0.60

李洁 96.00 - - 96.00 0.48

张培城 96.00 - - 96.00 0.48

丁仁国 84.00 - - 84.00 0.42

郑广清 72.00 - - 72.00 0.36

李滨志 72.00 - - 72.00 0.36

陈寿欣 66.00 - - 66.00 0.33

初庆瀚 42.00 - - 42.00 0.21

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投资者名称 2016-12-31 本期增加 本期减少 2017-12-31 持股比例

姜海平 42.00 - - 42.00 0.21

李承涛 42.00 - - 42.00 0.21

于勇 36.00 - - 36.00 0.18

孙黎明 24.00 - - 24.00 0.12

罗立泽 24.00 - - 24.00 0.12

王可 24.00 - - 24.00 0.12

肖峰 24.00 - - 24.00 0.12

刘培亮 24.00 - - 24.00 0.12

总计 20,000.00 - - 20,000.00 100.00

3、2016 年度股本变动情况

单位:万元,%

投资者名称 2015-12-31 本期增加 本期减少 2016-12-31 持股比例

中创联合 14,000.00 - - 14,000.00 70.00

李松青 1,590.00 - - 1,590.00 7.95

葛言华 1,410.00 - - 1,410.00 7.05

谢立军 336.00 - - 336.00 1.68

于军 288.00 - - 288.00 1.44

冷显顺 216.00 - - 216.00 1.08

刘青 204.00 - - 204.00 1.02

高兵 168.00 - - 168.00 0.84

楚旭日 156.00 - - 156.00 0.78

邢海涛 156.00 - - 156.00 0.78

李闻广 156.00 - - 156.00 0.78

崔海涛 156.00 - - 156.00 0.78

曲春玲 156.00 - - 156.00 0.78

孙蛸金 120.00 - - 120.00 0.60

李涛 120.00 - - 120.00 0.60

李洁 96.00 - - 96.00 0.48

张培城 96.00 - - 96.00 0.48

丁仁国 84.00 - - 84.00 0.42

郑广清 72.00 - - 72.00 0.36

李滨志 72.00 - - 72.00 0.36

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投资者名称 2015-12-31 本期增加 本期减少 2016-12-31 持股比例

陈寿欣 66.00 - - 66.00 0.33

初庆瀚 42.00 - - 42.00 0.21

姜海平 42.00 - - 42.00 0.21

李承涛 42.00 - - 42.00 0.21

于勇 36.00 - - 36.00 0.18

孙黎明 24.00 - - 24.00 0.12

罗立泽 24.00 - - 24.00 0.12

王可 24.00 - - 24.00 0.12

肖峰 24.00 - - 24.00 0.12

刘培亮 24.00 - - 24.00 0.12

总计 20,000.00 - - 20,000.00 100.00

(二)资本公积及其变动情况

1、报告期各期末,公司资本公积情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

资本公积 4,345.51 4,345.51 4,345.51

2、2016 年度资本公积变动情况如下:

单位:万元

项目 2015-12-31 本期增加额 本期减少额 2016-12-31

资本公积 4,345.51 - - 4,345.51

3、2017 年度资本公积变动情况如下:

单位:万元

项目 2016-12-31 本期增加额 本期减少额 2017-12-31

资本公积 4,345.51 - - 4,345.51

4、2018 年度资本公积变动情况如下:

单位:万元

项目 2017-12-31 本期增加额 本期减少额 2018-12-31

资本公积 4,345.51 - - 4,345.51

(三)盈余公积及其变动情况

1、公司盈余公积均为法定盈余公积,报告期各期末,公司盈余公积情况如下:

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单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

法定盈余公积 6,835.35 4,918.00 2,854.81

2、2016 年度盈余公积变动情况如下:

单位:万元

项目 2015-12-31 本期增加额 本期减少额 2016-12-31

法定盈余公积 1,401.43 1,453.38 - 2,854.81

3、2017 年度盈余公积变动情况如下:

单位:万元

项目 2016-12-31 本期增加额 本期减少额 2017-12-31

法定盈余公积 2,854.81 2,063.19 - 4,918.00

4、2018 年度盈余公积变动情况如下:

单位:万元

项目 2017-12-31 本期增加额 本期减少额 2018-12-31

法定盈余公积 4,918.00 1,917.35 - 6,835.35

报告期内公司法定盈余公积增加系计提当期法定盈余公积。根据《公司法》、《公司章程》的规定,公司按税后利润的 10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积累计额为本公司注册资本 50%以上的,可不再提取。

(四)未分配利润及其变动情况

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

上期期末余额 44,914.13 35,932.15 27,290.13

加:期初未分配利润调整数 - - -

本期期初余额 44,914.13 35,932.15 27,290.13

加:当期归属于母公司所有者的净利润 19,073.06 18,861.78 18,095.40

其他注 -10.91 183.39

减:提取法定盈余公积 1,917.35 2,063.19 1,453.38

应付普通股股利 8,000.00 8,000.00 8,000.00

本期期末余额 54,058.92 44,914.13 35,932.15

注:公司 2017 年度未分配利润增加之其他系当期处置子公司天津海通股权,合并报表中天津海通净资产中归属于母公司股东权益的专项储备转至未分配利润所致。公司 2018 年度未分配利润之其他系本公司收购中创物流(陕西)有限公司少数股东股权,合并报表中创物流(陕西)有限公司净资产中归属于少数股东权益的专项储备调整未分配利润所致。

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十一、现金流量情况

报告期内,公司现金流量情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

经营活动产生的现金流量净额 10,622.88 22,432.87 21,034.08

投资活动产生的现金流量净额 -6,886.08 -2,682.68 -8,131.43

筹资活动产生的现金流量净额 -5,140.42 -12,319.59 -18,669.70

汇率变动对现金及现金等价物的影响 1,450.14 -560.03 655.54

现金及现金等价物净增加额 46.52 6,870.56 -5,111.51

十二、其他需要关注的重要事项

(一)或有事项

截至本招股说明书签署日,公司报告期内无需要披露的重大或有事项。

(二)重大承诺事项截至 2018 年 12 月 31 日,公司无需要披露的重大承诺事项。

(三)资产负债表日后事项

2019 年 1 月 24 日,济南供应链注册成立,注册资本 500 万元,中创供应链持股比例 100%。2019 年 1 月 25 日,中创远铁成立,注册资本 800 万,中创供应链持股比例75%。截至本招股说明书签署之日,济南供应链与中创远铁注册资本均尚未缴纳。

截至本招股说明书签署日,除上述事项外,公司无需要披露的其他重大资产负债表日后事项。

(四)关键审计事项

信永中和对发行人 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日合并及母公司资产负债表,2016 年度、2017 年度及 2018 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注进行了审计,

并出具了 XYZH/2019QDA20068 号标准无保留意见的审计报告。审计报告意见中就关

键审计事项中披露如下:

“关键审计事项是我们根据职业判断,认为对 2018 年度财务报表审计最为重要的

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事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景,我们不对这些事项单独发表意见。

1. 应收账款坏账准备的估计

关键审计事项 审计中的应对

相关会计期间:2017 年度、2018 年度 2017 年度及 2018 年度财务报表审计中,执行了以下程

相关信息披露详见合并财务报表附注“四、11”、 序:

“六、2.2”。 1、评估并测试管理层对应收账款账龄分析以及确定应

截至 2017 年 12 月 31 日,合并财务报表所示应 收账款坏账准备相关的内部控制;

收账款原值为 49,762.35 万元,应收账款坏账准 2、分析中创物流应收账款坏账准备会计估计的合理性,

备为 2,049.88 万元;截至 2018 年 12 月 31 日, 包括确定应收账款组合的依据、金额重大的判断、单独

合并财务报表所示应收账款原值为 54,521.61 万 计提坏账准备的判断等;

元,应收账款坏账准备为 2,058.61 万元。管理层 3、对于按账龄分析法计提坏账准备的应收账款,检查

在对应收账款的可回收性进行评估时涉及重要 其计提方法,并重新计算坏账计提金额是否准确;

的判断和估计。在评估时,管理层需要综合考虑

应收账款的账龄、债务人的财务状况、历史经验、 4、对单独计提坏账准备的应收账款,我们对管理层进

债务人的行业现状、发展前景等。 行了访谈,了解了主要债务人的信息以及管理层对于其

可回收性的评估,通过收集相关证据及期后实际还款情

由于应收账款余额重大且坏账准备的评估涉及 况,复核其评估的合理性;

复杂且重大的管理层判断,因此我们将其作为关

键审计事项进行关注。 5、我们选取样本对金额重大的应收账款余额实施了函

证程序及检查期后回款情况,并将函证结果与中创物流

记录的金额进行了核对。

我们获取的证据能够支持管理层在确定应收账款预计

可收回金额时的估计和判断。

2. 投资性房地产、固定资产、无形资产的减值测试

关键审计事项 审计中的应对

相关会计期间:2017 年度、2018 年度 2017 年度及 2018 年度财务报表审计中,执行了以下程

相关信息披露详见合并财务报表附注“四、19”、 序:

“六、8”、“六、9”、“六、11”。 1、我们了解和评估了中创物流与识别资产减值迹象和

截至 2017 年 12 月 31 日,合并财务报表所示投 测算可回收金额相关的内部控制;

资性房地产账面价值为 7,132.24 万元,固定资产 2、我们实地勘察了相关投资性房地产、固定资产、无

账面价值为 26,506.08 万元,无形资产账面价值 形资产,并实施了监盘程序,以了解资产状态及使用情

为 21,895.75 万元,上述资产账面价值合计 况等;

55,534.07 万元,占资产总额 39.12%;截至 2018 3、我们对相关资产所处的位置、市场价格,相关资产

年 12 月 31 日,合并财务报表所示投资性房地产 及资产组预期将产生的现金流量情况,集团各公司经营

账面价值为 7,615.00 万元,固定资产账面价值为

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24,401.14 万元,无形资产账面价值为 21,341.77 所处的环境以及预期是否将发生重大变化做出判断。

万元,上述资产账面价值合计 53,357.91 万元, 我们获取的证据能够支持管理层在确定投资性房地产、

占资产总额 35.18%。管理层根据《企业会计准 固定资产、无形资产减值测试时的估计和判断。

则第 8 号—资产减值》的规定对上述资产是否存

在减值迹象进行了评估,该评估结果将直接影响管理层是否针对上述资产进行减值测试。

由于上述资产金额重大且评估结果涉及管理层

的判断和估计,这些判断和估计的不确定性,可

能会对减值测试产生重大影响,因此我们将其作为关键审计事项进行关注。

十三、主要财务指标

(一)主要财务指标

项目注 1 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

流动比率 1.35 1.19 1.01

速动比率 1.34 1.18 1.00

无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例 0.16% 0.10% 0.11%

资产负债率(母公司) 40.70% 45.64% 53.01%

项目注 2 2018 年度 2017 年度 2016 年度

应收账款周转率 8.65 9.24 8.51

存货周转率 556.55 529.85 514.34

息税折旧摊销前利润(万元) 31,666.28 31,319.16 30,042.70

利息保障倍数(倍) 57.49 58.37 49.25

每股经营活动的现金流量净额(元) 0.53 1.12 1.05

每股净现金流量(元) 0.0023 0.3435 -0.2556

注 1:流动比率=流动资产÷流动负债;

速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债;

无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例=无形资产(土地使用权除外)÷净资产;资产负债率(母公司)=(负债总额÷资产总额)×100%;

注 2:应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款;

存货周转率=营业成本÷平均存货;

息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧费+无形资产摊销+长期待摊费用摊销;利息保障倍数=(利润总额+利息支出)÷利息支出;

每股经营活动的现金流量=经营活动的现金流量净额÷期末普通股份总数;每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股份总数。

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(二)净资产收益率和每股收益

按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露(2010 年修订)》的规定,公司加权平均净资产收益率、基本每股收益和稀释每股收益如下:

每股收益(元)

报告期利润 报告期 加权平均净资产收益率(%)

基本每股收益 稀释每股收益

2018 年度 23.81 0.95 0.95

归属于母公司股东 2017 年度 25.79 0.94 0.94

的净利润

2016 年度 30.22 0.90 0.90

扣除非经常性损益 2018 年度 22.93 0.92 0.92

后归属于母公司股 2017 年度 24.31 0.89 0.89

东的净利润 2016 年度 28.37 0.85 0.85

注:公司于 2015 年 7 月进行整体变更。

加权平均净资产收益率和每股收益的计算公式如下:

1、加权平均净资产收益率

加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中:P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属

于公司普通股股东的净利润;NP 为归属于公司普通股股东的净利润;E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产;M0 为报告期月份数;Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动;Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

2、每股收益

(1)基本每股收益=P÷S

S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

其中:P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润;S 为发行在外的普通股加权平均数;S0 为期初股份总数;S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数;Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数;Sj 为报告期因回购等减少股份数;Sk 为报告期缩股数;M0 为报告期月份数;Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数;Mj 为减少股份下一月份起至报

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告期期末的月份数。

(2)稀释每股收益

稀释每股收益=P1/(S0+S1+Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中,P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普

通股股东的净利润,并考虑稀释性潜在普通股对其影响,按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时,应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响,按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。

十四、资产评估情况

2015 年 4 月 20 日,青岛天和资产评估有限公司以 2014 年 12 月 31 日为评估基准日对公司的全部股东权益进行了评估,并出具了青天评报字[2015]第 QDV1019 号《资产评估报告书》。本次资产评估结果仅作为公司设立时的净资产价值参考,公司并未根据评估值调账。按照成本法,评估结果汇总如下:

单位:万元

账面价值 评估价值 增减值 增值率(%)

项目

A B C=B-A D=C/A*100

流动资产 37,375.21 37,375.21 - -

非流动资产 47,372.28 63,505.33 16,133.05 34.06

资产总计 84,747.48 100,880.54 16,133.06 19.04

流动负债 46,424.59 46,424.59 - -

非流动负债 4,153.65 4,153.65 - -

负债合计 50,578.24 50,578.24 - -

股东权益 34,169.24 50,302.30 16,133.06 47.22

十五、验资报告

公司设立及以后历次验资报告详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“四、

发行人设立以来历次验资情况”的相关内容。

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第十一节 管理层讨论与分析

公司管理层结合 2016 年度、2017 年度和 2018 年度经审计的财务报告,对上述期间公司的财务状况、盈利能力、现金流状况和资本性支出进行了分析。投资者阅读本章内容时,应同时参考本招股说明书“第十节 财务会计信息”中的相关内容。

一、财务状况分析

(一)资产结构与资产减值准备计提分析

1、资产总体结构分析

报告期各期末,公司资产的主要构成情况如下:

单位:万元,%

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比流动资产:

货币资金 19,200.64 12.66 19,612.92 13.81 12,926.44 9.74

应收票据及应收账款 53,556.77 35.32 48,800.25 34.37 46,491.08 35.03

其中:应收票据 1,093.77 0.72 1,087.78 0.77 780.44 0.59

应收账款 52,463.00 34.59 47,712.47 33.61 45,710.64 34.44

预付款项 2,160.04 1.42 1,737.80 1.22 2,300.73 1.73

其他应收款 3,649.69 2.41 3,750.09 2.64 3,221.18 2.43

存货 736.01 0.49 763.17 0.54 784.11 0.59

其他流动资产 252.66 0.17 341.17 0.24 373.28 0.28

流动资产合计 79,555.82 52.46 75,005.40 52.83 66,096.82 49.80

非流动资产:

长期股权投资 11,523.96 7.60 5,620.40 3.96 3,570.75 2.69

投资性房地产 7,615.00 5.02 7,132.24 5.02 6,112.61 4.61

固定资产 24,401.14 16.09 26,506.08 18.67 27,052.40 20.38

在建工程 2,507.55 1.65 - - 3,437.85 2.59

无形资产 21,341.77 14.07 21,895.75 15.42 22,452.60 16.92

商誉 17.87 0.01 17.87 0.01 17.87 0.01

长期待摊费用 4,005.53 2.64 4,589.17 3.23 3,399.32 2.56

递延所得税资产 669.11 0.44 698.40 0.49 473.50 0.36

其他非流动资产 12.06 0.01 510.96 0.36 119.58 0.09

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

金额 占比 金额 占比 金额 占比

非流动资产合计 72,093.99 47.54 66,970.86 47.17 66,636.47 50.20

资产总计 151,649.81 100.00 141,976.26 100.00 132,733.29 100.00

报告期各期末,公司的总资产分别为 132,733.29 万元、141,976.26 万元和 151,649.81万元,公司资产规模随业务的发展而逐步上升。报告期各期末,流动资产占总资产的比例分别为 49.80%、52.83%和 52.46%,非流动资产占总资产的比例分别为 50.20%、47.17%和 47.54%。2017 年末较 2016 年末公司非流动资产总额基本保持稳定,流动资产规模随着业务发展显著上升引起占比提升。2018 年末较 2017 年末公司非流动资产增加 5,131.19万元,主要系公司追加投资联营企业董家口散货 4,851.00 万元,导致长期股权投资账面价值有所上升,流动资产规模随着公司经营规模稳步增长出现较小幅上升。

2、流动资产具体构成及变动分析

报告期各期末,公司流动资产构成如下:

单位:万元,%

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

金额 占比 金额 占比 金额 占比

货币资金 19,200.64 24.13 19,612.92 26.15 12,926.44 19.56

应收票据及应收账款 53,556.77 67.32 48,800.25 65.06 46,491.08 70.34

其中:应收票据 1,093.77 1.37 1,087.78 1.45 780.44 1.18

应收账款 52,463.00 65.94 47,712.47 63.61 45,710.64 69.16

预付款项 2,160.04 2.72 1,737.80 2.32 2,300.73 3.48

其他应收款 3,649.69 4.59 3,750.09 5.00 3,221.18 4.87

存货 736.01 0.93 763.17 1.02 784.11 1.19

其他流动资产 252.66 0.32 341.17 0.45 373.28 0.56

流动资产合计 79,555.82 100.00 75,005.40 100.00 66,096.82 100.00

报告期各期末,公司流动资产分别为 66,096.82 万元、75,005.40 万元和 79,555.82万元,主要由货币资金、应收票据及应收账款、预付款项和其他应收款构成,上述四项资产合计占流动资产比例分别为 98.25%、98.53%和 98.76%。

(1)货币资金

报告期各期末,公司货币资金的基本情况如下:

单位:万元

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

库存现金 11.15 4.46 23.75

银行存款 18,317.72 18,277.89 11,388.04

其他货币资金 871.77 1,330.57 1,514.66

合计 19,200.64 19,612.92 12,926.44

报告期各期末,公司货币资金余额分别为 12,926.44 万元、19,612.92 万元和 19,200.64万元,占同期流动资产的比例分别为 19.56%、26.15%和 24.13%。其中,公司其他货币资金主要系保函保证金及其他保证金。2017 年 12 月 31 日,公司货币资金较上年末增加6,686.48 万元,回升 51.73%,主要原因系公司 2017 年度经营态势良好,经营活动现金流入净额持续上升达到 22,432.87 万元,同时由于构建固定资产等规模较往年下降明显,且实际支付现金分红共计 8,000.00 万元,低于上一年度的 13,000.00 万元,导致投资活动及筹资活动现金流出规模也有所下降。2018 年 12 月 31 日,公司货币资金较上年末基本保持稳定。

(2)应收票据及应收账款

① 应收票据

报告期各期末,公司应收票据的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

银行承兑汇票 973.77 897.13 620.44

商业承兑汇票 120.00 190.65 160.00

合计 1,093.77 1,087.78 780.44

截至报告期各期末,公司已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

应收票据 1,188.93 1,295.69 1,256.75

报告期各期末,公司应收票据余额分别为 780.44 万元、1,087.78 万元和 1,093.77 万元,占同期流动资产的比例分别为 1.18%、1.45%和 1.37%,占比较低。2017 年 12 月 31日,应收票据余额较上年末持续上升 307.34 万元,主要是由于随着业务规模扩大,中创物流、中创北京及中创烟台于期末已收取但尚未到期的承兑汇票增加。2018 年 12 月 31

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日,公司应收票据余额较上年末基本持平。

② 应收账款

A. 报告期各期末,公司应收账款的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

应收账款余额 54,521.61 49,762.35 46,853.27

减:坏账准备 2,058.61 2,049.88 1,142.63

应收账款净额 52,463.00 47,712.47 45,710.64

营业收入 450,928.81 446,220.49 361,638.08

应收账款余额占营业收入比例 12.09% 11.15% 12.96%

B. 报告期各期末,公司应收账款余额整体账龄情况如下:

单位:万元,%

2018-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 50,190.76 92.06 50,190.76

半年-1 年 1,956.28 3.59 195.63 1,760.65

1至2年 1,059.06 1.94 587.45 471.61

2至3年 356.35 0.65 316.38 39.97

3 年以上 959.16 1.76 959.16 -

合计 54,521.61 100.00 2,058.61 52,463.00

2017-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 46,455.28 93.35 118.16 46,337.12

半年-1 年 946.76 1.90 97.51 849.25

1至2年 1,155.68 2.32 693.24 462.44

2至3年 212.21 0.43 148.55 63.67

3 年以上 992.41 1.99 992.41 -

合计 49,762.35 100.00 2,049.88 47,712.47

2016-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 40,042.64 85.46 - 40,042.64

半年-1 年 5,123.95 10.94 - 5,123.95

1至2年 405.55 0.87 202.78 202.78

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2至3年 1,137.58 2.43 796.30 341.27

3 年以上 143.55 0.31 143.55 -

合计 46,853.27 100.00 1,142.63 45,710.64

报告期各期末,公司应收账款净额分别为 45,710.64 万元、47,712.47 万元和 52,463.00万元,占流动资产的比重分别为 69.16%、63.61%和 65.94%,占资产总额的比重分别为34.44%、33.61%和 34.59%。报告期各期末,公司应收账款净额占资产比例较高,主要原因如下:A.发行人主营综合性现代物流业务,资产总额相对较小是该行业的特点,因此应收账款占比相对较高;B.公司与大部分客户按月结算,报告期各期末大部分应收账款尚处于信用期内。

2017 年 12 月 31 日,公司应收账款净额较 2016 年末增加 2,001.83 万元,实现小幅增长 4.38%,主要是由于受公司业务规模持续上升的影响,对应客户月结应收账款余额相应增加。

2018 年 12 月 31 日,公司应收账款净额较 2017 年末增加 4,750.53 万元,增幅为9.96%,主要是由于货运代理板块通过持续业务拓展新增客户及业务量上升明显,且部分客户因市场环境及自身资金情况回款速度略有下降,导致期末应收账款余额有所上升。

C. 截至 2018 年 12 月 31 日,公司应收账款余额前五名情况如下:

单位:万元,%

单位名称 账龄 账面余额 占应收账款 坏账准备

总额的比例 期末余额

浙江石油化工有限公司 半年以内 1,393.34 2.56 -

MSC MEDITERRANEAN 半年以内 1,005.49 1.84 -

SHIPPING COMPANY S.A.

马士基(中国)航运有限公司青 半年以内 999.89 1.83 -

岛分公司

吉林敦化抽水蓄能有限公司 半年以内、半年-1 年注 1 950.50 1.74 51.68

安徽绩溪抽水蓄能有限公司 半年以内、半年-1 年注 2 812.89 1.49 51.41

合计 5,162.11 9.46 103.08注 1:半年以内 433.71 万元、半年-1 年 516.79 万元。

注 2:半年以内 298.84 万元、半年-1 年 514.05 万元。

报告期内,公司为确保资金安全及增强资金周转能力,制定了较为严格的信用政策,并根据具体业务和客户信誉度等因素给予不同的信用期。同时公司制定了应收账款管理制度,要求各板块业务部门加强对应收账款的日常核算和管理,系统中建立欠费管理模块,并按照重要性水平由业务板块部门责任人、负责人、风控工作小组、总部分管领导

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等及时进行催收。从执行情况来看,公司能够有效执行上述信用政策和管理制度,对于信用期外的应收账款及客户执行了有效的催收措施,同时结合客户回款情况及信誉度及时调整信用政策,有效控制应收账款回收风险。

公司前五名应收账款客户相对稳定,且以国内知名国有企业及国际知名船舶经营人为主,商业信誉较高,相应应收账款回收风险较小。

D. 报告期各期末,公司信用期内及信用期外应收账款情况如下:

单位:万元,%

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

信用期内 45,278.94 83.05 40,491.71 81.37 35,385.29 75.52

信用期外 9,242.67 16.95 9,270.64 18.63 11,467.98 24.48

合计 54,521.61 100.00 49,762.35 100.00 46,853.27 100.00

报告期各期末,信用期内应收账款占比分别为 75.52%、81.37%和 83.05%,信用期外占比分别为 24.48%、18.63%和 16.95%。部分客户由于内部付款流程较慢、经营及资金安排等因素,在与公司合理协商后于信用期后完成付款,相应应收账款回收风险较小。

2017 年末及 2018 年末信用期外应收账款占比持续下降,主要是由于项目大件物流板块部分长账龄款项逐期回收,例如应收中国石化集团炼化工程公司哈萨克斯坦项目及山东电力设备有限公司的信用期外款项明显下降。

报告期各期末,公司信用期外应收账款主要客户来自项目大件物流、货运代理、场站等业务板块,信用期内外的划分与经济合同约定一致。公司存在大额信用期外应收账款主要是由于公司为确保资金安全及增强资金周转能力,有针对性的设置较为严格的信用政策,同时项目大件物流板块业务回款周期相对较长。

其中,截至 2018 年 12 月 31 日,公司信用期外应收账款前十名客户情况如下:

单位:万元

序 客户名称 信用期外应 占信用期外应收 业务类型 期后回款(截至

号 收账款余额 账款余额比例 2019 年 1 月 31 日)

1 吉林敦化抽水蓄能有限公 780.60 8.45% 项目大件物流 -

2 浙江石油化工有限公司 566.55 6.13% 项目大件物流 224.54

3 太原重工股份有限公司 537.61 5.82% 项目大件物流 -

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序 客户名称 信用期外应 占信用期外应收 业务类型 期后回款(截至

号 收账款余额 账款余额比例 2019 年 1 月 31 日)

4 邹平县电力集团有限公司 467.16 5.05% 项目大件物流 -

5 山东电力设备有限公司 415.63 4.50% 项目大件物流 122.12

6 天津希世国际物流股份有 345.68 3.74% 货运代理 345.68

限公司

7 神华(福州)罗源湾港电 296.33 3.21% 项目大件物流 30.00

有限公司

8 大连浦项钢板有限公司 260.10 2.81% 货运代理 -

9 山东恒基新型材料有限公 247.12 2.67% 货运代理 -

10 海尔集团 240.09 2.60% 货运代理 76.23

合计 4,156.87 44.97% 798.57

截至 2017 年 12 月 31 日,公司信用期外应收账款前十名客户情况如下:

单位:万元

序 客户名称 信用期外应 占信用期外应收 业务类型 期后回款(截至

号 收账款余额 账款余额比例 2019 年 1 月 31 日)

1 山东电力设备有限公司 1,108.20 11.95% 项目大件物流 1,108.20

2 中国石化 726.67 7.84% 项目大件物流 720.43

3 邹平县电力集团有限公司 467.16 5.04% 项目大件物流 -

4 德迅(中国)货运代理有 424.13 4.57% 货运代理 424.13

限公司

5 神华(福州)罗源湾港电 378.88 4.09% 项目大件物流 196.09

有限公司

6 上海环世捷运物流有限公 312.76 3.37% 货运代理 312.76

7 山东恒基新型材料有限公 262.59 2.83% 货运代理 9.59

8 大连浦项钢板有限公司 251.88 2.72% 货运代理 5.95

9 宁波新视野进出口有限公 236.90 2.56% 项目大件物流 130.25

10 海尔集团 234.23 2.53% 货运代理 234.23

合计 4,403.40 47.50% 3,141.63

截至 2016 年 12 月 31 日,公司信用期外应收账款前十名客户情况如下:

单位:万元

序 客户名称 信用期外应 占信用期外应收 业务类型 期后回款(截至 2019

号 收账款余额 账款余额比例 年 1 月 31 日)

1 中国石化 4,595.62 40.07% 项目大件物流 4,589.38

2 山东电力设备有限公司 923.37 8.05% 项目大件物流 923.37

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3 邹平县电力集团有限公司 467.16 4.07% 项目大件物流 -

4 山东恒基新型材料有限公 343.46 2.99% 货运代理 91.91

5 宁波新视野进出口有限公 271.35 2.37% 项目大件物流 164.70

6 上海展濠国际货运代理有 265.98 2.32% 场站 265.98

限公司

7 长荣集团 188.06 1.64% 场站 188.06

8 天津松昌国际货运有限责 157.59 1.37% 场站 157.59

任公司

9 连云港南风国际物流有限 154.28 1.35% 货运代理 154.28

公司

10 大连浦项钢板有限公司 145.40 1.27% 货运代理 17.64

合计 7,512.26 65.51% 6,552.91

上述表中期后回款指截止 2019 年 1 月 31 日已收回款项金额。

E. 报告期各期末,公司应收账款坏账计提情况如下:

a. 报告期各期末,公司组合计提坏账准备的应收账款的账龄结构如下:

单位:万元,%

2018-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 50,190.76 92.63 - 50,190.76

半年-1 年 1,956.28 3.61 195.63 1,760.65

1至2年 943.23 1.74 471.61 471.61

2至3年 133.23 0.25 93.26 39.97

3 年以上 959.16 1.77 959.16 0.00

合计 54,182.66 100.00 1,719.66 52,463.00

2017-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 46,308.82 93.72 - 46,308.82

半年-1 年 975.06 1.97 97.51 877.55

1至2年 924.87 1.87 462.44 462.44

2至3年 212.21 0.43 148.55 63.66

3 年以上 992.41 2.01 992.41 -

合计 49,413.37 100.00 1,700.90 47,712.47

2016-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

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半年以内 40,042.64 85.46 - 40,042.64

半年-1 年 5,123.95 10.94 - 5,123.95

1至2年 405.55 0.87 202.78 202.78

2至3年 1,137.58 2.43 796.30 341.27

3 年以上 143.55 0.31 143.55 -

合计 46,853.27 100.00 1,142.63 45,710.64

总体来看,公司账龄结构较为合理。报告期各期末,在账龄组合应收账款中,公司

应收账款账龄主要集中在半年以内,半年以内的应收账款余额占比分别为 85.46%、

93.72%和 92.63%,均在 85%以上;半年以上的应收账款主要是公司项目大件物流板块尚未结算的物流工程款及运输款。公司项目大件物流板块的客户以国内知名国有企业为主,如中国石化、山东电力设备制造有限公司、兰州兰石重型装备股份有限公司等,商业信誉较高,相应应收账款回收风险较小。报告期内,应收账款回收情况良好,无法收回的风险较小。

b. 于 2018 年 12 月 31 日,公司单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款情况如下:

单位:万元,%

单位名称 2018-12-31

应收账款 坏账准备 计提比例 计提理由

大连浦项钢板有限公司 260.10 260.10 100.00 经营异常,无法支付的

连云港昊林国际货运代理有 78.85 78.85 100.00 可能性极大

限公司

合计 338.95 338.95 — —

于 2017 年 12 月 31 日,公司单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款情况如下:

单位:万元,%

单位名称 2017-12-31

应收账款 坏账准备 计提比例 计提理由

大连浦项钢板有限公司 251.88 251.88 100.00 经营异常,无法支付的

连云港昊林国际货运代理有 97.10 97.10 100.00 可能性极大

限公司

合计 348.97 348.97 - -

于 2016 年 12 月 31 日,公司不存在单项计提坏账准备的应收账款。

报告期内,公司结合实际业务结算模式、历史回款、坏账损失情况及同行业可比公司坏账计提政策等情况制定了合理、谨慎的坏账计提政策,且针对性的对各期末存在回

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收风险的应收账款进行了单项减值测试,整体来看,坏账准备计提充分。

(3)预付款项

单位:万元,%

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 比例 金额 比例 金额 比例

1 年以内 2,137.65 98.96 1,731.63 99.64 2,288.52 99.47

1-2 年 21.23 0.98 0.50 0.03 11.93 0.52

2-3 年 0.37 0.02 5.67 0.33 0.09 -

3 年以上 0.78 0.04 - - 0.19 0.01

合计 2,160.04 100.00 1,737.80 100.00 2,300.73 100.00

公司预付款项主要包括预付的场地租金、分包款项、保险费等。报告期各期末,公司预付款项分别为 2,300.73 万元、1,737.80 万元和 2,160.04 万元,占流动资产的比重分别为 3.48%、2.32%和 2.72%,占资产总额的比重分别为 1.73%、1.22%和 1.42%。

2017 年 12 月 31 日,预付款项较 2016 年末减少 562.93 万元,主要是由于天津海通处置后,公司预付租金减少所致。2018 年 12 月 31 日,公司预付款项为 2,160.04 万元,较 2017 年末增加 422.24 万元,主要是由于中创宁波预付宁波东港物流的堆存费余额以及中创物流预付青岛固磐装饰工程有限公司桥梁加固款增加所致。

截至 2018 年 12 月 31 日,公司预付款项余额前五名情况如下:

单位:万元,%

单位名称 账面余额 账龄 占预付账款总额的比例

宁波东港物流有限公司 378.76 1 年以内 17.53

青岛固磐装饰工程有限公司 280.00 1 年以内 12.96

宁波商邦物产有限公司 262.41 1 年以内 12.15

宁波华光不锈钢有限公司 246.07 1 年以内 11.39

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)青 170.00 1 年以内 7.87

岛分所

合计 1,337.24 61.90

(4)其他应收款

① 报告期各期末,公司其他应收款的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

其他应收款余额

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

押金 1,960.36 1,703.94 1,656.56

备用金 6.70 36.69 32.64

保证金 739.05 401.30 315.62

代结算款 785.48 1,609.41 1,109.98

往来款 188.96 93.37 106.38

合计 3,680.56 3,844.71 3,221.18

坏账准备 30.86 94.62 -

其他应收款净额 3,649.69 3,750.09 3,221.18

公司其他应收款主要包括押金、备用金、保证金、代结算的行政事业性收费。报告期各期末,公司其他应收款净额分别为 3,221.18 万元、3,750.09 万元和 3,649.69 万元,占同期流动资产的比例分别为 4.87%、5.00%和 4.59%,占资产总额的比例分别为 2.43%、2.64%和 2.41%。

② 截至 2018 年 12 月 31 日,公司其他应收款余额前五名情况如下:

单位:万元,%

单位名称 款项性质 账面余额 账龄 占其他应收款总

额的比例

宁波华光不锈钢有限公司 押金 375.00 半年以内、3 年以 10.19

上*注

青岛市崂山区财政局 押金 357.86 3 年以上 9.72

山东联诚电力工程有限公司 保证金 285.60 半年以内 7.76

Inchcape Shipping Services (Hong 代结算款 235.45 半年以内 6.40

Kong) Ltd

天津克运国际物流集团有限公司 押金 142.00 半年以内 3.86

合计 — 1,395.91 — 37.93注:半年以内 275.00 万元、3 年以上 100.00 万元。

③ 公司其他应收款坏账计提情况如下:

A. 报告期各期末,公司不存在单项金额重大并计提坏账准备的其他应收款。

B. 报告期各期末,公司按照账龄分析法组合计提坏账准备的其他应收款如下:

单位:万元,%

2018-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 831.33 85.31 - 831.33

半年-1 年 101.73 10.44 10.17 91.56

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1至2年 41.38 4.25 20.69 20.69

2至3年 - - - -

3 年以上 - - - -

合计 974.45 100.00 30.86 943.58

2017-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

半年以内 1,514.92 89.04 - 1,514.92

半年-1 年 - - - -

1至2年 186.49 10.96 93.25 93.25

2至3年 - - - -

3 年以上 - - - -

合计 1,701.41 100.00 93.25 1,608.17

2016-12-31

账龄 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

1 年以内 1,216.36 100.00 - 1,216.36

1至2年 - - - -

2至3年 - - - -

3 年以上 - - - -

合计 1,216.36 100.00 - 1,216.36

报告期各期末,公司按照账龄组合计提坏账的其他应收款以代收代付的行政事业性收费为主,账龄基本在 1 年以内。

C. 报告期各期末,组合中采用其他方法计提坏账准备的其他应收款情况如下:

截至 2018 年 12 月 31 日,组合中采用其他方法计提坏账准备的其他应收款情况如下:

单位:万元,%

组合名称 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

押金、保证金、备用金等组合 2,706.11 100 - 2,706.11

合计 2,706.11 100 - 2,706.11

截至 2017 年 12 月 31 日,组合中采用其他方法计提坏账准备的其他应收款情况如下:

单位:万元,%

组合名称 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

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押金、保证金、备用金等组合 2,141.93 100 - 2,141.93

合计 2,141.93 100 - 2,141.93

截至 2016 年 12 月 31 日,组合中采用其他方法计提坏账准备的其他应收款情况如下:

单位:万元,%

组合名称 账面余额 占比 坏账准备 账面价值

押金、保证金、备用金等组合 2,004.81 100.00 - 2,004.81

合计 2,004.81 100.00 - 2,004.81

D. 于 2018 年 12 月 31 日,公司无单项金额不重大但单项计提坏账准备的其他应收款。

于 2017 年 12 月 31 日,公司单项金额不重大但单项计提坏账准备的其他应收款情况如下:

单位:万元,%

单位名称 2017-12-31

应收账款 坏账准备 计提比例 计提理由

连云港昊林国际货运代理有 1.38 1.38 100.00 经营异常,无法支付的

限公司 可能性极大

合计 1.38 1.38 - -

于 2016 年 12 月 31 日,公司不存在单项计提坏账准备的其他应收款。

(5)存货

公司存货主要为燃油、场站经营用原材料等。报告期各期末,公司的存货账面价值分别为 784.11 万元、763.17 万元和 736.01 万元,占同期流动资产的比例分别为 1.19%、1.02%和 0.93%,占资产总额的比例分别为 0.59%、0.54%和 0.49%,占比较低。

(6)其他流动资产

公司其他流动资产主要为待抵扣进项税额、待认证进项税额及预缴企业所得税等。

报告期各期末,公司的其他流动资产账面价值分别为 373.28 万元、341.17 万元和 252.66万元,占同期流动资产的比例分别为 0.56%、0.45%和 0.32%,占资产总额的比例分别为0.28%、0.24%和 0.17%,占比较低。

3、非流动资产构成及变化分析

报告期各期末,公司非流动资产结构及占比情况如下:

单位:万元,%

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

金额 占比 金额 占比 金额 占比

长期股权投资 11,523.96 15.98 5,620.40 8.39 3,570.75 5.36

投资性房地产 7,615.00 10.56 7,132.24 10.65 6,112.61 9.17

固定资产 24,401.14 33.85 26,506.08 39.58 27,052.40 40.60

在建工程 2,507.55 3.48 - - 3,437.85 5.16

无形资产 21,341.77 29.60 21,895.75 32.69 22,452.60 33.69

商誉 17.87 0.02 17.87 0.03 17.87 0.03

长期待摊费用 4,005.53 5.56 4,589.17 6.85 3,399.32 5.10

递延所得税资产 669.11 0.93 698.40 1.04 473.50 0.71

其他非流动资产 12.06 0.02 510.96 0.76 119.58 0.18

非流动资产合计 72,093.99 100.00 66,970.86 100.00 66,636.47 100.00

报告期各期末,公司非流动资产余额分别为 66,636.47 万元、66,970.86 万元和72,093.99 万元,主要由固定资产、无形资产、投资性房地产及长期股权投资构成,上述四项资产合计占非流动资产比例分别为 88.82%、91.31%和 90.00%。

(1)长期股权投资

报告期各期末,公司长期股权投资账面价值分别为 3,570.75 万元、5,620.40 万元和11,523.96 万元,占同期非流动资产的比例分别为 5.36%、8.39%和 15.98%。公司长期股权投资主要是根据业务发展的需要而形成的对合营企业、联营企业的投资,按照权益法核算。

报告期各期末,长期股权投资基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31合营企业:

大连港散货 2,518.12 2,044.99 1,412.89

联营企业:

青岛空联 835.17 871.51 915.42

董家口散货 5,740.63 342.29 140.53

青岛港联欣 1,887.31 2,113.94 1,101.90

可门港供应链 457.66 247.68 -

岚桥港供应链 85.07 - -

合计 11,523.96 5,620.40 3,570.75

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2016 年 1 月,子公司中创大连以货币方式对大连港散货增加出资 300 万元。

2016 年 4 月 1 日,中创物流与青岛港国际货运物流有限公司共同出资设立青岛港联欣,注册资本 2,000 万元,公司以货币出资 840 万元,持股比例为 42%。

可门港供应链成立于 2017 年 3 月,注册资本 1,000 万元,本公司以货币认缴出资490 万元,出资比例为 49%,2017 年 3 月本公司以货币实缴出资 196 万元。

岚桥港供应链成立于 2018 年 3 月,注册资本 1,000 万元,中创日照以货币认缴出资490 万元,出资比例为 49%,截至 2018 年 12 月 31 日,中创日照已货币出资 49 万元。

2018 年 8 月至 10 月,公司以货币方式对董家口散货增加出资 4,851 万元。

报告期各期末,公司长期股权投资稳定上升,主要是由于一方面公司在报告期内根据被投资企业经营需要增加投资金额,另一方面被投资企业设立后经营态势良好、持续盈利,公司按权益法核算的长期股权投资账面价值不断上升。

(2)投资性房地产

2016 年 12 月 31 日,投资性房地产账面价值为 6,112.61 万元,占同期非流动资产比例为 9.17%,为中创大厦出租楼层由固定资产转入。2017 年 12 月 31 日,投资性房地产账面价值为 7,132.24 万元,占同期非流动资产比例为 10.65%,账面价值增加 1,019.63万元;2018 年 12 月 31 日,投资性房地产账面价值为 7,615.00 万元,占同期非流动资产比例为 10.56%,账面价值增加 482.76 万元。报告期内公司投资性房地产账面价值逐年上升主要是由于中创大厦出租面积逐年增加所致。

2018 年 12 月 31 日,投资性房地产基本情况如下:

单位:万元

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值

房屋及建筑物 8,791.35 1,229.69 - 7,561.66

土地使用权 70.91 17.56 - 53.35

合计 8,862.26 1,247.25 - 7,615.00

(3)固定资产

报告期各期末,公司固定资产的基本情况如下:

单位:万元

2018-12-31

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值

房屋及建筑物 14,042.19 1,720.73 - 12,321.46

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机器设备 15,919.81 9,850.63 - 6,069.17

运输工具 10,357.90 4,797.19 726.54 4,834.18

办公设备 2,626.36 1,450.03 - 1,176.33

合计 42,946.26 17,818.58 726.54 24,401.14

2017-12-31

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值

房屋及建筑物 14,621.90 1,143.23 - 13,478.68

机器设备 15,164.37 8,572.36 - 6,592.01

运输工具 10,217.31 4,499.09 726.54 4,991.68

办公设备 2,547.98 1,104.26 - 1,443.72

合计 42,551.56 15,318.95 726.54 26,506.08

2016-12-31

项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值

房屋及建筑物 14,499.55 580.87 - 13,918.68

机器设备 14,239.38 7,182.00 - 7,057.38

运输工具 10,096.44 4,247.18 726.54 5,122.72

办公设备 2,290.86 1,337.25 - 953.61

合计 41,126.22 13,347.29 726.54 27,052.40

公司固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输工具和办公设备。报告期各期末,公司固定资产账面价值分别为 27,052.40 万元、26,506.08 万元和 24,401.14 万元,占非流动资产比例分别为 40.60%、39.58%和 33.85%,占资产总额的比例分别为 20.38%、18.67%和 16.09%。

2017 年 12 月 31 日,公司固定资产较上年末下降 546.32 万元,主要系房屋及建筑物、机器设备等资产正常折旧引起固定资产规模小幅下降。

2018 年 12 月 31 日,公司固定资产较上年末下降 2,104.94 万元,主要系中创大厦出租楼层转入投资性房地产净值增加 838.53 万元,以及资产正常折旧引起。

经与同行业上市公司中国外运及华贸物流对比,公司固定资产计价准确,资产折旧及摊销政策较同行业可比公司更为谨慎,减值测试政策与同行业可比公司趋同。

(4)在建工程

报告期各期末,公司在建工程的基本情况如下:

单位:万元

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

中创大厦 - - -

黄岛仓库 - - -

天津东疆场地硬化 - - 1,217.33

天津东疆场地存储用房等 - - 1,559.49

及其配套

定制桅杆式起重机设备 - - 451.62

定制 4 轴线液压挂车及 - - 209.40

500 吨桥架设备

船舶建造 2,507.55 - -

合计 2,507.55 - 3,437.85

报告期各期末,公司在建工程账面价值分别为 3,437.85 万元、0 万元和 2,507.55 万元,占同期非流动资产比例分别为 5.16%、0 和 3.48%,占资产总额的比例分别为 2.59%、0 和 1.65%。

截至 2017 年 12 月 31 日,公司在建工程期末无余额,主要是由于天津东疆场地硬化、天津东疆场地存储用房等及其配套、定制桅杆式起重机设备和定制 4 轴线液压挂车及 500 吨桥架设备全部完工并结转至固定资产和长期待摊费用。截至 2018 年 12 月 31日,公司在建工程余额为 2,507.55 万元,均系船舶建造项目成本。

2018 年度主要在建工程变动情况如下:

单位:万元

本期减少 期末完工

项目 预算数 期初余额 本期新增 转入固定资产 其他 期末余额 比(%)

减少

智能仓库二层改造 342.34 - 380.87 380.87 - - 100.00

智能仓库机械臂 929.56 - 671.08 671.08 - - 100.00

船舶建造 14,446.11 - 2,507.55 0.00 - 2,507.55 17.36

合计 15,718.01 - 3,559.50 1,051.95 - 2,507.55 -

2017 年度主要在建工程变动情况如下:

单位:万元

本期减少 期末 期末完工

项目 预算数 期初余额 本期新增 余额 比(%)

转入固定资产 其他减少

天津东疆场地硬化注 1 2,178.13 1,217.33 143.99 - 1,361.32 - 100.00

天津东疆场地存储用 1,826.07 1,559.49 30.12 1,589.61 - - 100.00

房等及其配套注 2

科尼空箱堆高机(两 292.31 - 292.31 292.31 - - 100.00

台)

定制桅杆式起重机设 523.77 451.62 - 451.62 - - 100.00

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定制 4 轴线液压挂车 228.80 209.40 - 209.40 - - 100.00

及 500 吨桥架设备

合计 5,049.08 3,437.85 466.42 2,542.95 1,361.32 -

注 1:该项工程 2016 年 1 月已将达到预定可使用状态的在建工程 969.67 万元转入长期待摊费用,其他部分 2017 年 6 月转入长期待摊费用。

注 2:天津东疆场地工程预算金额为 6,495.80 万元,其中场地硬化预算金额为 2,178.13 万元,存储用房等及其配套工程预算金额为 1,826.07 万元,两台科尼空箱堆高机预算金额为 292.31 万元,截至 2018 年 12月 31 日,其他项目尚未开展。

2016 年度主要在建工程变动情况如下:

单位:万元

本期减少

项目 预算数 期初余额 本期新增 期末余额 期末完工比(%)

转入固定资产 其他减少

中创大厦 15,325.17 8,220.84 76.74 8,297.58 - - 100.00

黄岛仓库 2,177.63 2,068.75 29.41 2,059.75 38.42 - 100.00

黄岛场站道口及地 3,691.61 - 3,691.61 3,685.13 6.48 - 100.00

面工程

天津东疆场地硬化 2,178.13 1,325.58 861.42 - 969.67 1,217.33 98.88

天津东疆场地存储 1,826.07 295.62 1,263.88 - - 1,559.49 98.21

用房等及其配套

定制桅杆式起重机 523.77 - 451.62 - - 451.62 86.23

设备

定制 4 轴线液压挂

车及 500 吨桥架设 228.80 - 209.40 - - 209.40 91.52

合计 25,951.18 11,910.78 6,584.09 14,042.45 1,014.57 3,437.85

(5)无形资产

报告期各期末,公司无形资产的基本情况如下:

单位:万元

2018-12-31

项目 原值 累计摊销 减值准备 账面价值

土地使用权 24,732.66 3,536.09 - 21,196.57

软件 285.46 140.26 - 145.20

合计 25,018.12 3,676.35 - 21,341.77

2017-12-31

项目 原值 累计摊销 减值准备 账面价值

土地使用权 24,803.57 2,983.73 - 21,819.84

软件 191.80 115.90 - 75.91

合计 24,995.37 3,099.62 - 21,895.75

2016-12-31

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项目 原值 累计摊销 减值准备 账面价值

土地使用权 24,795.24 2,413.86 - 22,381.38

软件 160.89 89.66 - 71.23

合计 24,956.13 2,503.53 - 22,452.60

公司无形资产包括土地使用权和软件。报告期各期末,公司无形资产账面价值分别为 22,452.60 万元、21,895.75 万元和 21,341.77 万元,占同期非流动资产比例分别为33.69%、32.69%和 29.60%,占资产总额的比例分别为 16.92%、15.42%和 14.07%。报告期各期末无形资产余额呈现逐年下降趋势主要系正常摊销所致。

(6)商誉

报告期各期末,公司商誉账面价值均为 17.87 万元,系 2016 年度收购中创瑞弗股权形成的商誉。

(7)长期待摊费用

报告期各期末,公司长期待摊费用的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

租入固定资产改良 531.52 483.59 464.37

自有土地硬化 3,405.24 4,007.79 2,874.96

其他 68.77 97.79 59.98

合计 4,005.53 4,589.17 3,399.32

公司长期待摊费用包括租入固定资产改良支出、自有土地硬化费用及其他长期待摊费用。报告期各期末,公司长期待摊费用分别为 3,399.32 万元、4,589.17 万元和 4,005.53万元,占同期非流动资产比例分别为 5.10%、6.85%和 5.56%,占资产总额的比例分别为2.56%、3.23%和 2.64%。

其中,租入固定资产改良支出系用于改装、翻修、改良以经营租赁方式租入的办公室及场地,以满足日常运营要求,对应摊销期限根据租赁有效期并参考预计使用及受益期限孰短确定,摊销方法为摊销期限内直线摊销。

土地硬化是由于发行人场站自有土地需满足承载集装箱并大型车辆进出需要,从而须对土地做硬化处理。土地硬化系根据各地场站硬化过程实际发生的成本通过在建工程归集,项目完工后转入长期待摊费用核算,摊销期限根据硬化后的土地预计承受期限确定,摊销方法为摊销期限内直线摊销。

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2017 年 12 月 31 日,公司长期待摊费用较上年末增加 1,189.85 万元,涨幅 35.00%,主要是由于中创天津自有土地硬化工程完工自在建工程转入 1,361.32 万元。2018 年 12月 31 日,公司长期待摊费用较上年末下降 583.64 万元,主要是由于正常摊销所致。

(8)递延所得税资产

报告期各期末,公司递延所得税资产主要是资产减值准备形成的递延税款。报告期各期末,公司递延所得税资产金额分别为 473.50 万元、698.40 万元和 669.11 万元,占同期非流动资产比例分别为 0.71%、1.04%和 0.93%,占资产总额的比例分别为 0.36%、0.49%和 0.44%,占比较低。

(9)其他非流动资产

报告期各期末,公司其他非流动资产主要是预付土地出让金、预付固定资产购置款、预付工程款和预付无形资产购置款。报告期各期末,公司其他非流动资产金额分别为119.58 万元、510.96 万元和 12.06 万元,占同期非流动资产比例分别为 0.18%、0.76%和0.02%,占资产总额的比例分别为 0.09%、0.36%和 0.01%,占比较低。

2017 年 12 月 31 日,公司其他非流动资产余额较上年末增加 391.38 万元,主要系中创远达预付南港仓库二期智能化系统设备购置款 381.64 万元。2018 年 12 月 31 日,公司其他流动资产余额较上年末减少 498.90 万元,主要系前期预付购置款的设备在本期验收,预付购置款随之结转。

4、资产减值准备提取情况

报告期各期末,公司的减值准备主要系提取的应收账款和其他应收款坏账准备,以及提取的固定资产减值准备,存货因不存在跌价而未计提跌价准备。减值准备具体情况如下:

(1)资产减值准备提取情况

截至 2018 年 12 月 31 日,资产减值准备提取情况如下:

单位:万元,%

项目 余额/原值 减值准备 减值计提比例

应收账款 54,521.61 2,058.61 3.78

其他应收款 3,680.56 30.86 0.84

固定资产 42,946.26 726.54 1.69

合计 101,148.43 2,816.01 2.78

截至 2017 年 12 月 31 日,资产减值准备提取情况如下:

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单位:万元,%

项目 余额/原值 减值准备 减值计提比例

应收账款 49,762.35 2,049.88 4.12

其他应收款 3,844.71 94.62 2.46

固定资产 42,551.56 726.54 1.71

合计 96,158.62 2,773.53 2.88

截至 2016 年 12 月 31 日,资产减值准备提取情况如下:

单位:万元,%

项目 余额/原值 减值准备 减值计提比例

应收账款 46,853.27 1,142.63 2.44

其他应收款 3,221.18 - -

固定资产 41,126.22 726.54 1.77

合计 91,200.67 1,869.16 2.05

公司的应收账款、其他应收款坏账准备计提政策与同行业可比上市公司无重大差异,发行人及可比上市公司的应收账款、其他应收款坏账准备计提比例对比如下:

账龄 中创物流 华贸物流 中国外运 畅联股份 嘉友国际

半年以内 0.00% 0.00%-5.00% 0.00% 0.00% 0.00%

半年-1 年 10.00% 0.00%-5.00% 5.00%-30.00% 10.00% 5.00%

1-2 年 50.00% 10.00%-100.00% 20.00%-50.00% 10.00% 20.00%

2-3 年 70.00% 30.00%-100.00% 50.00%-100.00% 60.00% 50.00%

3-4 年 60.00%

50.00%-100.00%

4-5 年 100.00% 100.00% 80.00% 100.00%

5 年以上 100.00% 100.00%

2016 年末坏账准备 2.28% 3.67% 2.47% 0.66% 1.82%

总体计提比例

2017 年末坏账准备 4.00% 8.80% 3.07% 0.90% 3.24%

总体计提比例

2018 年末坏账准备 3.59% 未披露 未披露 未披露 未披露

总体计提比例

注 1:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

注 2:坏账准备总体计提比例=(应收账款坏账准备+其他应收款坏账准备)/(应收账款余额+其他应收款余额)

公司应收账款、其他应收款坏账计提比例与同行业可比上市公司计提比例基本持平。报告期各期末,公司账龄在一年以内的应收账款、其他应收款余额占比均在 90%以上,一年以内坏账计提比例符合综合性现代物流业务特点。公司账龄在一年以上的应收

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账款主要为应收项目大件物流业务客户款项,该类业务主要客户相对稳定,且以国内知名国有企业为主,商业信誉较高,相应应收账款回收风险较小。因此,公司制定坏账计提比例已充分参考历史坏账数据,较为合理。

(2)公司管理层对于资产状况的评价

公司管理层认为,报告期内公司资产产权明晰,质量状况优良,营运效率和资金回报率较高,其规模与公司现阶段营业规模、经营分部相匹配;资产结构符合公司的业务模式及所处行业的实际情况;公司资产减值准备计提政策符合企业会计准则的规定,资产减值准备的计提比例充分、合理,与公司资产的实际质量状况相符,公司因资产突发减值而导致重大财务风险可能性较小,公司资产减值准备计提政策稳健,有效保证公司的可持续发展能力。

(二)负债情况分析

1、负债总体结构分析

报告期各期末,公司的总负债分别为 65,241.41 万元、62,819.67 万元和 59,956.36

万元。

报告期各期末,公司负债构成情况如下:

单位:万元,%

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

流动负债:

短期借款 10,501.49 17.52 7,548.25 12.02 10,091.48 15.47

应付票据及应付账款 37,139.83 61.94 41,620.74 66.25 40,073.76 61.42

预收款项 990.93 1.65 1,395.94 2.22 1,747.20 2.68

应付职工薪酬 2,012.46 3.36 1,910.77 3.04 1,796.48 2.75

应交税费 1,355.20 2.26 2,486.76 3.96 2,374.45 3.64

其他应付款 6,783.17 11.31 7,857.20 12.51 7,918.03 12.13

其中:应付利息 17.87 0.03 10.66 0.02 15.46 0.02

应付股利 - - - - - -

一年内到期的非流动负债 20.00 0.03 - - 1,240.00 1.90

流动负债合计 58,803.08 98.08 62,819.67 100.00 65,241.41 100.00

非流动负债:

长期借款 980.00 1.63 - - - -

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2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

递延所得税负债 173.27 0.29 - - - -

非流动负债合计 1,153.27 1.92 - - - -

负债合计 59,956.36 100.00 62,819.67 100.00 65,241.41 100.00

报告期各期末,流动负债占总负债的比例均高于 98%。2016 年末、2017 年末和 2018年末,公司负债规模分别为 65,241.41 万元、62,819.67 万元和 59,956.36 万元,2017 年末负债总额较 2016 年末下降 3.71%,2018 年末负债总额较上年末下降 2,863.31 万元,下降 4.56%,负债规模伴随公司稳步经营而逐渐下降。

2、流动负债具体构成及变动分析

报告期各期末,公司流动负债构成如下:

单位:万元,%

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

短期借款 10,501.49 17.86 7,548.25 12.02 10,091.48 15.47

应付票据及应付账款 37,139.83 63.16 41,620.74 66.25 40,073.76 61.42

预收款项 990.93 1.69 1,395.94 2.22 1,747.20 2.68

应付职工薪酬 2,012.46 3.42 1,910.77 3.04 1,796.48 2.75

应交税费 1,355.20 2.30 2,486.76 3.96 2,374.45 3.64

其他应付款 6,783.17 11.54 7,857.20 12.51 7,918.03 12.13

其中:应付利息 17.87 0.03 10.66 0.02 15.46 0.02

应付股利 - - - - - -

一年内到期的非流动负债 20.00 0.03 - - 1,240.00 1.90

流动负债合计 58,803.08 100.00 62,819.67 100.00 65,241.41 100.00

报告期各期末,公司流动负债余额分别为 65,241.41 万元、62,819.67 万元和 58,803.08万元,主要由短期借款、应付票据及应付账款、其他应付款等构成。报告期各期末,上述三项负债合计占流动负债比重分别为 89.02%、90.78%和 92.56%。

(1)短期借款报告期各期末,公司短期借款的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

质押借款 - - -

抵押借款 3,000.00 1,259.76 10,091.48

保证借款 7,501.49 6,288.49 -

合计 10,501.49 7,548.25 10,091.48

报告期各期末,公司短期借款余额分别为 10,091.48 万元、7,548.25 万元和 10,501.49万元,占当期流动负债的比重分别为 15.47%、12.02%和 17.86%,占负债总额的比重分别为 15.47%、12.02%和 17.52%。报告期内公司借款规模有所波动,主要系公司根据资金情况随时调整短期信贷规模。

(2)应付票据及应付账款

① 应付票据

报告期各期末,公司应付票据期末均无余额。

② 应付账款

A. 报告期各期末,公司应付账款的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

1 年以内 35,837.70 40,099.19 38,491.36

1-2 年(含) 496.05 834.09 1,192.80

2-3 年(含) 456.01 389.74 355.24

3 年以上 350.06 297.72 34.37

合计 37,139.83 41,620.74 40,073.76

公司应付账款主要核算应付船舶经营人的国际海运费、应付给码头的港口使费、应付工程款以及项目大件物流板块的分包款项。报告期各期末,应付账款余额分别为40,073.76 万元、41,620.74 万元和 37,139.83 万元,占流动负债的比重分别为 61.42%、66.25%和 63.16%,占公司负债总额的比重分别为 61.42%、66.25%和 61.94%,是公司负债的重要组成部分。报告期各期末,公司 1 年以内应付账款金额占应付账款总额比例分别为 96.05%、96.34%和 96.49%,均在 96%以上。

B. 报告期各期末,公司应付账款余额按照性质分类情况如下:

单位:万元,%

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

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金额 占比 金额 占比 金额 占比

运杂款 22,290.64 60.02 26,788.06 64.36 25,950.28 64.76

装卸款 5,327.07 14.34 5,872.24 14.11 6,458.87 16.12

陆运款 7,650.46 20.60 6,568.17 15.78 4,498.11 11.22

物料款 1,355.47 3.65 1,121.35 2.69 949.95 2.37

租赁款 153.35 0.41 366.27 0.88 177.86 0.44

在建工程和固定资产相关 290.84 0.78 904.65 2.17 2,038.70 5.09

其他业务相关 72.00 0.19 - - - -

合计 37,139.83 100.00 41,620.74 100.00 40,073.76 100.00

其中,应付账款余额中主要为运杂款、装卸款及陆运款,占应付账款余额比例合计为 92.10%、94.25%和 94.96%。运杂款主要是应付船舶经营人的国际海运费等,装卸款主要是应付港口的港口使费、应付场站的装卸费等,陆运款主要是应付陆运车队的运输费。

2017 年 12 月 31 日,应付账款余额较上年末增加 1,546.98 万元,其中,运杂款增加837.78 万元,主要为受到货运代理业务量整体提升影响,2017 年末应付船舶经营人的国际海运费增加。装卸款减少 586.63 万元,主要是青岛港集团加快了装卸费的收款节奏。陆运款增加 2,070.06 万元,主要是天津场站及大件运输应付陆运车队的运输费增加所致。在建工程和固定资产相关应付款项减少 1,134.05 万元,主要是随着在建工程逐渐转固且无重大新增工程,期末应付款项随着支付进度不断减小。

2018 年 12 月 31 日,应付账款余额较上年末减少 4,480.91 万元,其中,运杂款减少4,497.42 万元,主要系由于公司应付主要海运服务供应商达飞集团及长荣集团的海运费因年末业务量下降导致应付款项下降。装卸款减少 545.17 万元,主要系公司向码头服务供应商青岛港集团下属轮驳分公司、青港物流等采购的码头服务业务量有所下降。

陆运款增加 1,082.29 万元,主要系由于项目大件物流板块本期采购陆运服务有所增加,同时货运代理业务中“门到门”业务量上升导致采购的陆运服务增加。租赁款减少212.92 万元,主要系公司于 2018 年度陆续支付 2017 年末应付天津港物流发展有限公司场地租赁费余额。在建工程和固定资产相关应付款余额减少 613.81 万元,主要是随着在建工程已基本完成转固且无重大新增工程,期末应付款项随着支付进度不断减小。

C. 报告期各期末,公司前五大供应商应付账款情况如下:

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单位:万元,%

公司名称 金额 比例

2018 年 12 月 31 日

长荣集团 3,336.17 8.98

达飞集团 4,236.95 11.41

汉堡南美 2,429.57 6.54

青岛港集团 3,344.21 9.00

中国天津外轮代理有限公司 342.86 0.92

合计 13,689.76 36.86

2017 年 12 月 31 日

长荣集团 4,428.01 10.64

达飞集团 6,438.90 15.47

汉堡南美 2,316.29 5.57

青岛港集团 3,865.08 9.29

中国天津外轮代理有限公司 931.21 2.24

合计 17,979.49 43.20

2016 年 12 月 31 日

长荣集团 3,926.76 9.80

达飞集团 6,480.55 16.17

汉堡南美 2,459.87 6.14

青岛港集团 4,266.78 10.65

韩进海运 509.41 1.27

合计 17,643.36 44.03

D. 报告期各期末,应付账款前五名情况如下:

单位:万元,%

单位名称 账龄 金额 款项性质 占比

2018 年 12 月 31 日

达飞轮船(中国)有限公司青岛分 1 年以内 3,607.63 运杂款 9.71

公司

长荣香港有限公司 1 年以内 2,616.62 运杂款 7.05

汉堡南美(中国)船务有限公司青 1 年以内 2,429.55 运杂款 6.54

岛分公司

青岛港联欣国际物流有限公司 1 年以内 988.45 陆运款、装卸 2.66

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单位名称 账龄 金额 款项性质 占比

四川省大件运输公司 1 年以内 973.57 陆运款 2.62

合计 10,615.82 28.58

2017 年 12 月 31 日

达飞轮船(中国)有限公司青岛分 1 年以内 5,927.59 运杂款 14.24

公司

汉堡南美(中国)船务有限公司青 1 年以内 2,313.95 运杂款 5.56

岛分公司

长荣香港有限公司 1 年以内 2,197.11 运杂款 5.28

青岛港国际物流有限公司 1 年以内 1,184.86 陆运款、装卸 2.85

中国天津外轮代理有限公司 1 年以内 931.21 运杂款 2.24

合计 12,554.72 30.17

2016 年 12 月 31 日

达飞轮船(中国)有限公司青岛分 1 年以内 5,865.49 运杂款 14.64

公司

汉堡南美(中国)船务有限公司青 1 年以内 2,457.01 运杂款 6.13

岛分公司

长荣香港有限公司 1 年以内 1,630.55 运杂款 4.07

青岛港联欣国际物流有限公司 1 年以内 1,394.84 装卸款 3.48

青岛港国际物流有限公司 1 年以内 909.87 装卸款 2.27

合计 12,257.76 30.59

(3)预收款项

报告期各期末,公司预收款项的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

1 年以内 904.32 1,389.38 1,632.89

1 年以上 86.62 6.57 114.31

合计 990.93 1,395.94 1,747.20

公司预收款项主要核算项目大件物流板块预收的运输款、船舶经营人预付的港口使费、场站板块预收的堆存费、预收的中创大厦出租楼层租金等。报告期各期末,预收款项分别为 1,747.20 万元、1,395.94 万元和 990.93 万元,占流动负债的比重分别为 2.68%、2.22%和 1.69%,占负债总额的比重分别为 2.68%、2.22%和 1.65%,占比较低。

2017 年 12 月 31 日,预收款项较 2016 年末减少 351.26 万元,下降 20.10%,主要

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是由于预收荷兰碧航海运有限公司港口使费、预收神华(福州)罗源湾港电有限公司及宁夏华创风能有限公司运输费陆续于本期内结转。

2018 年 12 月 31 日,预收款项较 2017 年末减少 405.01 万元,下降 29.01%,主要是由于宁波长胜货柜有限公司堆存费 377.98 万元于本期内全部结转。

截至 2018 年 12 月 31 日,公司预收款项余额前五名情况如下:

单位:万元,%

单位名称 账龄 账面余额 款项性质 占预收款项总额的比例

北京大成(青岛)律师事务所 1 年以内 62.92 房租款 6.35%

中建三局集团有限公司 1 年以内 62.81 房租款 6.34%

宁波天翔货柜有限公司 1 年以内 57.35 租赁款 5.79%

北京城建青岛兴华地产有限公司 1 年以内 51.62 房租款 5.21%

宁波天翼石化重型设备制造有限公司 1 年以内 49.60 运输款 5.01%

合计 284.30 28.69%

(4)应付职工薪酬

公司应付职工薪酬主要为工资、奖金、津贴、补贴、五险一金等短期薪酬以及按照规定缴存的基本养老保险、失业保险费等。报告期各期末,公司应付职工薪酬余额分别为 1,796.48 万元、1,910.77 万元和 2,012.46 万元,占当期流动负债的比重分别为 2.75%、3.04%和 3.42%,较为稳定,均主要为已计提未发放的当年度员工奖金。

(5)应交税费报告期各期末,公司应交税费的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

增值税 242.13 213.54 232.22

营业税 - - -

企业所得税 946.14 2,044.17 1,968.71

个人所得税 20.54 50.00 43.87

城市维护建设税 10.69 9.52 8.09

房产税 96.50 104.33 82.80

土地使用税 21.49 21.49 22.18

教育费附加 4.58 4.08 5.78

其他税费 13.14 39.64 10.81

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项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

合计 1,355.20 2,486.76 2,374.45

公司应交税费主要为应交的企业所得税、增值税等。报告期各期末,公司应交税费余额分别 2,374.45 万元、2,486.76 万元和 1,355.20 万元,占当期流动负债的比重分别为3.64%、3.96%和 2.30%,占负债总额的比重分别为 3.64%、3.96%和 2.26%。

(6)其他应付款

报告期各期末,公司其他应付款的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

应付利息 17.87 10.66 15.46

应付股利 - - -

其他应付款-其他 6,765.30 7,846.54 7,902.58

合计 6,783.17 7,857.20 7,918.03

① 公司应付利息主要是于期末计提的贷款利息。报告期各期末,公司应付利息余额分别为 15.46 万元、10.66 万元和 17.87 万元,占当期流动负债的比重分别为 0.02%、0.02%和 0.03%。公司按贷款利率逐月计提应付利息。

② 报告期各期末,公司其他应付款-其他的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

往来款 127.65 307.10 233.33

押金 5,867.41 6,631.59 6,653.02

保证金 470.97 664.95 735.32

代结算款 299.27 242.89 280.90

合计 6,765.30 7,846.54 7,902.58

报告期各期末,公司其他应付款-其他主要包括押金、保证金、代结算的行政事业性收费等。报告期各期末,公司其他应付款-其他余额分别为 7,902.58 万元、7,846.54 万元和 6,765.30 万元,占当期流动负债的比重分别为 12.11%、12.49%和 11.51%,占负债总额的比重分别为 12.11%、12.49%和 11.28%。

2017 年 12 月 31 日,公司其他应付款-其他与上年末基本持平。2018 年 12 月 31 日,公司其他应付款-其他较上年末减少 1,081.24 万元,降幅为 13.78%,主要系 2018 年公司退回远洋大亚关于远达国际的股权转让款押金 805 万元。

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③ 报告期各期末,公司前五大供应商其他应付款情况如下:

单位:万元,%

公司名称 金额 比例

2018 年 12 月 31 日

长荣集团 1.00 0.01

达飞集团 20.93 0.31

汉堡南美

青岛港集团 2.73 0.04

中国天津外轮代理有限公司

合计 24.66 0.36

2017 年 12 月 31 日

长荣集团 - -

达飞集团 20.83 0.27

汉堡南美 - -

青岛港集团 3.03 0.04

中国天津外轮代理有限公司 - -

合计 23.86 0.31

2016 年 12 月 31 日

长荣集团 - -

达飞集团 20.83 0.26

汉堡南美 - -

青岛港集团 4.32 0.05

韩进海运 8.09 0.10

合计 33.24 0.42

④ 报告期各期末,其他应付款前五名情况如下:

单位:万元,%

单位名称 账龄 金额 款项性质 占比

2018 年 12 月 31 日

青岛海川建设集团有限公司 2-3 年 310.00 保证金 4.57

宁波天翔货柜有限公司 1 年以内 172.00 押金 2.54

天津诚通物流发展有限公司 1 年以内 166.00 押金 2.45

连云港泽嘉国际物流有限公司 1 年以内 149.90 押金 2.21

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单位名称 账龄 金额 款项性质 占比

天津滨海中远集装箱物流有限公司 1 年以内 106.00 押金 1.56

合计 903.90 13.33

2017 年 12 月 31 日

青岛远洋大亚物流有限公司 1 年以内 805.63 押金、代结算款 10.25

青岛海川建设集团有限公司 1-2 年 310.00 保证金 3.95

天津新荣国际货运代理有限公司 1 年以内 114.00 押金 1.45

天津滨海中远集装箱物流有限公司 1 年以内 104.00 押金 1.32

宁波长胜货柜有限公司 3 年以上 100.00 押金 1.27

合计 1,433.63 18.25

2016 年 12 月 31 日

青岛海川建设集团有限公司 1 年以内 310.00 保证金 3.92

天津港国际物流发展有限公司 1 年以内 122.00 押金 1.54

天津滨海中远集装箱物流有限公司 1 年以内 117.00 押金 1.48

宁波长胜货柜有限公司 1-2 年 100.00 押金 1.26

宁波瑞福冷箱技术服务有限公司 1 年以内 92.91 往来款 1.17

合计 741.91 9.37

3、非流动负债构成及变化分析

报告期各期末,公司非流动负债结构及变化趋势如下所示:

单位:万元,%

2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

长期借款 980.00 84.98 - - - -

递延所得税负债 173.27 15.02 - - - -

非流动负债合计 1,153.27 100.00 - - - -

(1)长期借款

报告期各期末,公司长期借款的基本情况如下:

单位:万元

项目 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

保证借款 980.00 - -

合计 980.00 - -

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2018 年 12 月 31 日,公司新增长期借款 980 万元,系公司为补充运营资金需要借入的两年期银行借款。

(2)递延所得税负债

2018 年 12 月 31 日,公司递延所得税负债余额为 173.27 万元。根据财税[2018]54号《关于设备器具扣除有关企业所得税政策的通知》规定,2018 年 1 月 1 日至 2020 年12 月 31 日期间新购进的设备、器具,单位价值不超过 500 万元的,允许一次性扣除。

公司根据上述规定对 2018 年度新购入的符合上述规定的固定资产采取一次性税前抵扣,从而产生应纳税暂时性差异。

(三)偿债能力分析

财务指标注 1 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

资产负债率(母公司) 40.70% 45.64% 53.01%

资产负债率(合并) 39.54% 44.25% 49.15%

流动比率 1.35 1.19 1.01

速动比率 1.34 1.18 1.00

财务指标注 2 2018 年 2017 年 2016 年

息税折旧摊销前利润(万 31,666.28 31,319.16 30,042.70

元)

利息保障倍数(倍) 57.49 58.37 49.25

注 1:资产负债率=总负债/总资产×100%;

流动比率=流动资产/流动负债;

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债;

注 2:息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧费+无形资产摊销+长期待摊费用摊销;

利息保障倍数=息税前利润/利息支出。

报告期各期末,伴随公司业务经营情况的持续稳定发展,公司流动比率、速动比率呈现稳定的上升趋势。

报告期内公司息税折旧摊销前利润较大、利息保障倍数较高,主要是由于公司报告期内经营情况保持稳定增长,借款规模控制在合理范围之内,偿债风险较低。

报告期各期末,公司偿债能力指标与同行业可比上市公司对比情况如下:

财务指标 公司 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

中创物流 39.54% 44.25% 49.15%

资产负债率(合并) 华贸物流 未披露 30.89% 30.02%

中国外运 未披露 58.55% 59.40%

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中创物流 1.35 1.19 1.01

流动比率 华贸物流 未披露 2.28 2.30

中国外运 未披露 1.21 1.12

中创物流 1.34 1.18 1.00

速动比率 华贸物流 未披露 2.16 2.23

中国外运 未披露 1.19 1.11注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

1、资产负债率对比分析

报告期内各期末,中创物流合并口径资产负债率分别为 49.15% 、 44.25% 及

39.54%,主要是由于报告期内公司收入及净利润规模稳定上升,负债余额和资产负债率在报告期内呈现下降趋势,资产负债率相应呈现稳定的下降趋势。

中国外运及华贸物流 2016 年末及 2017 年末资产负债率水平均基本保持稳定。

2、流动比率与速动比率对比分析

报告期内各期末,中创物流的流动比率分别为 1.01、1.19 及 1.35,速动比率分别为1.00、1.18 及 1.34,报告期内随着公司收入及净利润规模的稳定上升,流动比率与速动比率也小幅上升。

与中国外运相比,中创物流与中国外运的流动比率与速动比率区间基本一致,且整体呈现上升趋势。

与华贸物流相比,中创物流的流动比率及速动比率区间明显低于华贸物流,主要系华贸物流一直保持轻资产运营模式,偿债能力相对较强。

(四)资产周转能力分析

财务指标注 2018 年 2017 年 2016 年

应收账款周转率(次) 8.65 9.24 8.51

存货周转率(次) 556.55 529.85 514.34

总资产周转率(次) 3.07 3.25 2.81

注:应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额;

存货周转率=营业成本/存货平均余额;总资产周转率=营业收入/总资产平均余额。

1、应收账款周转率分析

报告期内,公司应收账款周转率分别为 8.51、9.24 及 8.65,基本持平。整体来看,

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报告期公司的应收账款周转率均保持较高水平,总体情况良好。

2、存货周转率分析

报告期内,公司存货周转率分别为 514.34、529.85 和 556.55,始终保持在较高水平。

公司存货周转率较高的主要原因是公司存货报告期各期末余额较低。

3、同行业可比上市公司对比

较同行业可比上市公司相比,公司应收账款周转率相对较高,应收账款周转能力较强。公司存货主要以燃料等原材料为主,存货周转率较高。公司资产周转能力较强。

指标注 公司 2018 年 2017 年 2016 年

中创物流 8.65 9.24 8.51

应收账款周转率(次) 华贸物流 未披露 4.91 4.97

中国外运 未披露 6.87 6.86

中创物流 556.55 529.85 514.34

存货周转率(次) 华贸物流 未披露 53.72 50.93

中国外运 未披露 274.89 339.26注:应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额;

存货周转率=营业成本/存货平均余额;

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

(1)应收账款周转率对比分析

报告期内,发行人的应收账款周转率分别为 8.51、9.24 及 8.65,由于公司货运代理及船舶代理业务流程较快,且相关业务运营对资金周转速度要求较高,因此公司执行了较为严格的信用政策,整体应收账款周转速度较快。

中创物流应收账款周转速度略高于中国外运及华贸物流,主要是由于公司之间业务结构略有差异,其中,中国外运合同物流及专业物流业务收入占比约为 15%-25%,而发行人周转速度较慢的项目大件物流业务收入占比仅约为 5%;同时,华贸物流业务构成中有约 15%的供应链贸易业务,回款速度略低于物流服务。

(2)存货周转率对比分析

报告期内,发行人的存货周转率分别为 514.34、529.85 及 556.55,由于公司主营综合物流服务,存货余额极低,因此整体存货周转率极高。

与中国外运相比,中创物流的存货周转速度与中国外运均保持在相当高的水平,主

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要是由于其主营业务结构与发行人类似,存货余额相对较低,占总资产比例均约为 0.50%左右。

与华贸物流相比,中创物流的存货周转速度显著高于华贸物流,主要是由于其主营业务中包含了约 15%左右的供应链贸易业务,存货余额相对较高。

二、盈利能力分析

(一)营业收入构成及变动分析

报告期内,公司营业收入的构成情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

主营业务收入 447,814.82 99.3094 444,478.75 99.6097 360,893.81 99.7942

其他业务收入 3,113.99 0.6906 1,741.75 0.3903 744.27 0.2058

合计 450,928.81 100.00 446,220.49 100.00 361,638.08 100.00

报告期内,公司主营业务收入占营业收入的比例分别为 99.7942%、99.6097%及99.3094%,是公司收入的核心来源,公司主营业务突出。

1、主营业务收入分析

(1)按业务板块类别分析

报告期内,公司按业务板块划分的主营业务收入结构及占比如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年业务分类

金额 占比 金额 占比 金额 占比

货运代理板块 302,191.04 67.48 294,500.07 66.26 217,704.57 60.32

场站板块 60,995.03 13.62 64,427.22 14.50 58,847.43 16.31

船舶代理板块 50,330.85 11.24 54,515.50 12.27 49,951.32 13.84

沿海运输板块 18,684.81 4.17 17,544.85 3.94 17,181.38 4.76

项目大件物流 15,613.09 3.49 13,491.11 3.03 17,209.11 4.77

板块

合计 447,814.82 100.00 444,478.75 100.00 360,893.81 100.00

报告期内,公司主营业务收入分别为 360,893.81 万元、444,478.75 万元及 447,814.82万元,其中货运代理板块收入占主营业务收入比例分别为 60.32%、66.26%及 67.48%,

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占比较高,主要由于货运代理板块是公司的基础业务板块,通过向船舶经营人采购运力后为客户提供订舱代理及签单代理等服务。经过多年的发展,公司该业务板块已具备一定规模,因此报告期内,货运代理板块收入占比较大。

①货运代理

报告期内,公司货运代理板块收入分别为 217,704.57 万元、294,500.07 万元及302,191.04 万元。2017 年货运代理板块收入增加 76,795.50 万元,增幅达到 35.28%,主要系在国际海运费平均水平有所回升的同时,公司持续有效整合市场资源,货运代理业务规模显著扩大所致。2018 年货运代理板块收入为 302,191.04 万元,较上年同期增长7,690.97 万元,小幅上升 2.61%,主要系 2018 年度订舱代理等综合服务业务量较 2017年度有所上升。

其中,货运代理板块业务收入主要由签单代理、订舱代理等综合服务构成,具体如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目 板块收入 板块收入 板块收入

金额 占比 金额 占比 金额 占比

签单代理 164,700.93 54.50 175,453.56 59.58 136,333.21 62.62

订舱代理等综合 137,490.11 45.50 119,046.51 40.42 81,371.36 37.38

服务

货运代理板块 302,191.04 100.00 294,500.07 100.00 217,704.57 100.00

小计

签单代理服务系公司接受客户委托,为客户或其代理提供咨询服务、以单证签发核对等服务为核心的委托受理、以及国际运输的一系列货运代理服务。其中,2017 年签单代理业务收入为 175,453.56 万元,较上年增长 39,120.35 万元,涨幅达到 28.69%,主要是由于公司紧抓市场机遇,在国际海运费平均水平有所回升的同时,签单代理业务量进一步提升,公司收入规模实现增长。2018 年签单代理业务收入为 164,700.93 万元,较上年下降 10,752.63 万元,降幅达到 6.13%,主要系一方面 2018 年国际海运费平均水平较2017 年度小幅回落,另一方面船舶经营人业务整合导致部分船舶经营人签单代理业务量下降,例如 2017 年 10 月阿联船务被赫伯罗特整合后不再通过公司进行签单业务,2018年 5 月森罗商船和韩国航运合资成立物流公司后自行开展代理业务,综合导致签单代理业务量较上年有所下降。

订舱代理等综合服务系公司接受客户委托,为客户或其代理提供咨询服务、以装船前物流辅助服务为核心的委托受理、以及国际运输的一系列货运代理服务。其中,2017

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年订舱代理等综合服务收入为 119,046.51 万元,较上年增长 37,675.15 万元,涨幅达到46.30%,订舱代理业务收入规模及业务量均呈现回升态势,主要系在国际海运费平均水平有所回升的同时,公司订舱代理业务规模持续扩大所致。2018 年订舱代理等综合服务收入为 137,490.11 万元,较上年增长 18,443.60 万元,涨幅达到 15.49%,主要系公司加强客户覆盖,继续着力拓展订舱代理等综合服务业务,2018 年间订舱代理业务量较上年明显上升。

②场站

报告期内,公司场站板块收入分别为 58,847.43 万元、64,427.22 万元及 60,995.03万元。其中,2017 年场站板块收入较上年增长 5,579.79 万元,涨幅达到 9.48%,主要是由于一方面,公司加大场站市场开发力度,新增客户贡献了部分收入,青岛地区外场站收入及占比持续上升;另一方面,公司通过使用自主研发的集装箱进出场智能管理系统,有效提高场站集装箱周转率,从而扩展了现有客户市场份额。2018 年场站板块收入较上年下降 3,432.19 万元,降幅约为 5.33%,主要是由于因部分船舶经营人业务整合,例如川崎汽船、商船三井、日本邮船三家公司合并,以及阿联船务被赫伯罗特整合等,导致上述船舶经营人相关的箱务管理及集装箱出口业务量及收入规模有所下滑。

A、场站板块业务收入按客户对象分类如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目 板块收入 板块收入 板块收入

金额 占比 金额 占比 金额 占比

船舶经营人 9,295.30 15.24 12,593.08 19.55 12,616.55 21.44

货主及其代理 51,699.73 84.76 51,834.14 80.45 46,230.88 78.56

场站板块小计 60,995.03 100.00 64,427.22 100.00 58,847.43 100.00

公司为船舶经营人提供的场站服务主要包括与集装箱有关的修理、检验及空箱保管等服务,报告期内因代理船公司业务整合等原因发生一定幅度波动。

公司为货主及其代理提供的场站服务主要包括与货物相关的集装箱操作服务,包括理货、分拣、铅封、重箱仓储等,随着公司在天津口岸的业务扩展,货主及其代理的业务规模报告期内各期较上年同期持续上升。

B、场站板块业务收入按具体服务内容分类如下:

单位:万元,%

项目 2018 年 2017 年 2016 年

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金额 板块收入 金额 板块收入 金额 板块收入

占比 占比 占比

箱务管理 26,467.67 43.39 28,561.01 44.33 25,220.51 42.86

集装箱出口 19,979.44 32.76 21,720.37 33.71 22,102.40 37.56

仓库仓储 14,547.92 23.85 14,145.84 21.96 11,524.53 19.58

场站板块小 60,995.03 100.00 64,427.22 100.00 58,847.43 100.00

2017 年,随着公司业务量的持续上升以及青岛地区外场站业务的积极拓展,箱务管理、仓库仓储业务较 2016 年度收入整体呈现上升趋势,集装箱出口业务规模保持稳定。

2018 年,场站板块收入较 2017 年小幅下降 5.33%,其中箱务管理和集装箱出口业务收入规模小幅下降,主要是由于部分船舶经营人业务整合,例如川崎汽船、商船三井、日本邮船三家公司合并,以及阿联船务被赫伯罗特整合等,导致 2018 年与上述船舶经营人相关的箱务管理、集装箱出口集港等业务量下降。与此同时,仓库仓储业务收入规模小幅上升,该类型业务客户主要系货主及其代理,2018 年公司加大货主及其代理型客户覆盖力度,仓库仓储业务量有所上升。

C、场站板块业务收入按场站所处位置构成如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目 板块收入 板块收入 板块收入

金额 占比 金额 占比 金额 占比

青岛 23,692.91 38.84 27,716.77 43.02 30,714.65 52.19

天津 26,247.41 43.03 24,685.21 38.31 17,021.97 28.93

宁波 10,417.84 17.08 11,456.75 17.78 10,622.87 18.05

日照 636.87 1.05 568.49 0.88 487.95 0.83

场站板块小计 60,995.03 100.00 64,427.22 100.00 58,847.43 100.00

报告期内,青岛以外地区场站板块收入分别为 28,132.79 万元、36,710.45 万元和37,302.12 万元,收入增长的主要原因为天津场站业务拓展力度较大,业务规模逐步提升,收入规模也随之进一步扩大。

③船舶代理

报告期内,公司船舶代理板块收入分别为 49,951.32 万元、54,515.50 万元和 50,330.85万元,报告期内收入规模出现波动主要是由于部分船公司业务整合及航线调整等原因,导致业务量发生波动。整体来看,报告期内公司代理船舶总量稳居青岛口岸公共代理前列,代理集装箱船舶经营人家数保持基本稳定。

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其中,船舶代理板块业务收入主要由登轮代理及舱位代理构成,具体如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目 板块收入 板块收入 板块收入

金额 占比 金额 占比 金额 占比

登轮代理 17,392.63 34.56 17,780.39 32.62 17,337.78 34.71

舱位代理 32,938.22 65.44 36,735.11 67.38 32,613.53 65.29

船舶代理板块 50,330.85 100.00 54,515.50 100.00 49,951.32 100.00

小计

登轮代理业务收入 2017 年较上年增加 442.61 万元,整体规模小幅上升。2018 年,登轮代理业务收入较上年下降 387.76 万元,代理艘次下降 199 艘次,主要是由于一方面船舶经营人业务整合及航线调整,例如玛丽亚那与太平船务业务整合、汉堡南美、现代商船航线调整等,导致集装箱船舶代理艘次有所下滑;另一方面 2018 年铁矿石进口散货船代理艘次减少。综上,由于代理艘次下降导致收入出现小幅下滑。

舱位代理业务收入 2017 年较 2016 年回升 4,121.58 万元,主要系 2016 年末公司新增太平船务、现代商船客户,且 2016 年 9 月起进口换单业务的换单费和操作费费率有所上调,使得公司进口换单业务及舱单制作与申报业务规模及收入均有所上涨。2018年较上年下降 3,796.89 万元,主要是由于一方面船舶经营人业务整合及航线调整,例如阿联船务被赫伯罗特整合等,导致相应船舶经营人的舱位代理业务量有所下滑;另一方面由于 2017 年下半年开始国家开始强化进口固定废物监督与管理,进口废物业务量较上年同期有所下降,导致当期相关收入发生下滑,综合导致舱位代理业务收入金额出现下降。

④沿海运输

报告期内,公司沿海运输板块收入分别为 17,181.38 万元、17,544.85 万元和 18,684.81万元,报告期内小幅波动。其中,2017 年沿海运输板块收入小幅回升 363.47 万元,增幅约 2.12%,主要是由于公司 2017 年新开滨州航线及龙口航线等原因引起集装箱业务量回升,带动集装箱运输业务收入增加,而散货运输业务因受船修、新开航线等因素影响导致运力下降,散货运输航次有所减少、收入下降。受上述两项因素综合影响,2017年沿海运输板块收入整体仅发生小幅回升。

2018 年,沿海运输板块收入较上年继续上升 1,139.96 万元,涨幅达到 6.50%,主要是由于公司加大新开龙口班轮航线开拓力度业务量大幅上升,板块整体收入规模有所上升。

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A. 沿海运输板块收入主要有外贸内支线集装箱业务、内贸集装箱业务及散货业务构成,具体如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目 板块收入 板块收入 板块收入

金额 占比 金额 占比 金额 占比

外贸内支线集 14,621.49 78.25 12,892.51 73.48 13,572.41 78.99

装箱

其他-内贸集装 3,852.00 20.62 4,126.55 23.52 2,862.37 16.66

其他-散货 211.32 1.13 525.79 3.00 746.6 4.35

沿海运输板块 18,684.81 100.00 17,544.85 100.00 17,181.38 100.00

小计

报告期内,公司沿海运输以国际船舶经营人的外贸内支线集装箱运输业务为主,随着沿海航线的逐步发展,内贸集装箱业务规模及占比整体呈现上升趋势。

B. 沿海运输板块收入来源于自有船只、租赁船只的构成如下:

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 业务量 金额 业务量 金额 业务量集装箱

自有船只 6,188.43 106,647 6,225.06 102,202 5,772.06 96,180 TEU

TEU TEU

租赁船只 12,285.05 217,227 10,794.00 179,152 10,662.72 154,979

TEU TEU TEU散货

自有船只 211.32 9 航次 525.79 22 航次 746.60 47 航次

租赁船只

沿海运输板块 18,684.81 17,544.85 17,181.38

小计

由于散货运营对船舶及货物装卸工艺的精细程度均要求较高,因此公司主要通过自有船舶运营散货业务,在此基础上,公司会根据运力情况选择租赁船舶运营集装箱业务。

⑤项目大件物流

报告期内,公司项目大件物流板块收入分别为 17,209.11 万元、13,491.11 万元和15,613.09 万元。公司项目大件物流板块主要根据石化、电力、冶金、核电、海洋工程、机械制造等行业客户的大型进出口工程承包项目以及超宽、超长、超高等超限设备的个性化、专业化物流需求,提供高技术、高难度的综合物流解决方案。因此,项目大件物流板块收入随当期结算的项目不同而变动。2017 年项目大件物流板块收入下滑 3,718.00

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万元,降幅约 21.60%,主要是由于前期大型工程物流项目陆续进入收尾阶段,而本期新启动项目尚未进入实质进展阶段导致收入规模大幅下降。2018 年,项目大件物流板块收入较上年同期上涨 2,121.98 万元,涨幅达到 15.73%,主要系当期中石化国事进口煤炭项目、浙石化鱼山岛项目、安徽绩溪抽水蓄能电站项目、吉林敦化抽水蓄能电站项目等陆续发货高峰期,当期根据进度确认收入有所上升。

(2)按地域分析

公司按地域划分的主营业务收入结构如下:

单位:万元,%

地区注 2018 年 2017 年 2016 年

金额 占比 金额 占比 金额 占比

青岛地区 315,122.09 70.37 325,735.95 73.28 265,040.28 73.44

青岛以外地区 132,692.73 29.63 118,742.80 26.72 95,853.53 26.56

合计 447,814.82 100.00 444,478.75 100.00 360,893.81 100.00

注:公司主营业务收入地区以业务实施主体所在地进行划分

报告期内,公司主营业务收入主要来源于青岛地区,该地区收入均占公司主营业务收入的比重分别为 73.44%、73.28%及 70.37%。报告期内,公司积极拓展青岛以外地区市场,青岛以外地区主营业务收入占比呈现稳步增长趋势,从 2016 年度的 26.56%上升至 2018 年的 29.63%。

2、其他业务收入分析

报告期内,公司其他业务收入分别为 744.27 万元、1,741.75 万元及 3,113.99 万元,占营业收入的比重分别为 0.2058%、0.3903%及 0.6906%,占比较低,报告期内公司其他业务收入增长主要为中创大厦租金收入。

(二)营业成本构成及变动分析

报告期内,公司营业成本构成情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

主营业务成本 416,221.02 99.77 409,504.37 99.90 328,593.54 99.94

其他业务成本 965.16 0.23 407.15 0.10 185.47 0.06

合计 417,186.18 100.00 409,911.52 100.00 328,779.02 100.00

报告期内,公司营业成本分别为 328,779.02 万元、409,911.52 万元及 417,186.18 万

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元,各期主营业务成本占比超过 99%。

报告期内,公司按业务板块划分的主营业务成本结构如下:

单位:万元,%

业务分类 2018 年 2017 年 2016 年

金额 占比 金额 占比 金额 占比

货运代理 294,979.23 70.87 287,676.53 70.25 212,364.66 64.63

场站 48,372.84 11.62 50,010.64 12.21 46,698.38 14.21

船舶代理 42,596.37 10.23 45,974.25 11.23 42,382.63 12.90

沿海运输 16,585.20 3.98 14,404.31 3.52 13,040.60 3.97

项目大件物流 13,687.38 3.29 11,438.63 2.79 14,107.26 4.29

合计 416,221.02 100.00 409,504.37 100.00 328,593.54 100.00

报告期内,公司主营业务成本分别为 328,593.54 万元、409,504.37 万元及 416,221.02万元。公司货运代理板块各期营业成本占总营业成本比重在 70%左右,该占比与货运代理板块收入各期占比匹配。公司营业成本变动趋势与营业收入基本一致。

报告期内,公司主营业务成本项目构成如下:

单位:万元,%

业务分类 2018 年 2017 年 2016 年

金额 占比 金额 占比 金额 占比

海运成本 294,637.24 70.79 297,698.35 72.70 228,733.11 69.61

附加成本 353.55 0.08 482.23 0.12 633.23 0.19

燃油物料 7,692.15 1.85 6,146.63 1.50 4,761.78 1.45

人工成本 11,361.94 2.73 10,547.39 2.58 9,343.53 2.84

维护保养 2,681.45 0.64 2,419.15 0.59 2,393.14 0.73

运输成本 31,863.77 7.66 27,411.19 6.69 25,387.23 7.73

折旧摊销 3,557.36 0.85 3,345.16 0.82 3,118.14 0.95

装卸成本 52,822.48 12.69 52,455.09 12.81 46,375.99 14.11

租赁成本 9,208.36 2.21 7,064.33 1.73 6,176.61 1.88

其他成本 2,042.71 0.49 1,934.85 0.47 1,670.77 0.51

合计 416,221.02 100.00 409,504.37 100.00 328,593.53 100.00

报告期内,公司主营业务成本主要包括海运成本、装卸成本及其他成本,海运成本及装卸成本合计占比达到 85%左右。其中,报告期内海运成本分别为 228,733.11 万元、

297,698.35 万元及 294,637.24 万元,占主营业务成本比例分别为 69.61%、72.70%及

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70.79%,其中货运代理板块的海运成本占海运总成本的比例超过 85%,主要系公司向船舶经营人支付的海运费、铅封费、THC 及单证费等。报告期内装卸成本分别为 46,375.99万元、52,455.10 万元及 52,822.48 万元,占主营业务成本比例分别为 14.11%、12.81%及12.69%,其中货运代理板块、场站板块、船舶代理板块及沿海运输板块的装卸成本占装卸总成本的比例合计达到 90%左右,主要系公司根据客户需要采购的码头及场站等装卸作业服务。

其中,报告期内公司按板块列示的主营业务成本构成项目如下:

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1、报告期内,本公司货运代理板块的成本项目构成情况如下:

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年成本项目

主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例

海运成本 267,418.97 90.66% 265,007.90 92.12% 194,689.08 91.68%

附加成本 62.73 0.02% 55.91 0.02% 138.49 0.07%

燃油物料 15.27 0.01% 14.88 0.01% 9.47 0.00%

人工成本 1,669.45 0.57% 1,401.70 0.49% 1,033.86 0.49%

维护保养 39.03 0.01% 25.45 0.01% 30.69 0.01%

运输成本 11,620.21 3.94% 8,434.45 2.93% 7,673.98 3.61%

折旧摊销 41.91 0.01% 52.51 0.02% 52.39 0.02%

装卸成本 13,827.71 4.69% 12,453.00 4.33% 8,516.57 4.01%

租赁成本 137.26 0.05% 102.06 0.04% 121.25 0.06%

其他成本 146.69 0.05% 128.67 0.04% 98.89 0.05%

合计 294,979.23 100.00% 287,676.53 100.00% 212,364.66 100.00%

2、报告期内,本公司场站板块的成本项目构成情况如下:

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年成本项目

主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例

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海运成本 4,022.12 8.31% 4,880.03 9.76% 5,488.11 11.75%

附加成本 - - - - 41.36 0.09%

燃油物料 4,052.93 8.38% 3,433.01 6.86% 2,861.70 6.13%

人工成本 7,203.07 14.89% 6,691.67 13.38% 5,925.79 12.69%

维护保养 1,898.67 3.93% 1,761.98 3.52% 1,744.40 3.74%

运输成本 10,206.75 21.10% 10,862.58 21.72% 8,409.94 18.01%

折旧摊销 2,569.65 5.31% 2,333.1 4.67% 2,226.14 4.77%

装卸成本 11,270.53 23.30% 14,394.52 28.78% 15,030.17 32.19%

租赁成本 6,381.02 13.19% 5,093.2 10.18% 4,564.38 9.77%

其他成本 768.10 1.59% 560.55 1.12% 406.39 0.87%

合计 48,372.84 100.00% 50,010.64 100.00% 46,698.38 100.00%

3、报告期内,本公司船舶代理板块的成本项目构成情况如下:

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年度成本项目

主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例

海运成本 21,424.16 50.30% 25,451.09 55.36% 23,514.51 55.48%

附加成本 285.28 0.67% 403.49 0.88% 404.96 0.96%

燃油物料 23.03 0.05% 22.47 0.05% 16.02 0.04%

人工成本 643.78 1.51% 659.52 1.43% 590.48 1.39%

维护保养 12.06 0.03% 12.52 0.03% 11.58 0.03%

运输成本 233.08 0.55% 218.62 0.48% 200.52 0.47%

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折旧摊销 35.59 0.08% 37.07 0.08% 36.90 0.09%

装卸成本 19,797.22 46.48% 19,039.79 41.41% 17,473.64 41.23%

租赁成本 41.00 0.10% 44.78 0.10% 60.89 0.14%

其他成本 101.16 0.24% 84.90 0.18% 73.13 0.17%

合计 42,596.37 100.00% 45,974.25 100.00% 42,382.63 100.00%

4、报告期内,本公司沿海运输板块的成本项目构成情况如下:

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年成本项目

主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例

海运成本 1,153.30 6.95% 1,406.23 9.76% 2,620.64 20.10%

附加成本 2.77 0.02% 0.14 0.00% 2.97 0.02%

燃油物料 3,454.51 20.83% 2,542.30 17.65% 1,755.57 13.46%

人工成本 1,402.50 8.46% 1,316.47 9.14% 1,302.72 9.99%

维护保养 512.45 3.09% 471.78 3.28% 438.47 3.36%

运输成本 440.48 2.66% 511.25 3.55% 409.81 3.14%

折旧摊销 372.11 2.24% 381.82 2.65% 415.37 3.19%

装卸成本 6,560.93 39.56% 5,918.08 41.09% 4,641.78 35.59%

租赁成本 2,647.50 15.96% 1,822.69 12.65% 1,418.82 10.88%

其他成本 38.66 0.23% 33.55 0.23% 34.45 0.26%

合计 16,585.20 100.00% 14,404.31 100.00% 13,040.60 100.00%

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5、报告期内,本公司项目大件物流板块的成本项目构成情况如下:

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年度成本项目

主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例 主营业务成本金额 占该板块成本比例

海运成本 618.69 4.52% 953.10 8.33% 2,420.77 17.16%

附加成本 2.77 0.02% 22.70 0.20% 45.45 0.32%

燃油物料 146.40 1.07% 133.96 1.17% 119.02 0.84%

人工成本 443.14 3.24% 478.03 4.18% 490.68 3.48%

维护保养 219.24 1.60% 147.41 1.29% 168.00 1.19%

运输成本 9,363.26 68.41% 7,384.29 64.56% 8,692.98 61.62%

折旧摊销 538.10 3.93% 540.67 4.73% 387.34 2.75%

装卸成本 1,366.11 9.98% 649.71 5.68% 713.83 5.06%

租赁成本 1.57 0.01% 1.60 0.01% 11.27 0.08%

其他成本 988.10 7.22% 1,127.17 9.85% 1,057.91 7.50%

合计 13,687.38 100.00% 11,438.63 100.00% 14,107.26 100.00%

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(三)毛利分析

1、毛利构成

报告期内,公司毛利构成及占比情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年业务分类

金额 占比 金额 占比 金额 占比

货运代理 7,211.81 22.83 6,823.53 19.51 5,339.91 16.53

场站 12,622.19 39.95 14,416.58 41.22 12,149.05 37.61

船舶代理 7,734.49 24.48 8,541.25 24.42 7,568.69 23.43

沿海运输 2,099.61 6.65 3,140.54 8.98 4,140.78 12.82

项目大件物流 1,925.71 6.10 2,052.48 5.87 3,101.84 9.60

合计 31,593.80 100.00 34,974.38 100.00 32,300.27 100.00

报告期内,公司毛利额分别为 32,300.27 万元、34,974.38 万元及 31,593.80 万元。其中,场站板块毛利占总毛利比例较高,报告期内均在 40%左右。其中,货运代理板块毛利额稳步增长;场站板块及船舶代理板块因部分船舶经营人业务整合及部分费率调整等原因,导致毛利额出现小幅波动;沿海运输板块受业务箱量构成、运力供给、油价波动等因素影响,毛利额在报告期内呈现逐年下降趋势;项目大件物流板块的毛利额随当期结转的项目不同而变动。

2、毛利率分析

(1)综合毛利率

报告期内,公司综合毛利率情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

营业收入 450,928.81 446,220.49 361,638.08

营业成本 417,186.18 409,911.52 328,779.02

综合毛利 33,742.63 36,308.97 32,859.06

综合毛利率 7.48% 8.14% 9.09%

其中,公司综合毛利率构成情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

主营业务收入 营业收入 447,814.82 444,478.75 360,893.81

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营业成本 416,221.02 409,504.37 328,593.54

毛利 31,593.80 34,974.38 32,300.27

毛利率 7.06% 7.87% 8.95%

营业收入 3,113.99 1,741.75 744.27

营业成本 965.16 407.15 185.47

其他业务收入

毛利 2,148.83 1,334.59 558.80

毛利率 69.01% 76.62% 75.08%

报告期内,公司综合毛利率分别为 9.09%、8.14%及 7.48%,其中,报告期内主营业务毛利率分别为 8.95%、7.87%及 7.06%,其他业务毛利率分别为 75.08%、76.62%及69.01%。

公司综合毛利率水平波动趋势与主营业务毛利率水平波动趋势基本一致,于报告期内呈现逐年下降趋势,主要是在报告期内因部分服务费率小幅下降的同时,海运附加、燃油物料及船舶租赁等经营成本在报告期内有所波动,综合导致毛利率水平整体呈现下降趋势。

(2)分业务板块毛利率

报告期内,公司分业务板块毛利率情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

营业收入 302,191.04 294,500.07 217,704.57

营业成本 294,979.23 287,676.53 212,364.66

货运代理

毛利 7,211.81 6,823.53 5,339.91

毛利率 2.39% 2.32% 2.45%

营业收入 60,995.03 64,427.22 58,847.43

营业成本 48,372.84 50,010.64 46,698.38

场站

毛利 12,622.19 14,416.58 12,149.05

毛利率 20.69% 22.38% 20.64%

营业收入 50,330.85 54,515.50 49,951.32

营业成本 42,596.37 45,974.25 42,382.63

船舶代理

毛利 7,734.49 8,541.25 7,568.69

毛利率 15.37% 15.67% 15.15%

营业收入 18,684.81 17,544.85 17,181.38

沿海运输

营业成本 16,585.20 14,404.31 13,040.60

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

毛利 2,099.61 3,140.54 4,140.78

毛利率 11.24% 17.90% 24.10%

营业收入 15,613.09 13,491.11 17,209.11

营业成本 13,687.38 11,438.63 14,107.26项目大件物流

毛利 1,925.71 2,052.48 3,101.84

毛利率 12.33% 15.21% 18.02%

① 货运代理

报告期内,公司货运代理板块毛利率分别为 2.45%、2.32%及 2.39%,毛利率水平相对较低,主要原因系业务收入占比较高的签单代理业务毛利率较低。

签单代理服务系公司接受客户委托,为客户或其代理提供咨询服务、以单证签发核对等服务为核心的委托受理、以及国际运输的一系列货运代理服务,业务已实现流程化

服务,相应毛利率较低。报告期内公司签单代理业务毛利率分别为 0.29%、0.29%和

0.28%,基本保持稳定。

订舱代理等综合服务系公司接受客户委托,为客户或其代理提供咨询服务,以装船前物流辅助服务为核心的委托受理,以及国际运输的一系列货运代理服务。报告期内公司订舱代理等综合服务毛利率分别为 6.08%、5.31%和 4.92%。其中;(1)2017 年,订舱代理等综合服务毛利率较 2016 年下降 0.77 个百分点,主要是由于国际航运市场复苏引起国际海运费平均水平有所回升,公司该业务类型单位服务收入和单位服务成本同时大幅增长,涨幅约为 11%,但单位毛利受益于公司货代板块增值服务内容延展仅发生小幅上涨,涨幅约为 5%,单位毛利涨幅略低于单位服务收入增长率,引起业务毛利率小幅回落。(2)2018 年度订舱代理等综合服务毛利率水平较 2017 年下降 0.39 个百分点,主要是由于市场竞争加剧部分增值服务费率有所下调,综合导致毛利率有所下降。

② 场站

报告期内,公司场站板块毛利率分别为 20.64%、22.38%和 20.69%。其中,2017 年,公司场站板块毛利率较 2016 年度上涨 1.74 个百分点,主要是由于毛利率较高的青岛地区外收入占比提升所致。由于不同口岸场站业务操作模式及对应结算服务项目不同,天津地区业务毛利率相对较高且占比逐渐提升,且 2017 年度天津地区收入 24,685.21 万元,增加 7,663.24 万元,占比增加 9.38 个百分点,因此 2017 年公司场站板块整体毛利率有所上升。2018 年度,公司场站板块毛利率较 2017 年度下降 1.68 个百分点,主要仍是由

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于 2018 年三季度因天津地区场站业务部分费率有所下调,导致毛利率水平有所下降。

③ 船舶代理

报告期内,公司船舶代理板块毛利率分别为 15.15%、15.67%和 15.37%。其中,2017年船舶代理板块毛利率较 2016 年度上涨 0.52%,主要是由于船舶代理板块中舱位代理业务毛利率由 2016 年的 18.06%继续提升至 2017 年的 19.45%所致。具体如下:A. 自2016 年 9 月起,进口换单业务的换单费和操作费费率有所上调;B. 自 2016 年 12 月起,舱单制作与申报业务中采购的理货服务陆续降价 3%,且单位固定成本随着业务量的上升不断下降。

2018 年度船舶代理板块毛利率较 2017 年度下降 0.30%,主要是由于:A.登轮代理业务毛利率由 2017 年的 7.84%下降至 2018 年度的 5.49%所致,主要由于毛利率较高的散货船业务量下降 51 艘次,且散货船代理费费率持续下降所致;B.舱位代理业务中舱单制作与申报业务毛利率下降 1.63%,主要由于船舶经营人业务整合及航线调整,例如毛利率较高的阿联船务被赫伯罗特整合,不再由公司代理,同时毛利率相对较高的汉堡南美代理业务量有所下滑,综合导致公司船舶代理板块毛利率水平小幅下降。

④ 沿海运输

报告期内,公司沿海运输板块毛利率分别为 24.10%、17.90%和 11.24%。其中,外贸内支线集装箱业务毛利率分别为 22.84%、15.18%和 10.13%,其他服务中内贸集装箱毛利率分别为 31.80%、23.84%和 15.64%,其他服务中散货业务毛利率分别为 17.58%、38.04%及 7.84%。

其中,由于外贸内支线集装箱和其他服务中的内贸集装箱业务一直为同船运营,合并计算后报告期内毛利率分别为 24.40%、17.28%和 11.28%。其中:2017 年较 2016 年下降 7.12%,2018 年度较 2017 年下降了 6.00%,主要均是由于:A. 2017 年起至今船舶燃油价格和船舶租金价格出现较大幅度的上升;B.新上龙口航线及滨州航线仍处于培育期,出现亏损情况,上述因素综合作用引起沿海运输板块毛利率大幅下降。

其他服务中的散货业务毛利率分别为 17.58%、38.04%及 7.84%,波动较为明显,主要是由于:A. 2017 年度航次数量下降,但盈利能力上升,主要系 2017 年上半年散货市场运力紧张,价格上涨较快,盈利能力较好,但之后由于新航线不断上线以及船舶租赁市场价格飞涨,因此暂停开拓,综合导致航次下降,但毛利率有所提升。B. 2018 年度公司散货业务规模较低,毛利率较低,主要是由于散货运输对船舶要求较高,公司之前均是通过自有船舶从事散货运输业务,然后通过租赁船舶补充集装箱运输运力,但是

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2018 年度由于集装箱运输船舶租赁价格持续上升,且公司自有船舶因坞修导致运营时间减少,公司为以相对较低成本保证集装箱班轮航线的运力,决定控制散货运输业务量,2018 年度散货业务仅运营 9 个航次,且由于油价持续上涨、部分航次又因天气原因造成单航次亏损,因此 2018 年度散货业务毛利率下降较为明显。

⑤ 项目大件物流

项目大件物流客户需求差异大,且项目大件物流多为通过招投标的方式取得,因此项目大件物流板块并没有固定、统一的收费标准,而是采用一事一议的原则。收费的定价主要是依据客户的需求和项目具体操作的难易程度,最终由项目小组制作的方案及标书确定提供整体物流解决方案的包干费。

报告期内,项目大件物流板块毛利率分别为 18.02%、15.21%和 12.33%。其中, 2017年度,项目大件物流板块毛利率较 2016 年度下降 2.81 个百分点,主要是由于 2017 年陆续启动的中石化国事进口煤炭项目和尼日利亚 2000 万吨炼油项目利润偏低造成。其中,中石化国事进口煤炭项目属于工程物流新开发的业务领域,尼日利亚 2000 万吨炼油项目属于新开发的客户,为有效开拓市场并挖掘客户,公司承揽开发的新项目整体毛利率有所下降。

2018 年度,项目大件物流板块毛利率为 12.33%,较 2017 年度下降了 2.88 个百分点,主要系毛利率相对较低的中石化国事进口煤炭项目当期进入密集执行阶段,导致当期毛利率水平有所下降。

(3)同行业可比上市公司毛利率分析

① 主营业务毛利率水平对比

同行业可比上市公司由于侧重模式不同、服务行业不同,各类物流企业主营业务毛利率差异较大,报告期内,公司及主要同行业可比上市公司毛利率对比如下:

项目 2018 年 2017 年 2016 年

华贸物流 未披露 11.48% 12.75%

中国外运 未披露 7.59% 8.23%

中创物流 7.06% 7.87% 8.95%

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

A. 与华贸物流相比,公司毛利率显著低于华贸物流,主要是由于 2016 年华贸物流并购的中特物流所从事的特种物流业务毛利率相对较高、同时毛利率相对较高的国际空

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运代理业务收入也稳定上升,显著拉升了华贸物流的主营业务毛利率水平,但是 2016

年至 2017 年变动趋势保持一致。

B. 与中国外运相比,公司毛利率水平略高于中国外运,主要是由于业务构成及各项业务毛利率水平略有差异,其中:1)中国外运收购招商物流后,专业物流业务占比超过 25%,但是由于该部分业务中包括了部分为消费、电子及医药行业客户提供的常规物流服务,业务复杂程度略低于中创物流,因此中国外运的专业物流业务毛利率明显低于中创物流;2)中国外运业务结构中还包含 5%的其他业务,包括快递服务、汽车运输等,毛利率水平显著低于其他业务;3)中创物流自身业务中还包含 5%左右的沿海运输业务,毛利率水平相对较高。综合上述因素影响,中创物流主营业务毛利率受项目大件业务及沿海运输业务影响,整体略高于中国外运,但是 2016 年至 2017 年变动趋势保持一致。

②细分业务毛利率水平对比

A. 货运代理、船舶代理及场站等相关服务

由于上述可比上市公司的业务结构较为多元化,华贸物流及中国外运的主营业务与公司的货代、船代及场站业务相对接近,厦门港务的代理相关业务与公司的货代、船代业务相对接近,具体对比如下:

a. 华贸物流-国际海运:服务内容包括营销、客户咨询、方案设计、成本控制、时效和全程客服等在内的前期服务,运输、理货、仓储、配套作业、配载集装和监管等在内的过程服务,订舱、单证、关务、港区等在内的口岸离境服务,海运集运在内的国际运输服务,目的港清关、仓储、转运、分拨派送等在内的目的地服务,以及结算和资金流等在内的跨境全过程现代综合第三方物流服务。

上述业务与公司的货运代理、船舶代理及场站业务类似。

公司名称 2018 年 2017 年 2016 年

华贸物流-国际海运 未披露 8.03% 8.46%

中创物流-码头相关业务(货运代理、船舶 6.67% 7.20% 7.67%

代理及场站业务)

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

华贸物流的国际海运业务毛利率稍高于公司相关业务毛利率水平,主要系业务结构略有差异,由于报告期内华贸物流在保持稳定的基础上重点优化客户结构,毛利较高的海运进口分拨业务有所上升,具体业务内容上存在一定差异。

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2016 年至 2017 年,华贸物流国际海运业务的毛利率变动趋势也与公司基本一致。

b. 中国外运-货运代理、仓储码头业务:主营业务中包括货运代理、仓储码头业务、专业物流、物流设备租赁及其他业务。其中,货运代理业务包括海运代理、集装箱与散货的船务代理及空运代理,与公司的货运代理及船舶代理业务类似;仓储码头业务与公司的场站业务类似;专业物流业务与公司的项目大件物流业务类似。

(I) 中国外运的货运代理业务与公司的货运代理、船舶代理对比分析如下:

公司名称 2018 年 2017 年 2016 年

中国外运-货运代理 未披露 5.30% 5.57%

中创物流-码头相关业务(货运代理及船舶 4.24% 4.40% 4.82%

代理业务)

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

中国外运的代理业务毛利率略高于公司的代理业务,主要系中国外运代理业务中包含了毛利率水平相对较高的空运代理业务。

2016 年至 2017 年,中国外运代理业务毛利变动趋势与发行人基本一致。

(II) 中国外运的仓储码头业务与公司的场站业务对比分析如下:

公司名称 2018 年 2017 年 2016 年

中国外运-仓储码头业务 未披露 27.80% 28.13%

中创物流-场站板块业务 20.69% 22.38% 20.64%注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

中国外运的仓储及码头业务毛利率略高于公司的场站业务,主要系中国外运为支持主业发展,前期积累了规模较大的优质自有物流资产,与其他板块业务产生良好的联动效应。

报告期内,中国外运仓储及码头业务毛利变动趋势与发行人存在出入,中国外运仓储及码头毛利率率持续下降,主要系由于托盘设备租赁需求旺盛,中国外运加大了业务规模扩张,新购置的托盘等固定资产折旧成本增加较多,导致毛利率稍有降低。而中创物流于 2017 年毛利率占比较高的天津场站业务规模上升进一步带动毛利率上升。

c. 厦门港务-代理相关业务:船舶代理、货运代理服务。

上述业务与发行人的货运代理、船舶代理类似。

公司名称 2018 年 2017 年 2016 年

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厦门港务-代理相关业务 未披露 2.68% 2.88%

中创物流-代理相关业务(货运代理及船舶 4.24% 4.40% 4.82%

代理业务)

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

根据厦门港务披露信息,其代理业务按照总额法确认收入。报告期内,厦门港务代理相关业务毛利率略低于中创物流,主要系由于厦门港务就物流服务的核算口径与公司存在差异,其代理业务核算口径相对较窄,而为客户提供的拖轮助靠业务、理货业务、物流延伸服务等其他服务另行核算。但是中创物流的代理相关业务中包含了货运代理业务中的辅助备货服务、船舶代理业务中的出口预配舱单等毛利率较高的增值服务。

2016 年至 2017 年,厦门港务的代理业务毛利率变动趋势也与发行人基本一致。

B. 沿海运输业务

安通控股 2016 年完成重大资产重组,主营业务变更为集装箱综合物流服务,根据其 2018 年半年报,安通控股共经营管理 111 艘船舶,总运力达 198.48 万载重吨,已建成“覆盖沿海、沿江、纵深内陆”的网络布局形态。

上述业务与发行人的沿海运输业务类似。

公司名称 2018 年 2017 年 2016 年

安通控股-主营业务 未披露 16.06% 22.77%

中创物流-沿海运输业务 11.24% 17.90% 24.10%

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

安通控股和公司的毛利率水平区间基本一致,报告期内,公司略高于安通控股,主要系由于公司的业务区域集中在青岛港附近,相对集中,而安通控股的业务覆盖相对更广,同时会根据客户需求为客户采购铁路或公路运输等服务,后者相对自营的沿海运输服务毛利率偏低。

2016 年至 2017 年,安通控股的毛利率变动趋势也与发行人基本一致。

C. 项目大件物流业务

公司名称 2018 年 2017 年 2016 年

华贸物流-国际工程物流、特种物流 未披露 21.66% 28.18%

中国外运-专业物流 未披露 8.53% 9.15%

中创物流-项目大件物流业务 12.33% 15.21% 18.02%

注:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

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与华贸物流相比,自 2016 年起,华贸物流收购中特物流后,其在特种物流方面实力增强,客户结构、收入规模和毛利率水平得以大幅提升,毛利率水平也开始显著高于本公司。

与中国外运相比,公司项目大件物流业务的毛利率水平明显高于中国外运,但变动趋势基本保持一致,主要是由于中国外运专业物流业务以合同物流及工程物流为主,服务客户包括医药、消费及电子产品等常规物流客户以及石化等工程物流客户,前者常规物流服务因业务复杂程度较低从而毛利率较低;同时中创物流项目大件物流业务以工程设备及非常规件运输服务为主,因此板块毛利率水平明显高于中国外运的专业物流服务。

(四)经营成果影响因素分析

报告期内,公司利润表主要项目变化列示如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

一、营业收入 450,928.81 100.00 446,220.49 100.00 361,638.08 100.00

减:营业成本 417,186.18 92.52 409,911.52 91.86 328,779.02 90.91

毛利 33,742.63 7.48 36,308.97 8.14 32,859.06 9.09

减:税金及附加 782.96 0.17 796.81 0.18 648.08 0.18

销售费用 7,113.81 1.58 6,992.57 1.57 6,162.45 1.70

管理费用 4,559.00 1.01 4,719.01 1.06 4,805.90 1.33

研发费用 291.93 0.06 - - - -

财务费用 -79.73 -0.02 1,257.34 0.28 -277.12 -0.08

资产减值损失 -55.02 -0.01 1,001.87 0.22 -636.95 -0.18

加:其他收益 27.61 0.01 24.70 0.01 46.27 0.01

投资收益 4,091.84 0.91 3,116.96 0.70 1,565.73 0.43

资产处置收益 49.03 0.01 52.85 0.01 24.66 0.01

二、营业利润 25,298.16 5.61 24,735.89 5.54 23,793.37 6.58

加:营业外收入 985.24 0.22 1,512.34 0.34 1,539.14 0.44

减:营业外支出 23.97 0.01 130.67 0.03 94.13 0.03

三、利润总额 26,259.43 5.82 26,117.57 5.85 25,238.39 6.98

减:所得税费用 5,395.87 1.20 6,232.72 1.40 6,350.18 1.76

四、净利润 20,863.56 4.63 19,884.85 4.46 18,888.21 5.22

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1、期间费用分析

报告期内,公司期间费用构成情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目 营业收入占 营业收入占 营业收入占

金额 比 金额 比 金额 比

销售费用 7,113.81 1.58 6,992.57 1.57 6,162.45 1.70

管理费用 4,559.00 1.01 4,719.01 1.06 4,805.90 1.33

研发费用 291.93 0.06 - - - -

财务费用 -79.73 -0.02 1,257.34 0.28 -277.12 -0.08

期间费用 11,885.01 2.63 12,968.92 2.91 10,691.23 2.96

报告期内,公司期间费用占营业收入的比例合计分别为 2.96%、2.91%和 2.63%,2018年期间费用较 2017 年度小幅下降,主要是由于 2018 年因汇率波动实现汇兑收益 539.56万元,同时 2017 年为汇兑损失 761.79 万元。

其中,销售费用占营业收入的比例分别为 1.70%、1.57%和 1.58%,其中销售人员职工薪酬支出较高,主要系公司为确保客户维护和市场开拓,销售人员数量及薪酬支出逐年上升。

管理费用占营业收入的比例分别为 1.33%、1.06%和 1.01%,其中管理人员职工薪酬及折旧摊销费用占比较高,主要系随着公司规模不断扩大,为维持日常运营需要,管理人员数量稳步上升,同时资产折旧摊销金额逐步上升。

研发费用在 2018 年占营业收入的比例为 0.06%,主要用于研发人员职工薪酬。

财务费用占营业收入的比例分别为-0.08%、0.28%和-0.02%,报告期内波动较大,主要系由于汇率变化引起汇兑损益波动较大。

(1)销售费用

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

办公通讯费 322.69 4.54 316.50 4.53 382.80 6.21

交通差旅费 635.34 8.93 604.89 8.65 514.25 8.34

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业务招待费 1,125.89 15.83 1,051.36 15.04 866.65 14.06

广告宣传费 12.33 0.17 14.88 0.21 4.96 0.08

职工薪酬 4,632.20 65.12 4,515.60 64.58 3,845.18 62.40

折旧摊销费 148.72 2.09 269.95 3.86 321.72 5.22

租赁费 220.92 3.11 204.29 2.92 216.85 3.52

其他 15.73 0.22 15.11 0.22 10.04 0.16

合计 7,113.81 100.00 6,992.57 100.00 6,162.45 100.00

报告期内,公司销售费用分别为 6,162.45 万元、6,992.57 万元和 7,113.81 万元,金额逐年增加,占营业收入的比例分别为 1.70%、1.57%和 1.58%,占比基本保持稳定。

销售费用中占比最高的为销售人员职工薪酬,报告期内分别为 3,845.18 万元、4,515.60 万元和 4,632.20 万元,占当期销售费用比例分别为 62.40%、64.58%和 65.12%,占比较高且呈现稳定的上升趋势,主要是由于公司的客户及供应商数量较多,为保证报

告期内正常的客户维护以及新客户和新市场的开发,销售人员数量持续上升,由 2016

年末的 175 人上升至 2018 年末的 218 人,职工薪酬规模及业务招待费支出也相对较高。

(2)管理费用

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

办公通讯费 400.79 8.79 372.31 7.89 478.95 9.97

交通差旅费 193.96 4.25 194.00 4.11 146.96 3.06

业务招待费 150.04 3.29 153.56 3.25 141.64 2.95

审计咨询诉讼费 29.54 0.65 217.47 4.61 478.91 9.97

广告宣传费 49.75 1.09 12.51 0.27 19.51 0.41

职工薪酬 2,488.80 54.59 2,393.30 50.72 2,176.74 45.29

折旧摊销费 946.02 20.75 1,115.77 23.64 1,064.69 22.15

租赁费 140.03 3.07 126.15 2.67 174.98 3.64

税费 118.92 2.61 93.04 1.97 91.05 1.89

董事会费 28.00 0.61 28.36 0.60 31.70 0.66

其他 13.14 0.29 12.54 0.27 0.77 0.02

合计 4,559.00 100.00 4,719.01 100.00 4,805.90 100.00

报告期内,公司管理费用分别为 4,805.90 万元、4,719.01 万元和 4,559.00 万元,占

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营业收入的比例分别为 1.33%、1.06%和 1.01%。

管理费用中占比最高的为管理人员职工薪酬,包括财务人员、行政管理人员及技术人员薪酬支出,报告期内分别为 2,176.74 万元、2,393.30 万元和 2,488.80 万元,占当期管理费用比例分别为 45.29%、50.72%和 54.59%,占比较高,主要是由于随着公司经营规模不断扩大,为维持日常运营需要,管理人员数量稳步上升,由 2016 年末的 69 人上升至 2018 年末的 80 人,相应的职工薪酬规模也逐年上升。

(3)研发费用

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

金额

金额 占比 金额 占比 金额 占比

办公通讯费 26.69 9.14 - - - -

交通差旅费 27.12 9.29 - - - -

广告宣传费 7.31 2.50 - - - -

职工薪酬 195.17 66.85 - - - -

折旧摊销费 35.65 12.21 - - - -

合计 291.93 100.00 - - - -

报告期内,发行人在 2018 年产生研发费用 291.93 万元,占营业收入比例为 0.06%,其中,研发费用主要为研发人员的职工薪酬,占比达到 66.85%。

(4)财务费用

报告期内,公司财务费用情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

金额

金额 占比 金额 占比 金额 占比

利息支出 464.89 -583.08 455.22 36.21 523.13 -188.77

减:利息收入 81.07 -101.68 49.54 3.94 79.72 -28.77

汇兑损益 -539.56 676.73 761.79 60.59 -788.17 284.41

手续费支出及其他 76.01 -95.33 89.87 7.15 67.64 -24.41

合计 -79.73 100.00 1,257.34 100.00 -277.12 100.00

报告期内,公司财务费用分别为-277.12 万元、1,257.34 万元和-79.73 万元,占营业收入的比例分别为-0.08%、0.28%和-0.02%。公司财务费用波动较大,主要变动系报告期内汇率波动所致,汇兑收益金额分别为 788.17 万元、-761.79 万元和 539.56 万元。

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(5)同行业可比上市公司期间费用分析报告期内,公司及同行业可比上市公司期间费用率情况如下:

项目注 1 财务指标 2018 年 2017 年 2016 年

销售费用率 4.49% 4.82%

管理费用率 2.68% 2.83%

华贸物流注 2 研发费用率 未披露 - -

财务费用率 0.11% 0.11%

期间费用合计占营业 7.27% 7.76%

收入比例

销售费用率 1.14% 1.29%

管理费用率 3.42% 3.80%

中国外运注 2 研发费用率 未披露 - -

财务费用率 0.59% 0.23%

期间费用合计占营业 5.15% 5.32%

收入比例

销售费用率 1.58% 1.57% 1.70%

管理费用率 1.01% 1.06% 1.33%

中创物流 研发费用率 0.06% - -

财务费用率 -0.02% 0.28% -0.08%

期间费用合计占营业 2.57% 2.91% 2.96%

收入比例

注 1:管理费用率=管理费用/营业收入;销售费用率=销售费用/营业收入;研发费用率=研发费用/营业收入;财务费用率=财务费用/营业收入;

注 2:数据来源为同行业可比上市公司财务报告、债券定期报告、重组报告书等公开披露信息,截至本招股说明书签署之日,上述可比公司尚未披露 2018 年年度报告。

① 销售费用率对比分析

报告期内,发行人的销售费用率分别为 1.70%、1.57%及 1.58%,其中销售人员职工薪酬支出较高,主要系公司为确保客户维护和市场开拓,销售人员数量及薪酬支出逐年上升。

与中国外运相比,中创物流的销售费用率略高于中国外运,主要是由于中国外运年度收入规模超过 700 亿,年度销售费用支出金额均过 5 亿元,而且其凭借大型央企声誉,销售费用占收入比例相对较低。

与华贸物流相比,中创物流的销售费用率显著低于华贸物流,主要是由于华贸物流业务包含空运、海运业务,国内业务区域以华北、华东、华南、中西部的重要城市为中心,辐射全国范围,海外业务区域以纽约、洛杉矶和亚特兰大、法兰克福为中心,辐射

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北美和欧洲,业务区域分布广,销售费用投入相对较大。

② 管理费用率对比分析

报告期内,发行人的管理费用率分别为 1.33%、1.06%及 1.01%,其中管理人员职工薪酬支出占比较高,主要是由于随着公司经营规模不断扩大,为维持日常运营需要,管理人员数量稳步上升。

中创物流管理费用率显著低于华贸物流及中国外运,主要是由于公司主要业务集中在青岛及附近沿海口岸城市,主要管理人员集中在青岛地区,包括行政、人力、财务、技术等管理职能部门相对集中,整体支出也相对较低。与此同时,华贸物流旗下全资分子公司遍布中国主要港口、内陆经济发达城市以及香港、新加坡、纽约、洛杉矶、亚特兰大、法兰克福等地,总部办公地址位于上海,管理人员数量占总员工人数高于中创物流,相应管理支出也高于中创物流。

中国外运在国内各沿海口岸及境外设立了多个分子公司,还设有多个驻外代表处,总部办公地址位于北京,同时作为国有企业,中国外运还为员工提供退休金等补充养老计划,相应管理支出显著高于中创物流。

③ 研发费用率对比分析

报告期内,发行人在 2018 年产生研发费用 291.93 万元,占营业收入比例为 0.06%,主要为研发人员的职工薪酬支出。根据中国外运及华贸物流已披露信息,尚未在财务报表中单独列报研发费用项目。

④ 财务费用率对比分析

报告期内,发行人的财务费用率分别为-0.88%、0.28%及-0.02%,波动较大,主要变动系报告期内汇率波动所致,汇兑收益金额分别为 788.17 万元、-761.79 万元及 539.56万元。

中国外运 2016 年及 2017 年财务费用率分别为 0.23%及 0.59%,显著高于发行人同期财务费用率,主要是由于其借款规模显著高于发行人,导致利息支出规模较高。

华贸物流 2016 年及 2017 年财务费用率分别为 0.11%及 0.11%,在 2016 年略高于发行人的财务费用率,主要也是由于其借款规模要大于发行人,利息支出相对较高;2017年财务费用率相对较低,主要是华贸物流偿还借款后利息支出大幅下降。

2、投资收益分析

报告期内,公司投资收益的基本情况如下表所示:

单位:万元

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

权益法核算的长期股权投资收益 4,091.84 3,116.96 1,560.83

处置长期股权投资产生的投资收益 - - -

其他 - - 4.90

合计 4,091.84 3,116.96 1,565.73

其中,报告期内公司权益法核算的长期股权投资收益具体构成情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

大连港散货 1,696.90 1,359.74 754.03

青岛空联 373.04 409.38 453.29

董家口散货 803.54 284.13 91.61

青岛港联欣 925.80 1,012.04 261.90

可门港供应链 256.49 51.68 -

岚桥港供应链 36.07 - -

权益法核算的长期股权投资收益小计 4,091.84 3,116.96 1,560.83

公司投资收益主要来自于权益法核算的长期股权投资收益。报告期内,公司实现的投资收益分别为 1,565.73 万元、3,116.96 万元和 4,091.84 万元,占利润总额的比例分别为 6.20%、11.93%和 15.58%。随着大连港散货、董家口散货、青岛港联欣等合营及联营企业的经营规模不断扩大,公司来源于权益法核算的长期股权投资的投资收益不断上升,投资收益对公司利润总额的影响也逐年上升。

3、资产处置收益分析

依据 2018 年 1 月 12 日财政部会计司发布的《关于一般企业财务报表格式有关问题的解读》之规定,对于利润表新增的“资产处置收益”项目按照《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》进行了可比期间的比较数据调整,将原记入营业外收支的固定资产处置利得或损失重分类调整至资产处置收益。报告期内,公司资产处置收益的基本情况如下表所示:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

非流动资产处置收益 49.03 52.85 24.66

其中:未划分为持有待售的非流动资产处置收益 49.03 52.85 24.66

其中:固定资产处置收益 49.03 52.85 24.66

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合计 49.03 52.85 24.66

其中,计入当期非经常性损益的情况如下:

项目 其中:计入当期非经常性损益的金额

2018 年 2017 年 2016 年

非流动资产处置收益 49.03 52.85 24.66

其中:未划分为持有待售的非流动资产处置收益 49.03 52.85 24.66

其中:固定资产处置收益 49.03 52.85 24.66

合计 49.03 52.85 24.66

报告期内,公司非流动资产处置收益金额分别为 24.66 万元、52.85 万元和 49.03 万元,均为固定资产处置收益。

4、利润总额分析

(1)利润总额构成情况

报告期内,公司利润总额构成情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

营业利润 25,298.16 96.34 24,735.89 94.71 23,793.37 94.27

营业外收支净额 961.26 3.66 1,381.68 5.29 1,445.02 5.73

利润总额 26,259.43 100.00 26,117.57 100.00 25,238.39 100.00

报告期内,公司利润总额分别为 25,238.39 万元、26,117.57 万元和 26,259.43 万元,主要来源于主营业务经营活动,营业利润占利润总额的比例分别为 94.27%、94.71%和96.34%,报告期公司利润总额总体呈现稳定的增长态势。

(2)营业外收入

单位:万元

2018 年 2017 年 2016 年

项目 计入当期非 计入当期非 计入当期非

发生额 经常性损益 发生额 经常性损益 发生额 经常性损益

金额 金额 金额

政府补助 912.02 912.02 880.36 880.36 1,182.55 1,182.55

其他 73.21 73.21 631.99 631.99 356.60 356.60

合计 985.24 985.24 1,512.34 1,512.34 1,539.14 1,539.14

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报告期内,公司营业外收入分别为 1,539.14 万元、1,512.34 万元和 985.24 万元,公司营业外收入主要是政府补助及其他营业外收入。政府补助主要包括产业扶持基金、支线船航线财政补贴、增值税即征即退款等;其他营业外收入主要系理赔、不需支付的应付账款及违约补偿款。报告期内公司收到的政府补助明细如下:

单位:万元

2018 年

项目 金额 来源和依据 与资产相关/

收益相关

产业扶持资金 225.00 青岛市崂山区财政局《关于下达 2017 年产业扶持资金的 与收益相关

通知》(青崂财(2018)55 号)

《关于进一步落实支持企业上市工作政策有关问题的通

知》(青金办字[2012]75 号)、《关于促进青岛市财富管

上市融资补助 200.00 理金融综合改革试验区发展的政策措施》(青政办发 与收益相关

[2015]24 号)、《促进青岛市财富管理金融综合改革试验

区发展政策措施实施细则》(青金办字[2016]151 号)

青岛保税港区 8.97 关于兑现扶持企业发展奖励政策的通知 与收益相关

扶持资金

天津东疆保税港区管理委员会文件津东疆发[2009]11 号

企业发展金 9.73 关于颁布《天津东疆保税港区促进产业发展暂行规定》的 与收益相关

通知

企业发展金 115.95 天津东疆保税港区管理委员会投资促进局、天津港东疆建 与收益相关

设开发有限公司《项目合作协议书》

科技发展金 207.80 连云港经济技术开发区管理委员会文件 连开委[2011]71

号 连云港经济技术开发区科技发展金扶持办法 与收益相关

青岛保税港区 36.00

扶持资金 关于兑现扶持企业发展奖励政策的通知 与收益相关

天津东疆保税港区管理委员会文件津东疆发[2009]11 号

企业发展金 108.57 关于颁布《天津东疆保税港区促进产业发展暂行规定》的

通知 与收益相关

合计 912.02

2017 年

项目 金额 来源和依据 与资产相关/

收益相关

产业扶持资金 363.00 青岛市崂山区财政局《关于下达 2017 年产业扶持资金的 与收益相关

通知》(青崂财(2018)55 号)

上市融资补助 100.00 《关于进一步落实支持企业上市工作政策有关问题的通 与收益相关

知》(青金办字[2012]75 号)

企业发展资金 184.46 天津东疆保税港区管理委员会投资促进局 与收益相关

天津东疆保税港区综合监管和执法局《关于印发<东疆保

双重机制建设 2.50 税港区开展风险管控和隐患排查治理及推动安全生产标 与收益相关

支持资金 准化建设支持资金申报指南>的通知》(津东疆监管发

[2017]12 号)

奖励资金 2.25 潍坊市人民政府《关于印发<支持潍坊港集装箱运输业发 与收益相关

展的若干政策>的通知》(潍坊发[2013]28 号)

企业发展资金 198.54 天津东疆保税港区管理委员会投资促进局、天津港东疆建 与收益相关

设开发有限公司《项目合作协议书》

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科技发展资金 29.40 连云港经济技术开发区管理委员会《连云港经济技术开发 与收益相关

区科技发展金扶持办法》(连开委[2011]71 号)

新招高校毕业 宁波市人力资源和社会保障局《进一步做好新形势下就业

生中小微社保 0.21 创业工作意见实施细则》(甬人社发[2015]182 号) 与收益相关

补贴

合计 880.36

2016 年

项目 金额 来源和依据 与资产相关/

收益相关

产业扶持资金 588.00 青岛市崂山区财政局《关于下达 2016 年产业扶持资金的 与收益相关

通知》(青崂财(2016)495 号)

企业发展专项 215.32 天津东疆保税港区管理委员会投资促进局、天津港东疆建 与收益相关

资金 设开发有限公司《项目合作协议书》

增值税即征即 152.13 财政部、国家税务总局《关于将铁路运输和邮政业纳入营 与收益相关

退款 业税改征增值税试点的通知》(财税(2013)106 号)

企业发展专项 138.84 天津东疆保税港区管理委员会投资促进局、天津港东疆建 与收益相关

资金 设开发有限公司《项目合作协议书》

补贴资金 80.00 大连市港口与口岸局《关于拨付 2015 年集装箱运输发展 与收益相关

补贴资金的通知》

奖励资金 4.13 潍坊市人民政府关于印发《支持潍坊港集装箱运输业发展 与收益相关

的若干政策》的通知(潍政发[2013]28 号)

奖励资金 4.13 潍坊市人民政府关于印发《支持潍坊港集装箱运输业发展 与收益相关

的若干政策》的通知(潍政发[2013]28 号)

合计 1,182.55

(3)营业外支出

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

对外捐赠支出 5.50 - -

非流动资产毁损报废损失 0.24 22.92 5.40

其他 18.23 107.75 88.72

合计 23.97 130.67 94.13

报告期内,公司营业外支出分别为 94.13 万元、130.67 万元和 23.97 万元,相对较小。其他项目主要是因货物毁损支付给客户的赔偿款项、行政性罚款及滞纳金等。上述行政性罚款及滞纳金,均不构成重大违法违规事项。

5、净利润分析

报告期内,公司净利润情况如下:

单位:万元,%

2018 年 2017 年 2016 年

项目

金额 增长率 金额 增长率 金额

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

金额 增长率 金额 增长率 金额

利润总额 26,259.43 0.54 26,117.57 3.48 25,238.39

减:所得税费用 5,395.87 -13.43 6,232.72 -1.85 6,350.18

净利润 20,863.56 4.93 19,884.85 5.28 18,888.21

报告期内,公司净利润分别为 18,888.21 万元、19,884.85 万元和 20,863.56 万元。报告期内公司净利润随着经营规模的不断扩大呈现稳定的上升趋势。

报告期内,所得税费用构成如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

当期所得税费用 5,193.31 6,457.61 6,197.16

递延所得税费用 202.56 -224.89 153.02

合计 5,395.87 6,232.72 6,350.18

(五)非经常性损益对利润影响的分析

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

1、非流动资产处置损益 48.79 29.93 19.26

2、计入当期损益的政府补助,但与公司

业务密切相关,按照国家统一标准定额或 912.02 880.36 1,182.55

定量享受的政府补助除外

3、股票、基金投资收益 - - -

4、同一控制下企业合并产生的子公司期 - - -

初至合并日的当期净损益

5、除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外,持有交易性金融资产、交

易性金融负债产生的公允价值变动损益, - - -

以及处置交易性金融资产、交易性金融负

债和可供出售金融资产取得的投资收益

6、除上述各项之外的其他营业外收入和 49.48 548.94 314.14

支出

7、其他符合非经常性损益定义的损益项 27.61 - -

小计 1,037.90 1,459.23 1,515.95

所得税影响额 260.98 364.98 380.74

少数股东权益影响额(税后) 76.94 9.31 22.98

归属于母公司股东的非经常性损益合计 699.98 1,084.95 1,112.23

归属于母公司股东的净利润 19,073.06 18,861.78 18,095.40

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

归属于母公司股东的非经常性损益占归 3.67% 5.75% 6.15%

属于母公司股东的净利润的比例

公司非经常性损益主要是公司取得的政府补助以及非流动资产处置损益。报告期内,公司归属于母公司股东的非经常性损益净额占归属于母公司股东的净利润的比例分别为 6.15%、5.75%和 3.67%,随着公司经营规模的扩大非常性损益净额的占比呈现明显的下降趋势。

(六)影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素

1、进出口贸易状况

公司货运代理、船舶代理等主要业务均涉及进出口贸易行为。我国主要口岸,如青岛港、宁波港、天津港等区域进出口贸易状况直接影响集装箱运输需求、船舶到港艘次等因素,从而成为公司盈利能力连续性和稳定性的主要不确定因素。

2、汇率变动对公司盈利能力的影响

公司从事综合性现代物流业务,涉及外币结算,面临汇率波动的风险。报告期内,公司汇兑收益分别为 788.17 万元、-761.79 万元和 539.56 万元,占当期利润总额的比例分别为 3.12%、-2.92%和 2.05%。

公司外币结算模式基本为收取客户外币后,将约定外币金额支付给相应的供应商,结算周转率较高。公司积极面对汇率变动,并采取了及时结汇、维持外币在一定合理水平内等措施,以降低公司汇率波动风险。尽管公司采取了上述措施来平衡汇率波动的风险,但未来,随着公司业务规模的扩大,以外币结算的业务量增长,汇率波动仍可能对公司经营业绩带来不确定性。

三、现金流量分析

报告期内,公司现金流量情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

经营活动产生的现金流量净额 10,622.88 22,432.87 21,034.08

投资活动产生的现金流量净额 -6,886.08 -2,682.68 -8,131.43

筹资活动产生的现金流量净额 -5,140.42 -12,319.59 -18,669.70

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项目 2018 年 2017 年 2016 年

汇率变动对现金及现金等价物的影响 1,450.14 -560.03 655.54

现金及现金等价物净增加额 46.52 6,870.56 -5,111.51

加:期初现金及现金等价物余额 18,282.35 11,411.78 16,523.29

期末现金及现金等价物余额 18,328.87 18,282.35 11,411.78

(一)经营活动产生的现金流量分析

报告期内,公司经营活动现金流入主要是提供劳务收到的现金以及代收客户的运费及税款,经营活动现金流出主要是接受劳务支付的现金以及代付客户运费及税款。

报告期内,公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 349,306.33 万元、434,169.43万元和 442,842.38 万元,占营业收入的比重分别为 96.59%、97.30%和 98.21%,款项回收正常,公司购买商品、接受劳务支付的现金分别为 303,199.14 万元、379,313.02 万元和 398,992.06 万元。

报告期内,公司经营活动现金流量净额分别为 21,034.08 万元、22,432.87 万元和10,622.88 万元,2018 年度经营活动现金流量净额减少主要系由于在 2018 年收入规模基本持平的前提下,一方面由于部分客户因市场环境及自身资金情况回款速度略有下降,导致期末应收账款余额上升约 4,759.26 万元,从而影响提供劳务取得现金的流入规模;另一方面由于船舶租赁及燃油物料等价格上涨带动采购规模上升,同时 2018 年度公司陆续支付了部分供应商以前年度大额应付款项余额,从而导致购买商品、接受劳务支付的现金流出有所上升,上述因素共同作用导致 2018 年度经营活动现金流量净额出现较上年度大程度下降

(二)投资活动产生的现金流量分析

报告期内,公司投资活动产生的现金流入主要为收到合营、联营企业相关的投资收益现金,投资性现金流出主要为投资合营、联营企业以及购建固定资产、无形资产支付的现金。报告期内,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 7,861.81万元、4,659.12 万元和 5,071.34 万元,对外投资支付的现金分别为 4,140.00 万元、196.00万元及 5,004.51 万元。

(三)筹资活动产生的现金流量分析

公司筹资活动现金流主要是取得股权增资、抵押借款、保证借款的现金流入及支付利润分配、偿还债务的现金流出。

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报告期内,公司筹资活动现金总流入分别为 11,965.07 万元、11,004.80 万元和14,599.49 万元;筹资活动现金总流出分别为 30,634.77 万元、23,324.39 万元和 19,739.91万元。公司筹资活动流出大于流入,主要是公司债务结构调整及利润分配所致。

四、资本性支出分析

(一)报告期重大资本性支出情况

公司资本性支出主要为购建固定资产。公司重大资本性支出均为经营活动需要而开展。报告期内,公司资本性支出的具体情况如下:

单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

购建固定资产、无形资产和其他长期 5,071.34 4,659.12 7,861.81

资产支付的现金

合计 5,071.34 4,659.12 7,861.81

报告期内,公司主要资本性支出是中创大厦、黄岛仓库、黄岛配套办公楼、天津东疆场地工程及船舶建造等建设投入,其中中创大厦于 2015 年 10 月投入使用,黄岛仓库于 2016 年 1 月投入使用,黄岛配套办公楼于 2016 年 12 月投入使用,天津东疆场地工程于 2016 年 1 月和 2017 年 6 月分别投入使用,船舶建造项目尚在进行当中。公司通过上述资本性支出,有效改善办公环境,提升公司业务运营能力,完善了公司资产结构。

(二)未来可预见的重大资本性支出计划

沿海运输集散两用船舶购置项目预算金额为 25,292.22 万元,公司已于 2018 年 5 月25 日第一届董事会第十五次会议审议通过《关于重新签订船舶建造合同的议案》,先行购置 8,000 载重吨级船舶 2 艘,建造合同已完成签署。截至 2018 年 12 月 31 日,项目已投入金额 2,533 万元,该购置项目下尚余 22,759.22 万元未投入,公司将根据后续合同履行情况投入资金,完成上述购置项目。

截至本招股说明书签署日,除本次发行募集资金投资计划外,公司无可预见的重大

资本性支出计划。募集资金投资计划详见本招股说明书“第十三节 募集资金运用”相

关内容。

五、财务状况和盈利能力未来发展趋势分析

从上述分析中可以看出,公司拥有稳定的客户群体、低风险的业务性质、稳健的财

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务结构以及较强的盈利能力。预计未来影响公司盈利能力连续性、稳定性的主要因素如下:

(一)宏观经济波动的影响

公司所处行业与宏观经济及经济贸易的发展有着密切的联系。国内贸易以及国际贸易量的增长,将提高社会对物流行业的需求,进而推动物流行业的发展。近年来,我国宏观经济一直呈现稳定的中高速增长,有助于公司在物流行业的持续、稳定发展。

(二)地域拓展为公司提供新的业务机会

报告期内,公司青岛地区实现营业收入分别为 265,040.28 万元、325,735.95 万元和315,122.09 万元,占主营业务收入的比例分别为 73.44%、73.28%和 70.37%;青岛以外地区实现营业收入分别为 95,853.53 万元、118,742.80 万元和 132,692.73 万元,占主营业务收入的比例分别为 26.56%、26.72%和 29.63%,报告期内整体呈增长态势。

公司依托在青岛地区的业务发展中积累了丰富的经验,逐步从青岛地区向天津、上海、宁波、大连、烟台、日照、郑州、龙口、济南等地区拓展,并有望实现全国布局,开拓新的利润增长空间。

(三)多元化业务模式加速公司发展

公司在巩固和发展代理业务的同时,还凭借在成熟业务上的优势在源头承揽客源,协同发展带动其他业务,通过大力拓展场站业务、沿海运输、项目大件物流等三个具有广泛需求前景的分类市场,对物流市场进行全面并且更有针对性的开发,借助各个板块的优势和长处,建立了更加完善的平台,最终形成五大业务板块联动、互动,均衡发展的格局。此种格局,迎合了当前现代物流的发展方向,能够为客户提供高质量的一站式跨境综合物流服务,也为加速公司业务模式创新及利润增长奠定了坚实基础。

(四)主要成本因素的影响

公司主营业务成本以海运成本、装卸成本、运输成本、人工成本、租赁成本、燃油物料等为主,其中海运成本、运输成本占主营业务成本的 70%以上。随着海运、陆运运力市场的不断扩张,更加市场化的海运成本、运输成本将成为公司盈利的影响因素。与此同时,基于人力成本、港口码头可供租赁面积、国际燃油市场价格等因素的波动,公司装卸成本、人工成本、租赁成本、燃油物料采购成本也将在一定程度上影响公司持续盈利水平。

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六、股东未来分红回报分析

(一)公司股东分红回报规划

1、分红回报规划制定考虑因素

公司将着眼于长远和可持续发展,在综合考虑公司实际情况和发展目标、股东意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上,充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制。

2、分红回报规划制定原则

公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报,利润分配应保持连续性和稳定性。公司分红回报规划应充分考虑股东特别是中小股东、独立董事的意见,在满足公司正常生产经营的资金需求情况下,坚持现金分红优先这一基本原则。

3、上市后三年内分红回报规划

(1)公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配股利,并优先采用现金分红的利润分配方式。公司原则上应按年度将可供分配的利润进行分配,在有条件的情况下,公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金分配。

(2)公司现金分配的具体条件和比例:在满足以下现金分红条件时,公司采取固定比例政策进行现金分红,即单一年度内以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分配利润的 20%,但公司存在以前年度未弥补亏损的,以现金方式分配的利润不少于弥补亏损后的可供分配利润额的 20%:

①审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告(半年度利润分配按有关规定执行);

②公司该年度或半年度实现的可分配利润为正值、且现金流充裕,实施现金分红不会影响公司后续持续经营;

③公司累计可供分配利润为正值;④法律法规、规范性文件规定的其他条件。

本条所述的“可供分配利润”是指母公司报表数。

(3)公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,

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提出差异化的现金分红政策:

①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;

②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

如公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

重大资金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 30%以上,募投项目除外。

(4)在确保足额现金股利分配的前提下,公司可以另行采取股票股利分配或公积金转增股本的方式进行利润分配。

4、未来分红回报规划制定周期和审议程序

公司董事会应根据股东大会制定或修改的利润分配政策至少每三年制定一次分红回报规划,根据股东(特别是社会公众股东)、独立董事和监事会的意见对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必要的修改,确定该时段股东回报计划,确保调整后的股东回报计划不违反利润分配政策的相关规定,并提交公司股东大会表决通过后执行。

公司董事会结合具体经营数据,在综合分析企业发展战略、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上,充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷等情况,平衡股东的短期利益和长期利益,并结合股东(特别是社会公众股东)、独立董事和监事会的意见,制定年度或中期分红方案,并经公司股东大会表决通过后实施。

(二)股东回报规划合理性分析

公司通过实行持续、稳定的利润分配政策,以对股东的投入和信任带来更好的回报。

公司在《关于上市后三年的分红回报规划》中明确了每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 20%。该安排符合公司的经营现状和发展规划。公司主营业务长期稳定发展,报告期内经营业绩较为稳定。未来几年,鉴于多板块业务规模效应的不断体现,公司将有能力持续为股东提供良好的回报。

公司通过日常积累以及本次募集资金可以获得足额的发展资金,本次公开发行并上

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市后,将通过募集资金的运用提高公司主营业务的地域范围、营运效率和客户服务能力,保障公司的持续稳步发展,进一步突出和提高本公司竞争优势,增强本公司的利润水平。

基于上述理由,公司未来利润分配规划具有可行性。

七、本次发行摊薄即期回报有关事项及填补回报措施

根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》(证监会公告[2015]31 号)对每股收益摊薄情形的要求,公司对本次融资的必要性及合理性、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系、现有板块运营状况及面临的主要风险以及公司填补回报的具体措施进行了分析,同时做出相关承诺,具体如下:

(一)本次上市对公司主要财务指标的影响

公司本次发行规模为不超过 6,666.67 万股 A 股股票。本次发行上市完成后,公司股本和净资产规模将所有增加,资产负债率将有所下降,有利于增强公司财务结构的稳定性和抗风险能力。

本次募集资金到位后,公司将通过有效配置资本,及时有效地将募集资金投入使用,从而实现合理的资本回报水平。虽然预计募投项目未来将带来良好收益,但由于募集资金使用效益的显现需要一个时间过程,在公司股本和净资产规模均有增加的情况下,公司每股收益和加权平均净资产收益率等即期回报财务指标短期内存在被摊薄的风险。

(二)本次上市的必要性和合理性及本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系、公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况

1、本次上市的必要性和合理性

本次发行的必要性和合理性详见本招股说明书“第十三节 募集资金运用”之“二、本次 A 股募集资金投资项目情况介绍”。

2、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系

公司自成立以来一直从事综合性现代物流业务,财务状况良好、盈利能力较强,具有丰富的现代物流服务经验,并在货运代理、场站业务、船舶代理、沿海运输及项目大件物流等业务领域拥有较为稳定的客户资源,有利于公司不断拓展已有业务的广度及深度,从而顺应现代物流行业发展的趋势实现公司自身业务规模的不断壮大。募集资金投资项目的实施,将进一步提升公司的信息化能力,提升公司在沿海运输、散货运输、跨境分拨等业务领域的服务水平。另外,本次公开发行募集资金到位后,将进一步增强公

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司的资本实力,改善资产负债结构,提高公司的综合竞争力和抗风险能力。

3、公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况

公司是最早获得国家经营许可证的一级货运代理企业之一,也是最早获得交通部核准从事进出口无船承运业务的企业之一,拥有丰富的业务操作经验和优秀的管理及业务团队,在行业内具有较高的知名度和影响力。

(1)人员储备

“以员工为本,珍重人才”始终是中创物流引进、培养和留住人才的基本理念。自成立以来中创物流通过建立骨干员工持股的股权架构,致力于加大引进和培养复合型高级管理和骨干人才,加强产学结合的力度,完善分配制度,建立科学合理、公平公正的考评和激励体系,鼓励和激励员工开展自主创新活动,加强管理和技能培训力度,持续优化成本控制和精细化管理,努力营造人才高地孵化环境。经过多年的努力,本公司已建立了多元、专业、稳定的物流管理团队,使得中创物流具有其他竞争者无法复制的人才储备。

(2)技术储备

公司通过自主研发的物流业务综合管理平台,实现了货运代理、场站、船舶代理、沿海运输和项目大件物流五大业务板块的网络化、透明化管理,实现了业务和财务数据的实时管控和风险管理,并为客户提供多样式的信息查询和数据推送服务。公司货运代理业务与 90%的协议船舶经营人及承运人实现了电子数据端口对接;场站板块在集装箱和仓储物流管理方面的无线即时管理系统一直保持业内领先地位,自主研发了一套适用于不同功能集装箱堆场的无人化智能操作闸口系统;船舶代理板块新研发并已投入使用的出口预配舱单申报平台实现了舱单录入、填报及反馈的全自动、全智能操作;沿海运输板块运用技术先进、完善的船舶管理体系,配备了电子海图显示与信息系统、船舶自动识别系统等高端船舶技术,提高船舶运营效率并降低船舶运营损耗,极大的提高了船舶自动化程度,全方位地保障船舶、货物的安全;项目大件物流板块通过自主研发的自动探路系统不仅能完成桥梁、涵洞等大型设施的测量,而且能够完成红绿灯、路牌、高压线等宽度较小的设施测量,高速测距的误差范围控制在 5cm 以内,低速测距的误差范围控制在 2cm 以内,静止测距的误差范围控制在 0.5cm 以内,大幅提高了项目前期勘察的准确率,提升业务操作效率。公司通过信息化手段实现了内部有秩序、低成本的管理,外部差异化、高效率的服务,成功有效的建立起竞争对手无法复制的优势,进一步夯实

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了中创物流在行业中的竞争力。公司凭借先进的信息化管理水平已多年获得中国交通运输协会评选的“最佳信息管理物流企业”。

(3)市场储备

中创物流成立于 2006 年,经过近十年的发展,已建立起良好的品牌优势,与物流链上国内、国外知名的上下游产业的公司均建立了良好的业务关系。公司和国际大型班轮公司包括马士基、达飞轮船、长荣海运、商船三井、汉堡南美、中远集运等常年开展合作,与许多知名客户包括中国石化、百事可乐、青岛啤酒、可口可乐、IKEA、肯德基及同行业其他物流公司都保持了良好的业务往来,长年累积的品牌优势与稳定的供应商和客户合作关系,为中创物流的经营提供了有力的业务保障。

(三)本次上市后公司募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险和提高未来的回报能力的措施

为保证本次募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险和提高未来的回报能力,公司拟通过严格执行募集资金管理制度,积极提高募集资金使用效率,加快公司主营业务发展,提高公司盈利能力,不断完善利润分配政策,强化投资者回报机制等措施,从而提升资产质量、增加营业收入、增厚未来收益、实现可持续发展,以填补回报。

具体措施如下:

1、加快募投项目投资建设,争取早日实现预期效益

公司董事会已对本次上市募集资金投资项目的可行性进行了充分论证,沿海运输集散两用船舶购置、天津跨境物流分拨中心及项目大件物流运力升级项目将为公司培育新的利润增长点,符合公司的未来整体战略发展方向,具有较好的市场前景,有利于公司扩大品牌知名度、提高市场占有率和公司整体竞争实力。根据募投项目的可行性分析,项目正常运营后公司收入规模和盈利能力将相应提高。本次上市的募集资金到位后,公司将加快募投项目的投资进度,推进募投项目的完成进度,尽快产生效益回报股东。

2、加强募集资金管理,防范募集资金使用风险

为规范募集资金的管理和使用,确保本次上市募集资金专款专用,公司已经根据《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规的规定和要求,结合公司实际情况,制定了《募集资金管理制度》,明确规定公司对募集资金采用专户存储制度,以便于募集资金的管理和使用以及对其使用情况进行监督,保证专款专用,由保荐机构、

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存管银行、公司共同监管募集资金按照承诺用途和金额使用。本次上市募集资金到位后,公司、保荐机构将持续监督公司对募集资金使用的检查和监督,以保证募集资金合理规范使用,合理防范募集资金使用风险。

3、不断完善利润分配政策,强化投资者回报机制

根据中国证监会《关于进一步落实上市公司分红相关规定的通知》(证监发[2012]37号)、《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》(证监会公告[2013]43 号)等规定以及《上市公司章程指引(2014 年修订)》的精神,公司制定了《中创物流股份有限公司上市后三年的分红回报规划》。公司将严格执行相关规定,切实维护投资者合法权益,强化中小投资者权益保障机制,结合公司经营情况与发展规划,在符合条件的情况下积极推动对广大股东的利润分配以及现金分红,努力提升股东回报水平。

4、不断完善公司治理,为公司发展提供制度保障

公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求,不断完善公司治理结构,确保股东能够充分行使权利,确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权、作出科学、迅速和谨慎的决策,确保独立董事能够认真履行职责,维护公司整体利益,尤其是中小股东的合法权益,确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权,为公司发展提供制度保障。

(四)公司董事、高级管理人员对公司本次首次公开发行股票摊薄即期回报采取填补措施的承诺

公司董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益,并根据中国证监会相关规定对公司填补即期回报措施能够得到切实履行作出如下承诺:

“1、本人承诺不越权干预公司经营管理活动,不侵占公司利益。

2、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采用其他

方式损害公司利益。

3、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。

4、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。

5、本人承诺在自身职责和权限范围内,全力促使公司董事会或者薪酬与考核委员

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会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩,并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成。

6、如果公司拟实施股权激励,本人承诺在自身职责和权限范围内,全力促使公司

拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩,并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成。

7、本承诺出具日后,中国证监会或证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺明

确规定时,且上述承诺不能满足中国证监会或证券交易所该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会或证券交易所的规定出具补充承诺。

8、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关

填补回报措施的承诺,若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的,本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。

作为填补回报措施相关责任主体之一,若本人违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本人同意按照中国证监会和证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则,对本人作出处罚或采取相关管理措施。”

发行人已于 2016 年 2 月 28 日召开的第一届董事会第四次董事会及 2016 年 3 月 19日召开的 2016 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司首次公开发行 A 股股票后填补被摊薄即期回报措施等事项的议案》。

同时,公司提示投资者制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。优化投资回报机制,保护中小投资者合法权益,是资本市场功能发挥的根本保障。根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》的相关规定,公司管理层应当合理估计本次融资行为对即期回报可能造成的摊薄影响,并做充分披露,同时应当制订切实可行的填补回报措施,履行勤勉尽责义务。但是,公司制订的是即期回报被摊薄后所采取的具体措施,不等于对公司未来利润做出保证。中小投资者在投资过程中应自主决策、谨慎投资,并树立相应的风险意识。公司提示投资者制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。

针对以上事项,保荐机构核查后认为:“公司所预计的即期回报摊薄情况是合理性的,相关的填补即期回报措施及相关承诺主体的承诺事项符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》中关于保护中小投资者合法权益的精神、符合《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》

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的相关规定。”

八、审计报告截止日后主要经营情况

公司财务报告截止日为 2018 年 12 月 31 日。公司审计报告截止日后至本招股说明书签署之日,公司经营情况良好,经营模式、主要客户及供应商等均较为稳定,税收政策也未发生重大调整,公司整体经营情况较上年相比未发生重大不利变化。

公司预计 2019 年 1-3 月营业收入为 100,980.00 万元至 103,530.00 万元,同比增长约 0.76%至 3.30%;预计 2019 年 1-3 月的归属于母公司所有者的净利润为 3,666.96 万元至 3,759.56 万元,同比增长约 0.60%至 3.14%;预计 2019 年 1-3 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,648.15 万元至 3,740.28 万元,同比增长约 0.06%至2.58%。公司预计 2019 年 1-3 月的经营业绩保持稳定增长态势。(上述有关公司 2019年 1-3 月业绩预计仅为管理层对经营业绩的合理估计,不构成公司的盈利预测。)

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第十二节 业务发展目标

一、公司总体发展目标

公司自成立以来,一直秉承“以信息化为核心、以人为本、以客户为先、以服务社会为己任”的发展理念,旨在建设网络覆盖中国沿海及内陆主要口岸的综合物流企业。

未来,公司将充分利用多年积累的信息化基础、人才储备、行业经验及品牌优势,抓住中国未来三年乃至更长时间的发展机遇,进一步规范内部管理,保证服务质量,增进创新能力,扩大业务规模,提升品牌影响力,建设一家基于完全信息化管理的多功能、多网络,五大业务板块联动、互动的现代综合物流企业。

二、公司发展战略

围绕上述发展目标,公司未来三年主要发展战略如下:

(一)加强内部管控,增强品牌影响力

随着业务规模的迅速扩大,为实现健康可持续发展的目标,公司将按照现代企业制度,不断完善法人治理结构,提高管理水平,适时调整原有组织架构,形成结构清晰的运作体制。同时,公司还将加强对业务各方面的控制和对内控部门的建设,健全内部控制制度,优化业务操作流程,提高竞争力的同时最大限度地降低运营成本和经营风险,满足公司长期、健康、可持续发展的内在需求。通过为客户提供综合化、规范化、一体化的物流服务,提升品牌影响力,把公司打造成为中国物流业内管理规范、受人尊重的一面旗帜。

(二)实施信息化发展战略,以创新驱动高效发展

通过自主研发和创新,公司在集装箱和仓储物流管理方面的无线即时管理系统一直保持业内领先地位,并通过完全的信息化管理实现了业务与财务及内部管理的实时管控。为本公司整合物流链上下游资源、创建智能化综合物流服务平台提供了坚实的基础。

随着互联网、物联网和大数据技术的普及,社会对现代物流行业在效率、准确率、可视化、智能化方面的要求越来越高。同时,从公司发展的战略角度出发,企业的业务网络在不断增加,业务板块和服务范围也随之在不断完善。公司把信息化作为企业的核心发展战略之一,将不断加大信息化建设方面的投入,进一步加强对内部信息系统的优化和完善的同时,加强对智能闸口、智能仓库、智能船舶、智能服务新技术的创新和研

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发。在仓储管理方面,通过应用AGV机器人、自动分拣线、工业视觉相机、RCS群控系统和升级WMS仓库系统,实现仓储管理的高效、可视、无人化运作,完成传统仓储到多功能、一体化、智能化仓储服务的转变;在大宗商品物流方面,将无人机技术引入港口控货环节,通过对无人机的改造和软件控制,凭借自动巡航、航拍、测绘等功能,实现了大宗商品物流中的可视化管理和大宗商品货场自动计算的数字化应用。通过持续不断的技术创新和流程再造,实现内部管理“业务无缝对接、流程透明可溯、决策智能分析”和外部服务“数据即时共享、信息自动推送、服务过程可视”的高水平经营管理,以引领行业高标准的信息化应用,推动企业健康、快速、可持续发展。

(三)提升服务品质,巩固并加强业务协同性

公司作为北中国领先的民营综合物流服务商,在服务上积极奉行“以客户为先,珍惜品牌。从点滴小事做起,彰显细致服务”的理念,坚持集约化经营、一站式服务、差异化竞争、精细化管理的指导思想,通过五大业务板块的联动、互动,为客户提供多功能、多网络的一站式现代物流服务。

货运代理板块是中创物流的传统基础业务,是持续发展的重点之一,在巩固和发展的同时,公司将继续围绕货运代理大力拓展场站、船舶代理、沿海运输、项目大件物流等四个具有广泛需求前景的重点分类市场,加大对细分领域的投入,延长产业链布局,发掘新的利润增长点,提升整体竞争和盈利能力,形成服务产品综合、链条完整、五大业务板块协同发展的格局。

(四)加强企业文化和团队建设,培养专业化人才,夯实公司可持续发展的基础

公司一直秉承“以人为本,珍重人才”的发展理念,始终把提升员工综合素质、加强团队建设和储备专业化人才作为公司的重点发展战略之一。公司将继续坚持目标指向、价值取向、管理导向的引领作用,加强员工企业文化和业务技术的培训,调动员工积极性,提高员工的综合业务水平,激励、约束广大员工自觉践行企业文化理念;进一步完善分配制度,建立科学的考评、激励体系,积极发挥导向作用,为优秀员工提供良好的发展空间,增强公司的凝聚力;完善对公司高级管理人员和核心业务骨干的约束激励制度,保持公司管理层和经营层稳定。同时,根据业务发展需要,公司将有计划、有重点地引进和培养一大批熟悉现代物流的专业化人才,为公司的长远可持续发展奠定基础。

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(五)积极慎重,多种方式并举,实现跨越式发展

公司将利用本次发行上市的契机,根据未来业务发展、优化资本结构和改善财务状况的需要,通过资本市场多元化的融资方式筹集资金,以降低资金成本,保持合理的资本结构,满足公司长期发展的需要。

在优先满足当前生产经营所需要各种资源的前提下,围绕核心业务,公司将根据进一步发展需要及整体市场环境,在国内外重点区域和产业链中筛选符合条件的企业,通过包括但不限于收购、兼并、投资等多种资本运作方式,适时、稳妥地采取低成本扩张的方式,收购或参股一些互补性强、成长潜力较大、市场前景较广、发展动力较足的物流企业,逐步完善公司国内外网络的覆盖,实现跨越式的发展。

三、公司发展计划

公司根据行业发展趋势和企业经营情况,以募集资金投资项目实施为前提,通过以下举措实现上述发展目标:

(一)货运代理

1、加强以货运代理及订舱代理为基础的货运综合平台建设

继续深化、完善基于信息化及互联网基础上的、开放的、高效能的综合货运平台的建设,继续扩大利用规模与成本优势,增强订舱代理业务宽度与厚度,增加货运代理的业务量与市场份额,提升整体货运平台的市场占有率及影响力,从而有效地支持公司相关板块的发展。

2、完善国内货运代理网络建设,逐步推进国外网络布局

通过自建、入股或者收购的方式,尽快完善北中国货运代理网络建设,逐步推进南中国的网络设立,并适时进行国外网络的布局。通过先进的业务系统,为客户提供一体化的、多站点的、统一标准的货运代理服务;通过各网络站点的协同,增强市场开发能力,扩大市场规模及影响力;通过合理的网络布局,扩大货运代理服务内容,延伸服务链条。

3、整合货运代理业务资源,完善商业模式,推进供应链建设

利用中创物流的多功能、多网络的优势,充分整合物流节点,全力推进产品物流的发展;利用中创物流的业务规模优势及人才优势,充分整合客户资源及供应商资源。利用中创物流已有基础,实现从重点维护供应商到供应商和客户并重的结构性调整;利用

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中创物流现有条件,创新和完善商业模式,突出业务重点,盘活公司业务资源,提升公司在物流链中的议价能力。

(二)场站业务

公司目前在青岛、天津、宁波的堆场和仓库业务规模较大,均处于各口岸业务规模前列,堆场和仓库的使用率和周转率较高,土地和仓库资源的生产能力处于饱和状态。

根据公司的发展规划和对未来三年业务规模的预判,计划充分利用公司的客户资源、信息化平台和管理服务等优势,采用扩大投资、合资合作、租赁改造等方式扩大青岛、天津、宁波现有的堆场和仓库业务规模,采取新设及合资合作的方式将业务拓展到上海、大连、连云港等港口,其中上海、大连是重点的拓展方向。此外,公司已在天津东疆自贸区的核心区域购置自有物流用地6.3万平方米,计划投资建设3.5万平方米的仓库,依托京津冀庞大的消费市场,建设跨境物流分拨中心,项目总投资约3亿元,拟通过本次发行的2.2亿元募集资金投入项目后期建设。

(三)船舶代理

公司船舶代理板块经过多年的沉淀积累,形成了中创特色的从船代到货代,从船舶进口手续、报关报检到取样、控货、装车发货或者转水的一站式服务模式。丰富的操作经验、贴心的服务理念、团结的工作团队,为客户在船舶在港操作、货物安全可控方面提供量体裁衣式的全方位代理服务。未来公司将在其他特种船舶代理业务上加大开发力度,除了继续做好做强集装箱船舶代理,公司还将加大散货船、液体化工船、油轮、海上平台及其他杂货船等代理业务的开发力度,进一步加强与世界各国船东、贸易商、矿山乃至银行信贷系统的国际化沟通与联合,开拓更广阔的市场。

(四)沿海运输

近几年来,随着集装箱船舶大型化所带来的港口挂靠成本上升以及对货量的迫切需求,全球集装箱班轮公司对国内一级港口至次级港口间的集装箱分拨及次级港口货物向一级港口聚拢的需求快速增加。经过几年的努力,公司已成为北中国最具竞争力的公共外贸内支线运营商之一,已经在国际班轮公司中形成良好的品牌影响力。

未来三年,公司计划利用多年沉淀的品牌优势、人才优势、网络优势、信息化管理优势以及内外贸同船运输的政策资质优势进行业务的复制和扩大,加密北方港口的航线及港口网络布置,并向南中国港口进行网络延伸、航线布局,扩大市场份额和业务量。

同时,公司计划通过本次发行募集资金购置四艘万吨级集装箱多用途船舶,以减少能耗、

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提高运能、降低单船运营成本,实现船队功能适应大型装备、散杂货的顺捎顺带,增强在竞争中的适货能力,提升公司在沿海运输领域的市场影响力和综合竞争力。

(五)项目大件物流

国家“一带一路”战略的实施和中国装备制造业的产业技术升级,将推动中国制造业“走出去”的步伐,这也给以国际间门到门运输业务为主的项目大件物流业带来巨大的发展空间和业务蛋糕。项目大件物流板块将依托于多年来积累的丰富项目经验,抓住机遇,在现有基础上进一步做大做强,将项目大件物流板块建设成为国内具有较强品牌影响力、良好竞争力和稳定盈利能力的业务板块;逐步完成区域化的网络布局,推动各口岸公司在项目大件物流板块的市场开发能力,形成有效的区域布局;继续加大人才梯队储备建设,通过引进和培养,夯实公司在业内有一定影响力的技术专家级团队;进一步完善严谨、科学的项目板块管理体制和制度,提升自身管理水平和竞争能力;结合国家“一带一路”的步伐,积极布局海外网络,走出国门参与到海外市场中来,争取成为全球有影响力的项目大件物流承运人。公司计划着重开拓石油炼化、海洋工程、核电、铁路、电力、化工、机械等相关重点工程领域,下一步将通过兼并收购的方式扩大市场规模,同时进一步加大用于重大件运输重型设备的购置投入,目标是成为国内项目大件物流领域最专业、规模最大的特种设备物流承运商。

(六)散货物流

随着国际铁矿供需关系和贸易格局的变化,以及中国的环保问题被日趋重视,未来对进口铁矿石的依赖程度加重。据此,船舶大型化、港口大型化以及进口铁矿石来源更加集中于三大主流矿山的趋势越来越明显。公司已经对我国北方重要枢纽港口大连港和青岛港进行战略布局。目前,公司已分别与大连港(601880.SH)合资成立“大连港散货物流中心有限公司”,与青岛港(6198.HK)合资成立“青岛港董家口散货物流中心有限公司”。两家合资公司着力借助港口的资源平台以及中创物流自身的行业经验,对外与海外矿山、贸易商进行商务、技术等方面的业务接洽;对内与我国海关、边检等口岸监管部门进行紧密对接,将港口的传统优势与服务升级充分的结合起来,为大宗散货用户提供包括报关报检、监装监卸、码头控货、保税仓库、混矿加工、中转分拨疏运等一站式优质和高附加值的综合物流服务,充分利用大连港和青岛港作为我国北方和东北亚地区重要的铁矿石分拨及配矿基地的优势,结合公司与淡水河谷及伊藤忠等世界大型矿山及贸易商保持深度战略合作的背景,实施“将矿山前移至港口,将港口前移至钢厂”

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以及“打造矿石超市”的全新铁矿石供应链战略。

据此,公司将在整合港口、矿山、贸易商、钢厂资源,提供高品质的大宗散货港口物流服务的同时,针对中国钢厂资金紧张和沿江、内陆分布的特点,以及日韩港口和钢厂在码头吃水和堆存腹地受限的实际情况,着力打造节能、环保、高效的散货物流配送运输。通过采取“海海联运、海江联运”的配送分拨模式,为客户提供一站式全程物流服务,提升公司在散货物流领域的竞争能力。

四、制定和实现上述发展计划的假设条件及实施上述计划可能遇

到的困难

(一)制定和实现上述发展计划的假设条件

1、国内外政治、经济环境稳定,宏观经济保持良好的发展态势;

2、与本公司所处行业有关的法律、法规、产业政策无重大不利变化;

3、国家财政、货币政策、外汇市场及资本市场不会发生对公司运营产生重大不利

影响的变化;

4、公司所拥有的主要竞争优势继续发挥应有作用;

5、公司主要管理层和核心人员不发生重大变化;

6、公司本次发行股票募集资金能够及时到位,投资项目能够按计划完成;

7、无其他人力不可抗拒及不可预见的因素造成的重大不利影响。

(二)实施上述计划可能遇到的困难

1、公司发展计划的顺利实施依赖于本次募集资金的及时到位和募投项目的顺利投

产,如果不能顺利募集到足够的资金,本次募集资金投资项目很可能无法按计划实施,公司发展计划难以如期实现。本次发行成功与否对公司发展计划能否顺利实施及公司业务发展目标能否实现有着非常重要的影响。

2、本次募集资金到位和募投项目实施后,公司的生产经营规模将有所扩张,公司

在安全生产、规范运营、内部控制、精细化管理和人力资源保障等方面都将面临更大的挑战。

五、业务发展计划与现有业务的关系

上述业务发展计划是基于公司现有主营业务和行业市场前景,根据公司的发展战略

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要求,经过谨慎考虑和可行性分析研究后制定的。上述计划的实现,有助于公司现有业务的进一步巩固和深化,完善并优化公司信息化业务平台,扩大整体业务规模,提升公司的市场竞争力和综合实力。

中国物流行业尚处于分散、集中度低的发展阶段,蕴涵着丰富的、快速成长的市场机遇。本次发行的募集资金对公司能否顺利实现上述发展目标将起到至关重要的作用。

随着募投项目的投产,发展计划的实施,公司将迎来重要的发展机遇,有助于实现公司的总体发展目标。

六、确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径

为确保顺利实现上述发展计划,公司将严格按照上市公司规范运作和公司治理的要求,加强内部管控、加大信息化平台建设投入、提升服务品质,同时完善企业文化和团队建设、巩固业务协同性,夯实公司可持续发展的基础。待本次发行募集资金全部到位后,公司将致力于确保资金高效的运作和周转,加快募投项目的建设进度,力争按计划完成项目的建设并早日实现投产和收益。

七、本次发行对实现上述发展目标的作用

本次发行对公司实现上述发展目标具有重大战略意义,主要体现在以下几个方面:

1、本次发行将为公司建立境内直接融资平台,通过上市融资筹集发展资金,拓宽

融资渠道,优化资本结构,降低资金成本,改善生产要素配置,为公司实现跨越式发展奠定坚实基础。

2、募集资金到位后,将主要用于扩大场站、沿海运输、项目大件物流产能,并开

展散货物流业务。募投项目的投产将大幅提升本公司的主营业务规模,有助于实现本公司的经营目标和发展战略。

3、本次发行有利于公司进一步完善公司治理结构,建立业务清晰、经营独立的企

业运行体系和经营制衡机制,有效提升公司风险管控能力和公司治理水平,增强盈利能力,为股东创造更好的回报。

4、本次发行有利于进一步提升公司的社会知名度和品牌影响力,提高在国际国内

的市场地位,有益于公司的业务推广,增强对优秀人才的吸引力。

5、本次发行募集资金所投项目,可以实现公司内涵和外延相结合、相促进的发展,

抓住物流行业已显端倪的信息化、集约化、规模化、专业化发展趋势,实现公司做大做

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强的目标,将起到至关重要的作用。

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第十三节 募集资金运用

一、本次发行募集资金规模及投资项目概况

(一)募集资金投资项目概况及募集资金使用计划

根据 2016 年第一次临时股东大会审议通过的《关于审议首次公开发行人民币普通股(A 股)募集资金投资项目的议案》,扣除发行费用后,本次 A 股发行募集资金将用于投资以下项目:

序号 投资项目 项目总投资 募集资金使用金额

(万元) (万元)

1 沿海运输集散两用船舶购置项目 25,292.22 25,292.22

2 散货船购置项目 20,047.59 20,047.59

3 跨境电商物流分拨中心项目(天津东疆堆场) 30,181.50 22,181.50

4 物流信息化建设项目 5,152.54 5,152.54

5 大件运输设备购置项目 19,255.78 19,255.78

合计 99,929.63 91,929.63

上述 5 个项目预计投资总额为 9.99 亿元,计划使用募集资金 9.19 亿元,项目实施主体为中创物流、远大均胜和中创天津。募集资金到位后,公司将严格按照有关制度使用募集资金,拟作为实施主体的资本金,由本公司按出资比例分期分批向实施主体以增资方式投入。

(二)实际募集资金数额不足时的安排

本次募集资金将根据实际募集金额按照上述资金需求的轻重缓急投入。若本次发行实际募集资金不能满足项目资金需求,由董事会根据上述项目的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用,不足部分资金由公司自筹解决。

(三)募集资金专户存储的安排

公司已审议通过《募集资金管理制度》,明确规定公司上市后建立募集资金专户存储制度,将募集资金存放于董事会决议的专项账户集中管理。公司将在募集资金到位后与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议,严格按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定管理和使用募集资金。

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(四)募集资金投资项目的立项和备案情况

上述有关项目已履行了所需的审批程序,具体情况如下:

序号 项目名称 立项核准或项目备案文件 环境影响报告书/评价表

1 沿海运输集散两用船舶购置项目 青崂发改备[2016]14 号 不适用

2 散货船购置项目 青崂发改备[2016]13 号 不适用

3 跨境电商物流分拨中心项目 津东保自贸审[2016]7 号 津东疆环保许可表

(天津东疆堆场) 津东保自贸审[2015]3 号 [2015]011 号

4 物流信息化建设项目 青崂发改备[2016]11 号 不适用

5 大件运输设备购置项目 青崂发改备[2016]12 号 不适用

(五)本次募集资金投入项目的资金使用计划

序 募集资金 募集资金使用进度(万元)

号 投资项目 使用金额 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年

(万元)

1 沿海运输集散两用船舶 25,292.22 11,379.90 11,235.00 2,677.32 - -

购置项目

2 散货船购置项目 20,047.59 19,290.60 756.99 - - -

3 跨境电商物流分拨中心 22,181.50 7,287.90 13,934.50 801.20 88.30 69.60

项目(天津东疆堆场)

4 物流信息化建设项目 5,152.54 947.29 1,984.40 2,220.85 - -

5 大件运输设备购置项目 19,255.78 9,270.15 9,432.67 414.72 92.16 46.08

合计 91,929.63 48,175.84 37,343.56 6,114.09 180.46 115.68

本次募集资金到位前,根据公司实际发展需要和项目实施进度,公司可以利用自有资金等进行先期投入;募集资金到位后,将用于置换先期投入资金及支付项目建设剩余款项。

(六)保荐机构及发行人律师对募集资金运用的核查意见

经核查,保荐机构和发行人律师认为:发行人募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理及其他法律、法规和规章的规定。

二、本次 A 股募集资金投资项目情况介绍

(一)沿海运输集散两用船舶购置项目

1、项目背景

近年来,在全球经济和我国经济增速趋缓的大环境下,青岛港借助在北方港口群的

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核心区位优势和“一带一路”规划的连接交汇战略地位,仍然保持中速增长的态势。此外,为顺应全球航运业的船舶大型化发展趋势,青岛港实施“船舶经营人总部”战略,使得马士基、地中海航运、中远海运等国际班轮公司 1.8 万标准箱以上的集装箱大船挂靠青岛港成为常态。2016 年,青岛港新增 20 条海上集装箱航线,货物吞吐量突破 5 亿吨,同比增长 3.3%;2017 年,青岛港全自动化码头投入使用,深度融入“一带一路”建设,进一步巩固了作为我国北方第一大集装箱港和东北亚港口群中的枢纽港地位;截至 2018 年 10 月,青岛港全自动化集装箱码头已开通航线 18 条,吞吐量突破 130 万标准箱。

公司沿海运输板块的外贸内支线运营以青岛港为中心,经过 11 年的发展,逐渐建立了以山东半岛、环渤海湾经济圈为中心,涵盖宁波以北 10 个沿海港口的综合海上物流配送网络,中转箱量和市场份额连年位居青岛港首位,是北中国最具竞争力的外贸内支线承运商之一。随着全球航运业的发展,船舶大型化趋势日益明显,公司原有的四艘5,000 吨级船舶已逐渐无法满足未来的航运趋势及公司业务发展需求。基于此背景,公司计划通过本次发行募集资金购置两艘 8,000 吨级及两艘 10,000 吨级集散两用船舶。

2、项目实施的必要性

(1)受经济和环保等因素的影响,船舶大型化成为行业趋势随着人类不可再生资源的枯竭,以新型能源为主导的“绿色造船”理念提上议程。

近年来,国际海事组织(IMO)颁布了一系列船舶建造与运营规则,要求新建船舶持续降低能效设计指数(EEDI)的数值,并对船型优化、推进系统、配套设备、替代能源、新能源技术应用、船舶自重和造船工艺等都提出更高的要求。大型化使船舶单位运输能力的建造价格和运输能源消耗有显著下降,同时减少了有害生态的物质排放,因此船舶大型化顺应了全球低碳经济发展的趋势。基于经济和环保等因素的驱动,新造集装箱船舶都在向大型化的方向发展。

(2)行业内产业整合加剧,市场需求急速扩张

近年来,全球经济复苏乏力和航运市场持续疲软导致船舶经营人竞争日趋激烈,集装箱运费始终保持低位运行。各大国际班轮公司纷纷投身船舶大型化的“浪潮”,通过提升单船载箱量、降低单位能耗、合并航线、采取经济航速、减少挂港等方式进行成本压缩,提升利润空间。同时,船舶大型化也可使码头在装卸同等数量的集装箱时减少船

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舶靠泊艘次、提升设备和人力等资源的利用率,增加港口经济效益。与船舶大型化趋势相关联的另一方面是船舶经营人的联盟化运动,航运企业在经营压力下力图通过运力联盟提高船舶利用率以降低单箱成本。目前,航运市场已形成 2M、OCEAN 和 THE 三大联盟,主导着航运市场的发展。

在此形势下,各大船舶经营人均面临着成本压缩与利润增长之间的矛盾。船舶经营人通过减少挂港和靠泊艘次进行成本压缩方式,减少了大批国内次级港口(如烟台、日照、威海等)的靠泊计划。然而这些次级港口往往腹地深入内地,市场需求量和潜力巨大,如果船舶经营人无法挂港,将造成货物分流陆运、铁路等,丧失这些货物带来的利润增长点。本公司凭借北中国密集的网络基础,对集装箱从国内一级港口至次级港口间的分拨及次级港口货物向一级港口的聚拢提供了通道,解决了国际大型班轮公司由于成本压缩无法挂靠次级港口导致货源流失的问题。同时,公司在次级港口当地设置的市场开发和运营团队可以满足船舶经营人在当地承揽货源的需求,通过对船舶经营人进行末端服务,扩大市场范围。为满足市场急速扩张的需求,新增运力有较强的必要性。

(3)舱位趋近于饱和,有提升运力的需求

随着市场需求的不断增加和公司网络扩张的战略部署,自 2010 年开始,公司每年平均以 1-2 条新增航线的速度开发新的港口和市场,并迅速形成稳定的班期和货量配载。

为了满足原有航线和新增航线的准班率,公司通过密集、灵活的航线调配来满足各航线的运营需求,并通过租赁船舶来进行舱位补充。随着公司沿海运输业务市场开发力度持续加大,公司经营的航线、运量、货种规模也随之扩大和增加,现有船舶舱位趋近于饱和。

若舱位不足将导致中转效率滞后、班期不准等情况的发生,这将影响船舶经营人的货物运输效率和公司的市场信誉。同时,受公司多元化经营策略的驱动,公司还加大了对大件、散杂货等高技术、高利润货物的运力分配,公司的舱位压力也随之增大。2016年,随着航运市场产业结构的整合加剧,中转市场对于公司的航线和班期密度提出了更高的要求,现有的四艘 5,000 吨自有船舶将逐渐无法满足运营需求,因此亟待根据新增的航线要求和货物结构定制新型船舶并投入运营。

(4)公司亟需降低成本,提高船舶运营效率

受全球贸易环境影响,国际航线海运费于 2016 年初触及历史低位,报告期内运价

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指数持续低迷,公司的外贸内支线业务作为船舶经营人航线末端的延伸服务,受到船舶经营人降低全程运费成本的压力。由于公司在构成成本的主要因素港口使费和燃油成本上均鲜有让步空间,在船舶经营人的降价压力和进一步拓展市场的双重压力下,公司只能通过建造更大型集装箱船舶降低单箱运营成本、提高运营效率。从成本费用的角度考虑,大型集装箱船舶在不显著增加港口使费的前提下,完成同样的运输量,比现有船舶的燃耗低、船员劳动力投入少,可以有效降低单箱运输成本,因此公司应当抓住本次发行募集资金的契机,通过建造大型船舶降低运输成本、提升运营效率。

3、项目实施的可行性

(1)完善的支线网络,覆盖密集的航线

公司自成立以来,已经完成了由单一的外贸内支线承运人到可提供内外贸同船运输及物流链上下游服务完备的综合海运公司的转型,逐渐建立了以山东半岛、环渤海湾经济圈为中心,涵盖宁波以北 10 个沿海港口的综合海上物流配送网络,是多条航线的重要运营商,目前是北中国最具竞争力的外贸内支线承运商之一,具备增加支线船舶运力的运营能力。

(2)优秀的船舶管理和市场运营团队,丰富的业务操作经验根据客户需求和业务特点,公司量身打造各类业务的运作流程,制定严格的组织管理体系,设立了运营部、市场部、海务部、机务部、商务部等职能部门,明确管理、市场、业务职能岗位的职责,确保业务流转的顺畅和高效,使业务体系完整化、环节流转无缝化、沟通高效化。

在船舶管理方面,海务、机务部门设置岸基总船长、轮机长、大副等岗位,对自有船舶进行系统化、精细化管理。船长及轮机长均持有海事局颁发的甲等一类船长和轮机长证书,拥有丰富的航行和管理经验。公司自 2010 年首次取得海事部门颁发的符合证明,并根据《交通运输企业安全生产标准化考评管理办法》、《交通运输企业安全生产标准化考评发证实施办法》和《交通运输企业安全生产标准化达标考评指标》等要求,经自评、申请、受理、考评、审核、公示等程序,通过了一级水路普通货物运输企业安全生产标准化考评,取得安全标准化一级资质,连年被海事局评为安全信用 A 级航运公司。公司 2016 年通过交通部交通运输企业安全生产标准化建设等级考核,获得“安全标准化一级”资质;公司 2017 年被青岛市交通运输委评为风险分级管控体系和隐患排

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查治理体系“双体系建设标杆”企业;截至 2017 年公司船队 75%船舶被交通部海事局授予“安全诚信船舶”。

在市场运营方面,公司通过完善的招聘、培训体系培养了一支规范化、专业化的市场运营团队,可以根据市场和货量需求变化灵活调整船舶运营模式,在满足客户需求的前提下确保航线的合理化和舱位利用的最大化。此外,公司还建立了灵活的运价浮动机制,可以根据国际贸易趋势进行货量和费率预调整,合理规避货物高峰和低谷造成的舱位风险,确保满仓率和利益最大化。

(3)近期船舶制造市场低迷,船舶造价成本较低

受全球经济形势影响,国内造船业市场低迷期,造船厂面临着产能过剩、订单下降的严峻形势。根据中国船舶工业行业协会统计,2016年造船三大指标大幅下滑,船企盈利水平大幅下降,造船业面临接单难、交付难、融资难等三大难题。2016年,全国造船完工量为3,532万载重吨,同比下降15.6%;承接新船订单量为2,107万载重吨,同比下降32.6%;截至2016年12月底,手持船舶订单量为9,961万载重吨,同比下降19%。

然而,造船业的结构性产能过剩反而给公司提供以较低成本提升运力满足刚性需求的机会,不少规模较大、技术先进、实力雄厚的造船厂都提供了较大的优惠,公司可以根据实际的航线和货物性质,量身定做与公司运营要求相符合、产能最大化的适型船舶。

在保障船舶建造质量的前提下,不仅可以缩短建造周期、降低造船成本,公司还对船舶材料、主辅机设施拥有较大的选择空间。

2017年,全国三大造船指标两增一降,全国造船完工4,268万载重吨,同比增长20.9%;承接新船订单3,373万载重吨,同比增长60.1%;12月底,手持船舶订单8,723万载重吨,同比下降12.4%。2018年,全国三大造船指标两增一降,全国造船完工3,458万载重吨,同比下降18.98%;承接新船订单3,667万载重吨,同比增长8.72%;12月底,手持船舶订单8,931万载重吨,同比增长2.28%。2017年开始,由于造船业原材料船板(钢材)、铜材成本大幅度上涨,造成造船成本的快速上升趋势,因此,募投项目的实施时间更加紧迫。

(4)多元化经营带来的市场商机

受国际贸易整体形势低迷的影响,国际大型船舶经营人和大型贸易企业已着手进行产业结构性调整和转型。大多数船舶经营人已经不仅仅满足于传统普通集装箱大宗货物

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的运输,开始加快散货、冻柜、危险品、大件货物的市场开发步伐。这些货种普遍具有高技术、高风险、高利润的特点,多元化的经营将能够更好的将新增运力转化为新的利润增长点。

4、项目经营模式及组织方式

本项目的实施主体为远大均胜,计划购置沿海运输集散两用船舶 4 艘,其中 10,000载重吨级 2 艘,8,000 载重吨级 2 艘,年运输集装箱总量约 23 万 TEU。新增运力的航线计划如下:

序 航线 航程 航班周 平均载重量(TEU) 平均年载重量(TEU)

号 期(天) 重箱 空箱 重箱 空箱 合计

1 10,000 吨船型

1.1 青岛港-连云港 120 2.5 500 200 72,000 28,800 100,800

1.2 青岛港-宁波港 467 6 400 100 24,000 6,000 30,000

2 8,000 吨船型

2.1 青岛港-烟台港 240 4 300 350 27,000 31,500 58,500

2.2 青岛港-天津港 360 6 500 250 30,000 15,000 45,000

合计 153,000 81,300 234,300

5、项目实施进展情况

本项目建设进度计划为 2 年,截至 2018 年 12 月 31 日,项目已投入金额 2,533 万元。

公司已于 2018 年 5 月 25 日第一届董事会第十五次会议审议通过《关于重新签订船舶建造合同的议案》,先行购置 8,000 载重吨级船舶 2 艘,建造合同已完成签署,公司根据合同约定企业已在收到建造方出具的付款申请以及建造方出具的还款保函后于 2018 年8 月 27 日支付首期购置费用总计 2,500.00 万元;公司另向船舶设计院支付船舶设计押金25 万元,向律师事务所的支付律师咨询费 8 万元,合计已投入 2,533 万元。公司于 2019年 1 月 18 日支付二期购置费用 1,875 万元。募集资金到位前,企业将以自筹资金先行投入;募集资金到位后,将用于置换先期投入资金及支付项目建设剩余款项。项目建设进度计划如下表所示:

单位:季度

第一年 第二年

序号 工作内容

1 2 3 4 1 2 3 4

1 准备阶段

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2 船舶考察

3 船舶招标

4 建造阶段

5 竣工验收及试航

6、项目投资及经济效益分析

本项目的总投资估算为 25,292.22 万元,拟全部采用募集资金投入。船舶购置费用为 21,400.00 万元,其他费用为 138.00 万元,基本预备费为 1,076.90 万元,流动资金为2,677.32 万元。投资概算如下表所示:

序号 项目 单位 数量 单位投资 合计投资

(万元) (万元)

一 船舶购置费用

1 10,000 吨型船舶 艘 2 6,300 12,600.00

2 8,000 吨型船舶 艘 2 4,400 8,800.00

小计 21,400.00

二 其他费用

1 工程咨询费 38.00

2 前期工作费 100.00

小计 138.00

三 基本预备费 5% 1,076.90

项目建设投资 22,614.90

四 流动资金 2,677.32

项目总投资 25,292.22

该项目的资金使用及筹措计划如下表所示:

建设期 运营期

序号 项目 合计 第三年

第一年 第二年

一 资金使用

1 船舶购置费用 21,400.00 10,700.00 10,700.00

2 其他费用 138.00 138.00

3 基本预备费 1,076.90 541.90 535.00

4 流动资金 2,677.32 2,677.32

小计 25,292.22 11,379.90 11,235.00 2,677.32

二 资金筹措

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1 募投资金 25,292.22 11,379.90 11,235.00 2,677.32

2 其他来源

小计 25,292.22 11,379.90 11,235.00 2,677.32

根据前述运营模式及收费标准,假设项目计算经营周期为 12 年,项目投产后的年平均利润总额为 4,970.58 万元,年平均净利润为 3,727.94 万元,本项目在整个计算期内的总投资收益率为 19.65%,资本金净利润率为 14.74%。项目全部投资的税前财务内部收益率为 18.69%,税前财净现值为 13,543.26 万元,税前投资回收期为 6.20 年(含建设期 2 年);项目税后财务内部收益率为 13.32%,税后财务净现值为 6,394.53 万元,税后投资回收期为 7.30 年(含建设期 2 年)。项目资本金财务内部收益率为 13.32%。

(二)散货船购置项目

1、项目背景

为了顺应船舶大型化、港口分散化以及进口铁矿石来源更加集中于三大矿山的趋势,公司提前战略性布局我国北方两个重要的枢纽港:大连港和青岛港。目前,公司已分别与大连港和青岛港设立合资公司,计划借助港口的平台资源,并结合公司自身的行业经验,通过整合港口、矿山、贸易商、钢厂资源,为客户提供高品质的大宗散货港口物流服务。通过深度介入沿海港口分拨运输,采取“海海联运、江海联运”的模式,延伸公司在港口节点的服务功能,为钢厂和贸易商提供“门到门”的运输服务。同时,考虑到日韩有部分港口腹地堆存受限、码头效率相对较低、航道较狭窄、水深较浅的实际情况,公司计划在大连港、青岛港开展将铁矿石分拨至日韩的国际中转业务。打造一支环保、节能、高效的干散货运输船队,可以发挥港口效率优势和满足港口产能增长需求;为众多远离海港的内陆钢厂提供更加便利的采购渠道和节省采购成本;为日韩的钢铁企业及贸易商提供一站式中转服务,构建能够辐射中国长三角乃至整个东北亚地区的大宗散货供应链配送网络。

公司计划组建由 4 艘 57,000 吨级超级灵便型散货船组成的散货运输船队。为充分抵御市场波动风险,适应沿海散货运输市场的周期性变化特点,公司计划通过本次发行募集资金购置其中的 2 艘,作为散货物流运输的基本运力。另两条将根据市场情况,通过期租的方式从市场租入运营。一方面可以满足中创物流延伸散货供应链配送服务的战略要求,另一方面可以节约资金,降低资金风险,灵活配置运力,以规避市场风险。

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2、项目实施的必要性

(1)满足散货物流作为储备业务板块的战略定位

公司散货物流作为储备业务板块,在大宗散货的货运代理、船舶代理、保税仓储、混矿和混煤加工、国际和国内租船运输等业务领域已逐渐形成供应链管理的综合商业模式,能够为客户提供大宗商品贸易中有关散货物流的一站式解决方案和服务。为了进一步完善公司散货供应链管理的服务功能,夯实市场地位,公司亟需在海运环节配备自营船舶,加强海上分拨运输力量,灵活调配自有运力,以“中日韩及江海直达分拨”为经营方略,满足客户的全方位需求。通过本次发行的募集资金购置散货船舶,公司散货物流的供应链管理将形成闭环,能够更加深入的介入中国北方两个最大散货枢纽港的二程船运输业务。通过完整的产业链服务,进一步提高公司在散货物流领域的影响力。

(2)开采成本较低的外矿将加大对华销售力度

随着国际铁矿石价格的剧烈波动及中国环保问题的日趋严峻,高成本的中国内矿开发几乎停滞,未来我国将越来越依赖于进口的外矿。进口矿石主要来自于巴西、澳大利亚等地区的主流矿山,通过青岛港、日照港、唐山港、天津港、宁波舟山港等港口运往内地各大钢厂。

由于内矿供给的停止,低开采成本的国际矿山未来几年将持续提高产能,加大对中国销售的力度,改变此前主流矿山供需失衡的关系,但受我国钢铁行业的产能过剩影响,2018 年我国铁矿石进口量较过去略有降低。中国海关总署数据显示,中国 2017 年铁矿石进口量达 10.75 亿吨,较 2016 年增长 5%,而 2018 年铁矿石进口同比下降 1%至 10.64亿吨。

2018 年世界主流矿山增产计划情况如下:

公司 2018 年增量 成本注 增量来源

(万吨) (美元/吨)

淡水河谷公司(Vale of Brazil) 2,400 14.70 S11D 项目增量

Roy Hill Holdings Pty Ltd. 1,500 - Roy Hill 项目持续增产

力拓集团(Rio Tinto Group) 700 13.40 Silvergrass 项目

(勒姆迪三期)

必和必拓公司(BHP Billiton Ltd.) 500 14.90 WAIO 项目增产(Western

Australia Iron Ore)

英美资源集团 200 - Minas-rio 项目增量(Anglo American Plc.)

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公司 2018 年增量 成本注 增量来源

(万吨) (美元/吨)

FMG(Fortescue Metals Group Ltd.) - 12.36 持平,无增量

数据来源:上市公司公告或官网公开资料

注:成本指从开采到运输至码头的成本(C1 cost),取 2017 财年/2018 上半财年铁矿石生产成本的平均值

(3)船舶和港口大型化趋势迎来政策性支持

2015 年 7 月 2 日,交通部等多部委发文明确了我国港口接靠 40 万吨级大船的相关政策,包括青岛港、大连港、唐山港、宁波-舟山港在内的全国 4 个港口的 7 个泊位可以挂靠 40 万吨级矿石船,标志着我国船舶大型化和港口大型化时代的来临,世界铁矿石海运及贸易格局正将受到重大影响。公司目前已经和青岛、大连港口公司成立合资公司,开始布局散货物流业务。2017 年,中国所有靠泊的 83 条 40 万吨级满载船舶中,有30 条靠泊青岛港,26 条靠泊大连港。大船时代的到来,意味着更多的进口货物将集中到大型母港卸货。随着海外大型矿山不断增产、低单位开采成本政策的实施,将矿山前移至港口、打造中国的“矿石超市”已成为主流矿山的销售战略,为中国钢厂及贸易商在门口选购矿石提供便利。

3、项目实施的可行性

(1)专业的船舶运营和管理团队,丰富的专业知识和操作经验公司拥有独立的船舶管理团队和营销团队支持船队的运营。船舶管理团队拥有海上经验丰富的船长、轮机长以及其他专业的高级船员,在国际船舶管理运营上具备系统化的专业知识和操作经验。营销团队可熟练操作光租、期租、程租等国际租船业务,并谙熟国际海商法、海事仲裁规则以及国际海事组织的有关公约,与活跃的国际性干散货船东和经纪公司保持密切的联系和业务往来,对散货海运市场的走势和变化保持高度的敏感和合理的判断。因此,公司具备高效运营散货船队的人才基础。

(2)与港口成立合资公司,并与大型国际矿山开展战略合作目前,公司已分别与大连港合资成立大连港散货物流中心有限公司,与青岛港合资成立青岛港董家口散货物流中心有限公司。其中,大连港散货已于 2016 年 2 月 15 日成为大连商品交易所指定的国内首家铁矿石期货保税交割仓库。两家合资公司借助港口的平台资源,并结合公司自身的行业经验,对外与海外矿山和贸易商进行商务和技术等方

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面的业务接洽,与淡水河谷及伊藤忠等世界大型矿山及贸易商保持深度战略合作关系;对内与我国关检等口岸监管部门进行紧密对接,利用大连港和青岛港作为我国北方和东北亚地区重要的铁矿石分拨及配矿基地的优势,为港口大宗散货客户提供高附加值的包括报关报检、监装监卸、码头控货、保税仓储、混矿加工、进口中转等一站式综合物流服务。本次发行募集资金拟购置的散货船舶将使公司散货物流具备二程船运输能力,将进一步完善大宗散货供应链服务,有助于实现“将矿山前移至港口,将港口前移至钢厂”以及“打造保税矿石超市”的铁矿石供应链战略方针。

4、项目经营模式及组织方式

本项目的实施主体为远大均胜,拟购置载重 57,000 吨级超级灵便型散货船 2 艘。公司根据“江海联运、海海联运”的发展战略规划,计划组建由 4 艘悬挂中国国旗的散装货船组成的散货物流运输团队,以满足国内航线和国际航线同时运营的需要。项目计划以江海分拨及日韩分拨作为日常运营的主力航线。同时,根据市场情况如运费适宜,还可以根据客户需要合理调度运营方案,前往世界其他地方参与散货运输,如承运巴西大豆进口、澳大利亚或印度尼西亚煤炭进口、乌克兰玉米进口、美国小麦进口等。公司拟开通的航线计划为:

序 航线 年运行班次 航班周期(天) 运价(元/吨)

1 青岛港-江阴港 16 7.5 13.3

2 青岛港-日本大分港 15.3 9 18

3 巴西桑托斯港-青岛港 1(3-7 月南美粮季) 96 130

5、项目实施进展情况

本项目建设进度计划为 6 个月,自董事会审议通过本项目后,募集资金到位前,企业可以根据实际经营需要通过自有资金先行投入;募集资金到位后,将用于置换先期投入资金及支付项目剩余款项。项目建设进度计划如下表所示:

单位:月

第一季度 第二季度

序号 工作内容

1 2 3 1 2 3

1 准备阶段

2 船舶考察

3 船舶招标

4 验收及试航

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6、项目投资及经济效益分析

本项目的总投资估算为 20,047.59 万元,拟全部采用募集资金投入。船舶购置费用为 18,240.00 万元,其他费用为 132.00 万元,基本预备费为 918.60 万元,流动资金为 756.99万元。投资概算如下表所示:

序号 项目 单位 数量 单位投资 合计投资

(万元) (万元)

一 船舶购置费用

1 散装船 艘 2 9,120 18,240.00

小计 18,240.00

二 其他费用

1 工程咨询费 32.00

2 前期工作费 100.00

小计 132.00

三 基本预备费 5% 918.60

项目建设投资 19,290.60

四 流动资金 756.99

项目总投资 20,047.59

该项目的资金使用及筹措计划如下表所示:

项目 合计 建设期 运营期

第一年注 第二年

一 资金使用

1 船舶购置费用 18,240.00 18,240.00

2 其他费用 132.00 132.00

3 基本预备费 918.60 918.60

4 流动资金 756.99 756.99

小计 20,047.59 19,290.60 756.99

二 资金筹措

1 募投资金 20,047.59 19,290.60 756.99

2 其他来源

小计 20,047.59 19,290.60 756.99

注:计算期第一年实际占用时间为 0.5 年。

根据前述运营模式及收费标准,假设项目计算经营周期为 12 年,项目投产后的年平均利润总额为 2,264.92 万元,年平均净利润为 1,698.69 万元,本项目在整个计算期内的总投资收益率为 11.30%,资本金净利润率为 8.47%。项目全部投资的税前财净现值为4,644.55 万元,税前投资回收期为 6.0 年(含建设期 0.5 年);项目税后财务内部收益率

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为 9.32%,税后财务净现值为 1,126.54 万元,税后投资回收期为 6.9 年(含建设期 0.5年)。项目资本金财务内部收益率为 9.32%。

(三)跨境电商物流分拨中心项目(天津东疆堆场)

1、项目背景

天津港依托于天津滨海新区,作为我国沿海主枢纽港和综合运输体系的重要枢纽,是京津冀现代化综合交通网络的重要节点和对外贸易的主要口岸,是华北、西北地区日用消费品、能源物资和原材料进出口的主要中转港,是我国北方地区的国际航运物流中心。随着国家“一带一路”、京津冀一体化协同发展的战略规划及天津自由贸易区的设立,其腹地经济的发展为天津口岸将来逐步发展成为设施先进、功能完善、运行高效、文明环保的现代化、多功能的智能化综合性港口打下坚实基础。2017 年,天津港的货物吞吐量为 5.03 亿吨,在中国大陆所有港口中排名第六,集装箱吞吐量为 1,504 万 TEU,全国排名第六。2018 年 1-9 月,天津港的货物吞吐量为 3.72 亿吨,在中国大陆所有港口中排名第七,集装箱吞吐量为 1,212 万 TEU,全国排名第六。根据滨海新区“十三五”规划,预计到 2020 年,天津港货物吞吐量将达到 6.5 亿吨,对从事港口跨境物流业务的综合物流企业提供了广阔的市场发展空间和业务量支持。

东疆保税港区是天津滨海新区及天津自贸区未来发展的桥头堡,也是中国面积最大、开放度最高、政策最优惠的保税港区之一。天津东疆保税港区利用当前的政策优势,跨境电商物流分拨业务的开展依托海运,采取保税备货的模式,境外商品集中入境暂存于东疆保税港区内,按照个人物品计征行邮税的方式进口报关,再以电商销售 B2C 的方式分销给国内消费者。到 2018 年底,在新区备案的跨境电商试点企业超过 100 家。

区内聚集了京东、网易考拉、唯品会、聚美优品等大型跨境电商企业,以及保宏、松昌、华宇、东方瑞泰、鑫晟供应链等一批仓储物流企业和首信易支付等支付企业。菜鸟物流、天猫国际、小红书等龙头企业均在与新区积极对接,欧贸中心、多贺谷、酷巴母婴等一批本土企业发展稳健。与此同时,新区跨境电商载体平台不断丰富。大型仓储设施不断完善,为电商企业发展提供了很好支撑。此外,跨境电商业务量也在迅速增长,2018年“双十一”期间,新区跨境电商单量突破 200 万单,是 2017 年同期的 12 倍,新区跨境电商业务成长空间巨大。

2、项目实施的必要性

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本公司的全资子公司中创天津自成立以来,通过内联外引、积极扩张,取得了良好的经营业绩。公司在北疆港区、东疆港区分别建立了物流场站和仓库,积极拓展业务,以优质服务提高市场影响力,经营收入和利润的年复合增长率保持较高水平,市场份额稳步提升,已经成为天津口岸重要的物流企业之一。随着在天津口岸市场份额和业务量的稳定增长,公司有寻求物流服务产业升级、进一步提高产能的迫切需求。

年份 2018 年 2017 年 2016 年

天津口岸总出口量(TEU) 3,566,576 3,290,669 3,262,721

本公司出口量(TEU) 435,054 393,612 255,414

本公司年增长率 10.53% 54.11% 1.54%

本公司市场份额 12.20% 12.00% 7.83%数据来源:天津外轮理货有限公司官方统计

2014 年国家先后开放上海、杭州、宁波、郑州、重庆、深圳、广州 7 个跨境电商试点城市,国家在政策层面上开始对跨境电商进行扶持,并且进入实质性试行阶段。目前7 大试点城市都已经开始了试运行,试点城市内的跨境电商都可以按照目前海关的行邮税监管通关模式下开展正常报关、结汇、出口退税的相关工作。跨境电子商务物流业作为现代物流业领域中的新生事物,已经展现出蓬勃发展的生机,伴随着小额跨境电子商务交易市场的进一步成熟及国家相关配套监管政策的逐步落地实施,从事跨境电子商务的物流企业还将存在着巨大的上升空间。

2015 年,海关总署正式确定天津成为全国第 8 个具备保税进口业务资格的跨境电子商务服务试点城市。在这一政策利好下,相关企业纷纷在天津自贸试验区内布局跨境电商业务,尤其以海运为依托的东疆保税区是作为天津跨境电商进口业务发展的龙头和桥头堡,未来在上述政策的大力支持下,东疆保税港区的跨境电商进口业务特别是以 B2C模式为基础的保税进口备货业务上升空间巨大。2016 年 3 月 4 日,天津东疆保税港区顺利完成天津首单跨境电商进口备货模式货物的申报,标志着天津市跨境电商试点项目正式启动。2017 年新区跨境电商将完成突破 400 万单,收入达 8 亿元。2018 年 2 月,天津市商务委发布《2018 年深化商贸流通领域供给侧结构性改革推动消费升级专项行动方案》,提出 2018 年跨境电商年度进口额超过 30 亿元(人民币),跨境电商日均处理单量突破 5 万单的目标。2018 年 1-11 月,天津市跨境电商共计进口 1,768.48 万单,同比增长 359.3%,进口销售额 25.56 亿元,同比增长 209.8%,天津北方跨境电商龙头地位渐显。

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按照上述的良好政策机遇及当前物流行业的经营态势,公司凭着自身在传统物流行业十多年的操作及管理经验,需要紧跟物流服务行业高速发展带来的新动向和新契机,围绕电商平台的 B2B、B2C、C2C、O2O 等新的贸易模式,利用大数据分析为客户提供基于信息化、智能化的第三方物流综合服务,在现有业务模式基础上形成新的利润增长点。

3、项目实施的可行性

中创天津自 2007 年 6 月成立以来,依托于天津各级政府的大力支持及良好的生态投资经营环境,紧紧抓住当前的发展机遇,运用自身丰富的物流管理从业经验、拥有自主产权的先进信息化平台和高效的业务操作和管理团队,积极扩大天津口岸物流服务的业务功能,开拓创新物流服务模式,为外向型贸易企业提供多功能、多网络、多口岸、联动互动的进出口货物物流、仓储、分拨和信息服务。本项目具备如下可行性:

(1)东疆保税港海关特殊监管核心区内的自有土地资源

2014 年 12 月中创天津自筹资金通过政府招拍挂程序,在天津东疆保税港区海关监管的核心区域购置物流用地 62,607.5 平方米,凭借地缘政策优势为未来从事跨境物流仓储分拨业务打下了坚实的基础。

(2)先进的跨境物流管理理念和信息化技术

公司拥有一支专业的物流信息技术研发团队,目前使用的信息管理系统全部由自主研发,并取得了多项国家专利权和软件著作权。跨境电子商务一直存在交易规模大、商品种类多、运输周期长、分拨分拣难度大等问题,给海关监管通关、物流分拣和买卖交易三方面带来了很多困难。公司通过智能化的信息系统和专业的物流信息化装备,为跨境电商项目设计了一整套解决方案。

(3)丰富的跨境物流管理从业经验,高效的物流管理团队

公司从成立以来一直致力经营跨境综合物流服务,经过多年在各个口岸的经营和积累,对于进出口集装箱的运输、堆场和仓储物流的管理有着丰富的从业经验,并与港口、码头、海关、商检等单位保持了良好的业务往来和互动。此外,公司非常重视后备年轻人才的招聘和培养,目前拥有一批管理规范、充满活力、富有创新能力的经营团队,为公司在天津口岸从事跨境电商物流分拨业务打下了良好的基础。

综上所述,结合目前跨境物流行业存在的问题以及电商新模式带来的市场契机,公

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司计划充分利用东疆保税区的地缘优势,借助自身业务快速发展和上市的有力时机,投资建设一处集物流、通关、仓储、信息、分拨于一体的高信息化和智能化的跨境物流产业中心。

4、项目经营模式及组织方式

本项目的实施主体为中创天津,项目建设地点位于天津市东疆保税港区,用地面积62,607.5 平方米。公司计划投资建设一处集物流、通关、仓储、信息、分拨于一体的专业跨境电商物流产业中心。其 B2C 经营模式的基本流程如下图所示:

依据上述跨境电商物流分拨中心的经营模式,项目总建筑面积为 38,473 平方米(计容面积 47,088 平方米),其中地上建筑面积 38,058 平方米,地下建筑面积 415 平方米。

该项目全面投入运营后,有效仓储静态堆存容量合计为 2,040TEU,年储运、周转、分拨货物量为 48,915TEU。

考虑到未来保税进口备货 B2C 模式下的跨境电子商务物流的市场培育及配套运营需要经验的积累,本项目拟采取分期建设方式,一期建设传统 B2B 模式的跨境物流仓库,满足当前东疆保税港区小批量进出口货物的拼箱、分拨、仓储的需求。在此基础上待项目积累了一定的运营经验后,按照上述跨境电商物流分拨中心 B2C 经营规划思路进行二期升级建设,包括与电商、海关、国检、国税、第三方支付平台及快递进行信息化自动对接,扩大项目的仓储规模,增加智能自动化立体仓库,实现货物进出仓库的自动化流水作业,海关和国检的智能自动化监管、查验、通关,货物清关后满足规格再包装的需要等,实现真正意义上的集物流、通关、仓储、信息、配送为一体的自动化、智

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能化的跨境电商物流分拨中心。

一期工程主要业务类型为中创天津现有的小批量拼箱进出口业务,其业务收费标准参照本公司现有的物流仓储计费标准计取,详见下表:

序号 项目 单位 单价(元) 备注

备箱、理货、分唛、量尺、称重、入库、10 天库

1 综合服务费 TEU 550 内堆存、出库、提箱、吊上/下、装箱、发送运抵、

集港

2 卸车费 TEU 600

合计 1,150

二期工程主要业务类型为 B2C 模式下的海运整箱进口备货的服务,其业务收费标准参照对其他试点城市类似业务的收费调查结果,并参考本公司现有整箱进口集运业务的收费情况计取,详见下表:

序号 项目 单位 单价(元) 备注

1 综合服务费 TEU 2,400 整箱陆运、拆箱、分唛、入库、60 天库内堆存、出

库、回空、吊装、报关、海关商检验货

2 打包费 TEU 3,000

合计 5,400

目前,物流行业的常规做法是对存储期超过 60 天的货物计取仓储费用,但发生存储期超过 60 天的情况相对较少。参照本公司现有物流场地发生超期的收费情况,仓储费用按照以下标准计取:

(1)自动化仓储:每存储单元的存储价格为 0.5 元/天个。

(2)普通仓库:单位货物存储价格为 0.3 元/平方米天。

本项目仅为物流企业提供集装箱分拆、仓储和相应的通关、信息、再包装服务,货物的吊装、物流运输拟引进第三方专业服务企业,其服务内容、收费等不在本项目范围内。

5、项目总体规划及实施进展情况

根据已批复的规划设计方案,本项目总建筑面积为 38,473 平方米(计容面积 47,088平方米),其中地上建筑面积 38,058 平方米,地下建筑面积 415 平方米。

序号 名称 单位 指标 计容面积(平方米)

一 总建筑面积 平方米 38,473 47,088

二 地上建筑面积 平方米 38,058

1 办公楼(地上) 平方米 2,500 2,500

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序号 名称 单位 指标 计容面积(平方米)

2 普通散货仓库 平方米 9,590 10,980

3 自动化仓库 平方米 25,560 33,200

4 出入库检查桥 平方米 272 272

5 水泵房(地上) 平方米 110 110

6 门卫室 平方米 26 26

二 地下建筑面积 平方米 415

1 办公楼(地下) 平方米 270

2 水泵房(地下) 平方米 145

项目拟分二期建设,其中,一期工程为小批量拼箱货物分拨存储用房、检查桥、门卫室、水泵房等,建筑面积为 6,263 平方米;二期工程为智能自动仓储中心及海关通关服务中心(即“自动化立体仓库”)、货物自动化再包装分拨中心、办公楼等,建筑面积为 32,210 平方米。

一期工程建设规模一览表

序号 名称 单位 指标 计容面积

(平方米)

一 总建筑面积 平方米 6,263 11,418

二 地上建筑面积 平方米 6,118

1 普通散货仓库 平方米 5,710 11,010

2 出入库检查桥 平方米 272 272

3 水泵房(地上) 平方米 110 110

4 门卫室 平方米 26 26

二 地下建筑面积 平方米 145

1 水泵房(地下) 平方米 145

二期工程建设规模一览表

序号 名称 单位 指标 计容面积

(平方米)

一 总建筑面积 平方米 32,210 35,670

二 地上建筑面积 平方米 31,940

1 办公楼(地上) 平方米 2,500 2,500

2 普通散货仓库 平方米 3,880 7,610

3 自动化仓库 平方米 25,560 25,560

二 地下建筑面积 平方米 270

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序号 名称 单位 指标 计容面积

(平方米)

1 办公楼(地下) 平方米 270

本项目建设周期为 2 年,自 2015 年 3 季度起开展前期工作,一期工程至 2017 年 11月底已全部建成并投入使用。项目详细进度计划安排详见下表:

单位:季度

序号 工作内容 2015 年 2016 年 2017 年

3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

1 前期准备工作

2 场区平整

3 设计、招标

4 一期建安工程

5 一期室外配套工程

6 二期场地整理

7 二期建安工程

8 二期室外配套工程

9 仓储设备招标、采购

10 设备安装调试

11 竣工验收

二期工程受公司资金预算调整影响,计划于募集资金到位后开始前期准备工作,至募集资金到位后第二年建成,建设期第二年即为建设与运营同时进行状态。

截至董事会审议通过本项目之日,公司已采用自筹资金约 8,000.00 万元投入土地购置及前期项目建设,其余 22,181.50 万元拟全部采用上市募集资金。自董事会审议通过本项目后,募集资金到位前,企业可以根据实际经营需要通过自有资金先行投入。截至2018 年 12 月 31 日公司已实际投入总计 9,536.00 万元;募集资金到位后,将用于置换先期投入资金及支付项目建设剩余款项。

6、项目投资及经济效益分析

项目建设总投资估算为 30,181.50 万元。其中,工程建设投资为 12,623.30 万元,设备购置费用为 5,043.80 万元,其他费用为 4,043.50 万元,土地及基础设施配套费用为5,393.80 万元,基本预备费为 1,355.20 万元,流动资金为 1,721.90 万元。

序号 项目 投资额(万元) 占总投资的比例

一 工程建设投资 12,623.30 41.82%

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序号 项目 投资额(万元) 占总投资的比例

1 设备购置费用 5,043.80 16.71%

2 其他费用 4,043.50 13.40%

3 土地及基础设施配套费用 5,393.80 17.87%

小计 27,104.40 89.80%

二 基本预备费 1,355.20 4.49%

项目建设总投资 28,459.60 94.29%

三 流动资金 1,721.90 5.71%

项目总投资 30,181.50 100.00%

根据前述业务收费标准,假设项目计算经营周期为 12 年,项目投产后的年平均利润总额为 5,595.23 万元,年平均净利润为 4,196.42 万元,本项目在整个计算期内的总投资收益率为 18.54%,资本金净利润率为 13.90%。项目全部投资的税前财务内部收益率为 22.70%,税前财净现值为 24,611.53 万元,税前投资回收期为 5.7 年(含建设期 2 年);项目税后财务内部收益率为 17.36%,税后财务净现值为 15,283.03 万元,税后投资回收期为 6.7 年(含建设期 2 年)。项目资本金财务内部收益率为 17.36%。

单位:万元

建设期 运营期

序号 项目 合计 比例

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年

一 资金使用

1 工程建设投资 12,623.30 4,418.20 8,205.10

设备购置费用 5,043.80 1,513.10 3,530.70

2 其他费用 4,043.50 3,234.80 808.70

3 土地费用 5,393.80 5,393.80

4 基本预备费 1,355.20 728.00 627.20

5 流动资金 1,721.90 762.80 801.20 88.30 69.60

小计 30,181.50 15,287.90 13,934.50 801.20 88.30 69.60

二 资金筹措

1 募投资金 22,181.50 7,287.90 13,934.50 801.20 88.30 69.60 73.49%

2 其他来源 8,000.00 8,000.00 26.51%

小计 30,181.50 15,287.90 13,934.50 801.20 88.30 69.60 100.00%

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(四)物流信息化建设项目

1、项目背景

从社会发展的角度出发,随着“互联网+”概念的提出及互联网和物联网技术的普及,社会对现代物流行业在效率、准确率、可视化、智能化方面的要求越来越高。现代物流企业只有不断提高自身信息化能力,才能为社会提高更快、更准、更人性化的物流服务、提高客户的忠诚度,创造更大的价值。

从全球经济形势的角度出发,持续低迷的世界经济形势和不断攀升的人工成本,给物流企业的经营和发展带来了巨大的压力。物流企业只有通过应用智能物流设备和智能物流系统,在信息的采集、传输、处理和分析等方面取代传统物流的人工作业模式,才能在新形势下更好的适应变化并不断发展。

从本公司的战略角度出发,公司的业务网络在不断增加,业务板块和服务范围在不断完善。公司需要建设一个高水平的智能化综合物流管理平台,通过智能化的信息系统应用,实现对内加强企业成本与秩序的管理、对外提升客户服务质量和效率,用信息技术进一步增强企业的市场竞争能力。

公司始终把信息化作为企业的核心竞争力,依靠自主研发的货运代理、场站业务、船舶代理、沿海运输、项目大件物流等物流信息系统,实现了内部业务和财务数据的即时共享与高效管理。公司一直致力于为客户提供一站式综合物流信息服务,具备较强的市场竞争能力。

2、项目实施的必要性

随着公司物流产业规模的不断扩大,客户的多样化、个性化需求也不断增多,新的业务模式不断涌现,公司现有信息平台架构已不能满足未来发展的需要,主要体现在:

(1)开展新业务对信息化管理的需求

公司在散货物流、跨境物流分拨等新业务的开展使得现有信息平台和业务子系统已无法满足新业务在信息化管理方面的要求,需要对新业务信息管理子系统进行开发,同时升级现有信息平台,以支持新业务数据在上下游环节的联动互动。

(2)不断增长的业务量对信息平台提出新的要求

随着公司发展,各板块业务量逐年递增,在业务量增长的情况下需要有效的控制人员增长并保持高效和准确的操作,这就需要对现有的业务子系统的流程进行优化,通过智能化终端替代人工作业,对财务和资金数据进行细化管理,并对现有平台的功能进行进一步的扩充和完善。

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(3)需要升级基础网络架构适应不断增加的分支机构

公司现有的网络架构采用“集中-分散”式的管理模式,公司的核心数据在青岛总部,各地的业务数据在当地管理,通过当地的上网线路建立 VPN 通道连接到总部。这种模式能够保证各地的业务不受网络的通断正常开展,但随着分支机构的增多,这种集中-分散式的管理模式不利于大规模的分支管理,大量的数据通过 VPN 传输,效率和安全性也没有保证。这就需要对网络架构进行升级,各地传输数据通过专线与总部互联,各地的 VPN 作为备份,同时增加总部出口带宽和负载均衡设备,以提升国内和国际客户的访问速度。

(4)基础平台设备无法实现复杂高效的安全策略管理

公司的信息化管理已深入到每一个岗位和环节中,对数据的安全性和可靠性提出了极高的要求。目前,公司在用的服务器多采用 X86 架构的服务器,在稳定性、性能提升和冗余扩展等方面存在明显不足。因此需要对公司在用的服务器进行一定的更新和补充,并采用虚拟化技术,提升服务器和数据的可用性。另外还需对公司的数据中心和数据分中心进行升级改造,建立本地和异地容灾备份的机制。

3、项目实施的可行性

本公司始终坚持自主开发的信息化建设模式,积累了丰富的物流管理经验、一批高水平的物流管理人才和一支熟悉物流行业操作流程、技术能力过硬的开发团队,在物联网应用、堆场智能闸口、堆场和仓储智能调度、大件自动探路等领域有着大量成功的研发成果和技术积累。

公司通过多年来的信息化建设,自主开发了拥有独立知识产权的物流管理系统。该系统通过应用无线传输技术、图像识别技术、条码技术、无源射频技术和全球定位技术,能够以网站、邮件、微信、短信等形式为客户提供一站式的物流综合信息服务。因此,公司具备自主研发智能化物流管理平台的主观能动性和客观基础条件。

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4、项目总体目标、建设模式及组织方式

本项目建设的总体目标是计划通过技术创新和流程再造,实现内部管理“业务无缝对接、流程透明可溯、决策智能分析”,外部服务“数据即时共享、信息自动推送、服务过程可视”,实现物流流程各个环节的整合、信息的共享交换及操作效率的提升,以满足不同客户的个性化需求及整体作业成本的控制。为公司在风险控制、流程协作、客户服务等方面提供一个灵活强大的协作平台。以高水平的信息化应用,推动企业健康、快速、可持续的发展。

企业智能化综合物流管理平台建设项目将继续沿用自主开发为主的模式。项目将由六大技术体系组成:集团化网络架构体系;数据存储备份体系;信息安全防护体系;各业务板块信息子系统;上下游信息交换系统;物流可视化服务体系。具体架构如下:

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(1)集团化网络架构体系

通过高性能的防火墙和负载均衡系统,提高网络整体的接入和访问性能,到各分支机构的网络由 VPN 升级为 MSTP 专线,加强各分支数据的交换效率和性能。

(2)数据存储备份体系

通过虚拟化技术实现服务器和数据库的高可用性,结合存储系统完成数据的实时热备,同时建立 1 个数据中心和 2 个数据分中心,对数据中心的机房进行改造升级,实现异地备份功能和容灾职能。

(3)信息安全防护体系

建立内部权限管理机制和授权服务器,加强内部系统权限管理,建立身份认证服务器,对内部和外部访问进行有效身份认证,通过安全防护硬件和软件加强针对来自内部和外部的攻击防范。

(4)各业务板块信息子系统

①现有业务板块以及行政和财务等子系统的优化升级

对现有业务、行政、OA 等子系统进行流程优化和智能化改造,增加电子签字板、手持终端等智能化设备,提高系统的无纸化、自动化应用,对业务和收费节点增加流程管控,降低业务操作风险。

②客户关系管理系统

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通过将公司各板块所有客户的基本情况、业务贡献度、收入、欠费、利润率以及销售人员的拜访记录进行全面信息化管理,提高公司对客户的管理水平,在对客户主要采用结果管理的基础上,完善过程管理,实现客户全面的动态管理。提升公司的客户服务水平,提高企业形象及客户满意度,树立公司服务品牌,增加重点客户忠诚度。此外,为促进市场销售,还可根据重点客户分析报告开展市场营销工作,做好重点客户的维护及售后服务,进一步开拓市场,并对客户的贡献度、信誉及风险度进行综合有效的分析,对市场和服务工作起到指导作用。

③资金结算系统

全面管理公司、子公司、分公司的资金使用情况,通过统一的资金结算、网上银行接口、资金计息统计、信贷管理、资金预测、资金监控等功能,实现准确及时的公司资金监控和资金占用测算,实现多种灵活的资金收付方式,实现安全的资金检测管理,确保公司及子公司、分公司的资金使用安全。

④船舶运力智能管理系统

包括船舶安全监管子系统、船舶调度管理子系统、船舶技术管理子系统以及运输日报、月报、年报子系统等的船舶运力智能管理系统。通过 GPS 定位,该系统可及时、准确和全面地掌握所有船舶的实时运输管理情况和机构资源,能够与其它业务系统进行数据交换,实现资源共享,并为高层管理人员提供决策支持。此外,该系统还可以提高船舶管理工作的效率,保证船舶在途、靠港、离港操作的准确性和可靠性。

⑤跨境电商物流服务系统

跨境电商物流服务系统结合公司各地的保税仓库和监管场所,为跨境电商提供一站式的综合物流服务,包括订单管理、提运单管理、报关报检、保税仓储管理、核销退税等管理功能,并为跨境商品的终端消费者提供商品展示和商品国内发运服务。

⑥港口散货分拨控货系统

该系统支持各港口散货业务的货物进出管理、货场盘存管理、报关报检管理等功能,并通过智能化物流设备,实现客户的远程可视化查询、货物进出自动提醒的功能。

⑦商业智能分析系统

根据各板块的实时业务和财务数据,建立准确的商业分析模型,通过沙盘推演和各类图形化表格为公司领导提供决策支持,实现部分核心业务智能决策支持的功能。对企业决策层和公司财务所需的分析数据和模型的提供方案支持,并进行智能化分析。

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(5)上下游信息交换系统

建立统一的 EDI 交换平台,包括与客户、承运人、关务等外部信息数据交换和公司内部数据交换等。本公司电子数据交换系统采用国际公认的标准格式,形成结构化事务处理的报文数据格式,通过计算机通信网络,在本公司各有关部门、分子公司与相关贸易单位、承运人、银行和海关商检等机构之间进行数据交换与处理,完成以交易为中心的全部业务流程。

(6)物流可视化服务体系

随着智能手机的普及和移动网络的提速,手机 APP 的应用已经成为办公和生活中必不可少的一种工具。结合这一趋势,公司将把手机 APP 平台建设作为项目中的一项重要组成部分,计划通过手机 APP 平台,为客户提供即时准确、可共享、可推送的物流信息服务,并在公司内部实现移动办公。

此外,还可以通过网站、微信、短信和 APP 等方式,为客户提供物流信息的全流程实时查询、货物的实时状态跟踪、现场监控视频查阅和多种方式的信息交流。

本项目主要建设地点在青岛,实施主体为中创物流。项目的核心数据中心由系统中心机房和分中心机房组成。系统中心机房位于青岛市崂山区 169 号中创大厦 25 楼,分中心有 2 个,分别位于青岛经济技术开发区衡山路中创远达南港办公楼,天津港保税区海滨九路 188 号中创天津总站办公楼。根据需要,本项目的系统开发以自主研发为主。

按照拟定的研发计划,研发团队人员共计 16 人,自主研发周期为 18 个月。

5、项目建设流程及技术方案

项目第一阶段计划升级现有业务系统,通过对服务器和网络设备的升级改造,借助虚拟化、云存储等技术,实现基础架构的高可用性,提升平台的安全性。

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项目第二阶段主要开发新增业务系统,结合智能闸口、智能调度、智能船舶等物流新技术,建立高效、低成本的内部管理模型。

项目第三阶段目标是根据业务与服务的需要,将线下操作与线上服务有机的结合,为客户提供可视、可追溯、互动式的物流服务。

(1)公司将通过以下技术方案实现上述分阶段目标:

①网络架构升级技术方案

网络核心层设备要求设备容量大、接口充足,具备高可靠性和高扩展性,因此采用可插入多板卡的防火墙和交换机。同时,核心层设备是网络的核心设备,为保证高可用性建设,公司拟采用双机互备的方式对网络架构进行升级。

②服务器和数据存储技术方案

通过虚拟化技术,实现服务器的高可用性,对现有业务提供有效支撑;建立数据备份和异地备份机制,满足系统数据存储的安全性;加强平台的兼容性,实现现有系统转移到新硬件平台后的正常稳定运行。

③软件开发技术方案

系统采用多层架构的开发模式,运用 Windows Visual Studio.Net、JAVA、Power

Builder 等开发工具,在网络环境下通过 TCP/IP、HTTP、RPC 等协议访问服务器。各操作功能均可在 WINDOWS GUI 下运行,并为客户提供客户端工具、WEB 端查询、手机端软件等多种技术支持。后台数据库采用 SQL server 2008 及以上版本;服务器应用平台为 Windows server 2008 及以上版本;客户端应用平台为 Windows 7/8/10,IOS 7.0 以上,Android4.0 以上。

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(2)公司将通过以下解决路径执行上述技术方案:

①数据库安全

采用虚拟化技术,将多台高配置的服务器建立资源池,并从资源池中分配各种应用。

即使在多台设备同时出故障的情况下,只要资源池中的资源足够,就能够保证系统的顺利运行。同时,采用磁带库备份方案,对数据进行异地备份以防止意外发生。

②网络安全

通过外网访问系统时,采用防火墙授权进行专用账户管理,以降低黑客入侵机率,并增加负载均衡设备,提高 WEB 网络的高效性。同时,对各分公司可采取专线接入方式,进一步保障系统安全。

③数据安全

通过软件设置不同用户的修改、删除、查询等权限,并在系统上记录用户操作日志,以确保数据的安全性。

④系统执行效率

提升数据库服务器、中间层服务器的配置,增加中间层服务器的分布,加宽互联网带宽,并对程序代码及数据库进行优化处理,以提升系统的执行效率。

6、项目实施进度计划

本项目建设周期为 3 年,自董事会审议通过本项目后,募集资金到位前,企业可以根据实际经营需要通过自有资金先行投入;募集资金到位后,将用于置换先期投入资金及支付项目建设剩余款项。截至 2018 年 12 月 31 日,公司已实际投入总计 103.82 万元。

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项目详细进度计划如下:

单位:季度

第一年 第二年 第三年

序号 工作内容

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

1 前期准备

2 方案论证

3 调研

4 架构设计

5 设备招标

6 软件开发

7 安装工程

8 子系统调试

9 系统集成

10 系统调试

11 验收

12 试运行

7、项目投资及经济效益分析

本项目建设投资总额为 5,152.54 万元,拟全部使用募集资金投入。其中,项目硬件购置费用为 1,809.90 万元,软件购置费用为 557.30 万元,网络接入费用为 82.00 万元,开发及集成费用为 2,457.98 万元,基本预备费为 245.36 万元。投资概算与筹措计划如下:

建设期

序号 项目 合计

第一年 第二年 第三年

一 资金使用

1 硬件购置费用 1,809.90 403.10 827.50 579.30

2 软件购置费用 557.30 222.90 334.40

3 网络接入费用 82.00 82.00

4 开发及集成费用 2,457.98 499.08 839.50 1,119.40

5 基本预备费 245.36 45.11 94.50 105.75

小计 5,152.54 947.29 1,984.40 2,220.85

二 资金筹措

1 募集资金 5,152.54 947.29 1,984.40 2,220.85

2 其他来源

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建设期

序号 项目 合计

第一年 第二年 第三年

小计 5,152.54 947.29 1,984.40 2,220.85通过本项目建设,公司将打造先进的综合物流管理平台。通过业界领先的信息技术,建立国内综合物流企业的龙头地位,引领物流行业的技术革新,推动物流行业的整体进步和国内社会物流成本的不断降低。

项目建设完成后,信息技术的应用将深入公司市场竞争、企业管理、业务操作、资金使用和风险管控中的每一个细节,极大地提高企业的管理与经营水平,降低生产和人工成本,具体意义包括:

(1)优化业务流程,提升内部管理的效率,控制业务风险实现各个板块间业务流程的无缝对接,通过平台信息流的交换,实现物流、资金流的透明、可视化管理,降低业务不透明带来的风险;通过应用智能闸口、手持终端、自助一体机等新技术改变传统的人工操作模式;通过智能终端完成信息的自动采集和自动处理,在进一步提升作业效率的同时,降低人工成本。

(2)提升服务质量,加强与客户之间的沟通和互动,增强市场竞争力为客户提供“数据准确查询、信息即时推送、过程全程可视”的一站式综合物流服务,实现对外标准化、自动化的数据交换和共享,增强客户粘性。

(3)通过数据的整合和系统的智能分析,提升决策的准确性和实效性通过对客户、市场、资金、数据等方面进行集成化管理,实现数据报表的实时、有效分析,为管理层提供决策支持及智能数据分析。

(4)增强基础架构的安全和稳定性,为公司的生产经营提供有力支持实现全面的信息安全防护和数据安全管理,能够高效地防止或应对各种网络攻击、网络病毒、数据库异常、灾难等各种突发情况的出现,保证企业的业务系统、信息网络和数据信息的安全和可靠运行。

(五)大件运输设备购置项目

1、项目背景

随着国际间贸易和全球规模化生产的快速发展,能源、矿产、大型海洋工程、机械制造等领域重大项目不断涌现,设备的大型化程度持续提高,项目大件物流行业迎来高速发展的黄金时期。“十三五”以来,特别是随着“一带一路”、西部大开发、中部崛

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起等区域发展战略的实施,中西部地区重点建设项目规模迅速扩大,已经有一大批国家重点工程需要项目大件物流企业来承担关键设备的运输保障任务,如核电设备、常规电力设备(水电、火电、风电)、大型矿山采掘设备、炼化行业设备、海上石油钻井平台、船舶模块等。这些设备具有“价值高、超重、超长、超宽、超高、不可解体”的特点,其运输保障任务直接关系到重点工程项目的建设进度,一旦发生时间拖延,不仅运输的成本大幅增加,而且将使后续工程难以为继,整个工程建设成本上升,可能影响到一些重点工程项目的顺利实施。这将为具备项目大件运输能力的物流企业带来新的发展机遇,同时,准入门槛、技术水平和保障体系等要求的日益提高,也为这些物流企业带来了新的挑战。

目前国内开展高端项目大件物流的企业相对较少,而能够根据客户的个性化、专业化需求,提供高技术、高难度的物流解决方案,提供国际间门到门全程物流运输的企业更加稀少。公司充分利用这一契机,紧跟全球物流链的发展步伐,积极参与国际和国内大型项目的物流采购,在多年的经营活动中积累了丰富的经验和专业技术团队,引进了国际先进的陆路运输重型设备。项目大件物流板块拥有进口法国尼古拉斯轴线自行式液压组合模块及驱动模块单元、国产上海水工轴线液压组合模块(可实现与尼古拉轴线拼接组合)、进口重型奔驰牵引车头及配套桥式梁、凹型货台等设备、多台牵引车以及多功能车板,在国内的大件运输市场占据重要的市场地位。但是随着国家大型基础设施建设的升级换代,现有运输设备已经不能满足一些大型项目的运输需求,如超高压电网建设、大型石化项目改造、核电设施建设、海洋工程平台等,公司迫切地需要提升运输能力,强化核心竞争力以适应经济新常态下的市场需求。

公司结合市场情况,将进一步加大对项目大件物流板块的投入,计划通过本次发行的募集资金采购项目大件物流运输专用设备,扩大营运能力、优化产品结构、实现运力升级、提高业务及管理团队水平,向客户提供项目大件货物一站式物流解决方案和执行服务,提高市场占有率和盈利能力,促进企业的健康发展。

2、项目实施的必要性

目前,公司项目大件物流业务主要的客户集中在电力、石化、海工、核电等行业,业务范围涵盖了公路运输和场内运输两大类,现有设备的运输能力已经不能满足公司业务增长的需求。

单位:计费吨

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指标 2018 年 2017 年 2016 年

公路运输量 97,952 77,112 57,491

场内运输量 171,235 41,786 38,327

总运输量 269,187 118,898 95,818

另一方面,随着中国海洋工程、核电工程、高速公路、高速铁路建设步伐的加快,特别是海外市场开拓力度的不断加大,核电站、大型桥梁、海上钻井平台、船舶制造、港口建设等行业将迎来一个飞速发展的时期。从技术层面上讲,为加快建设速度,降低建设成本,优化社会化分工,充分发挥机械化作业的力量,专业化、模块化生产已经成为技术发展的主要潮流。例如,目前在船舶制造、大型桥梁、隧道施工、机场建设、大型港口吊装设备、海洋钻井平台等行业的生产过程中,根据每个生产者的特长,在不同的生产或加工场所分别生产不同的构件或分段,然后再总装或施工现场进行安装,已经成为一种主要的生产手段。

因此,在公路运输相对饱和,市场开发难度相对较大的背景下,项目大件物流的场内运输具有巨大的发展空间。为此,公司决定借助已经创立的良好的市场形象和客户信任,在保持和稳定公路运输业务的同时,通过扩大运力,积极开拓大件场内运输市场。

3、项目实施的可行性

公司是国内少数几家具备超大、超重货物运输能力的民营项目大件物流企业。此次拟采购索埃勒模块设备的技术先进性、可靠性均位于世界领先地位,是大型设备、构件运输的首选,特别在海外市场具有较强的竞争力,这将为公司开拓海外市场提供有力的支持。公司在大件运输方面积累了丰富的经验,现有技术、管理人员配备完全能够满足新购置设备的运营、操作需要。此外,公司项目大件物流板块已建立了稳定的客户群体,业务来源稳定可靠,能够满足新购置设备保持较高的产能利用率。

目前,索埃勒模块全球保有量仅为万余轴线,而国内尚不足千余轴线,保有量严重低于需求,市场竞争相对较弱。同时,受到该设备供应商年产量仅为 1,500 左右轴线的产能限制,该设备难以在短期内大批量涌入国内项目大件物流市场,未来不会对公司本次募集资金拟购置的设备使用率造成冲击。

本项目投产后,公司的技术实力、业务水平及综合竞争能力将得到进一步提高,市场地位得到进一步巩固。

4、项目经营模式及组织方式

本项目的实施主体为中创物流,拟购置索埃勒动力模块(PPU)8 台,索埃勒液压

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从动模块 200 轴线,用于提升公司项目大件物流业务的场内运输运力。本项目拟购置的设备在采购完成后,由供应商负责将设备运抵公司在青岛的基地内停放。在承接任务后由专业设备运输至需求场地,一般情况下设备均停放在运输场地。

本项目拟采用分期购置的方式分两期实施,每期购入动力模块(PPU)4 台,从动模块 100 轴线,同步购入相应的轨道、滑移设备等辅助设备。拟购置的索埃勒品牌 SPMT( Self-Propelled Modular Transporter,自行式模块运输车)设备有如下技术优势:

(1)该品牌车辆制造使用钢材等级较高,车身刚度、强度较大,可承受的集中载荷较大,自动化程度高,非常适合用于超重大型设备的运输;(2)该品牌车辆转向角度较大,可以实现原地旋转、斜向行驶等多种复杂行驶方式,适用于在转弯半径受限的场地内进行设备短倒运输;

(3)每组液压轴线模块均设有独立驱动单元,极大地提高了驱动能力,可以避免车辆打滑、丧失驱动力等情况的发生,对路况的适应能力优于其他车辆;(4)单组车辆宽度仅为 2,430 毫米,可以使用集装箱进行远洋运输,节约运输成本,有利于参与境外项目;

(5)目前国内大型运输公司购置的进口 SPMT 大多为以索埃勒品牌为主,便于进行横向资源整合,有利于借用公司资源参与超大型项目;

(6)国外同行业物流公司 80%以上均使用索埃勒品牌,公司承接在国外工程项目中便于租赁及合作;(7)设备折旧年限较长、保值率相对较高,便于未来残值的处理。

索埃勒自行式动力模块(PPU)的技术参数如下表所示:

项目 技术参数、规格

尺寸(长 x 宽 x 高 ) 4,430 x 2,310 x 1,100mm

连接长度 4,275mm

自重 7,200kg

动力头抬头角度(纵向 /斜向 ) 13°/ 5°

发动机(厂家/型号) 戴姆勒 Daimler AG /OM502 LA

排放标准 欧 III/EPA Tier 3

油缸数量/容量 8/V-型/15,930cm 3

功率 350kw (476PS)/1,800rpm

力矩 2,300mm/1,200rpm

冷却系统 液冷-空冷

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项目 技术参数、规格

电压/功率 24V/6.2kW

发电机(电压/功率) 24(28)V/2,800W

油耗 约 10-84 l/h

蓄电池 2 x 12V, 225Ah/24V

燃油箱 约 4,00l

液压油箱 约 8,00l,可用容量 5,20l

1.油泵(驱动) 最大流量:345 升/分,最大压力 400Bar

2.油泵(驱动) 最大流量:240 升/分,最大压力 400Bar

1.油泵(转向) 最大流量:370 升/分,最大压力 360Bar

使用环境温度 -20℃-40℃

移动能力 可驱动达 40 轴线 80 个悬挂(26 个驱动悬挂)

索埃勒液压从动模块的技术参数如下表所示:

项目 技术参数、规格

轮胎 24 个 355/65-15 PR24 IC40

平板尺寸(总长 X 总宽) 8.400mm X 2.430mm

平台最低高度 1,150 mm

平台行驶高度(中间高度)斜向 1,500 mm

液压补偿 700 mm(+/-350mm)

悬挂总数 12 个

驱动悬挂 4个

制动悬挂 6个

从动悬挂 2个

400bar 时牵引力 4X60KN=240KN

制动力 6X55KN=330KN

最大行驶速度(空载) 11.5km/h

转向形式与转向角度 齿轮齿条结构

转向角度 +130°/-100°(-130°/+100°)

使用环境温度 -20℃ - 40℃

平板抗弯距 +7,785 KNm/ -6,262 KNm

轴距 1,400mm

本项目投产后,该设备将主要通过以下两种方式运营:

(1)自主经营模式

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业务需求旺盛时,公司将自主运营,承担从制订运输方案、拟定操作细则、实施运输操作等的全过程操作。根据市场调研结果,并结合公司目前项目大件物流业务的收费标准,自主经营的经营价格按照 800 元/轴线每日计取,其中动力模块按照 5 轴线计。

(2)租赁运营模式

设备闲置时,将设备租赁给其他有需求的企业,公司仅提供设备和操作人员,不参与运输方案的制订和现场指挥。根据市场调研结果,租赁运营的经营价格按照 600 元/轴线每日计取,其中动力模块按照 5 轴线计。

上述经营价格中设备吊装、远途运输、动力模块燃料、设备保险费用等均由业主承担。项目计费时间从离开停放场所开始计时,至客户签字确认运输任务完成时截止。

5、项目实施进展情况

本项目建设进度计划为 2 年,自董事会审议通过本项目后,募集资金到位前,企业可以根据实际经营需要通过自有资金先行投入,截至 2018 年 12 月 31 日公司已实际投入总计 882.37 万元;募集资金到位后,将用于置换先期投入资金及支付项目建设剩余款项。

考虑到索埃勒设备的产能限制,市场供应相对紧张,项目拟分两期实施,一期计划自第一年初起开展前期论证工作,并办理必要的相关手续,第一年末第一批设备到位并投入运营。建设期第二年二个季度起开始二期项目的订货工作,第二年末第二批设备到位,项目购置的全部设备投入运营。项目建设进度计划如下表所示:

单位:季度

第一年 第二年

序号 工作内容

1 2 3 4 1 2 3 4

1 前期准备工作

2 设备招标

3 一期设备采购

4 一期设备调试

5 一期设备运营

6 二期设备采购

7 二期设备调试

8 二期设备运营

6、项目投资及经济效益分析

本项目的总投资估算为 19,225.78 万元,拟全部采用募集资金投入。其中,设备购

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置费用合计为 17,204.82 万元,其他费用为 256.30 万元,基本预备费为 873.06 万元,流

动资金为 921.60 万元。投资概算如下表所示:

序号 项目 单位 数量 单位投资 合计投资

(万元) (万元)

一 一期购置设备

1 PPU 台 4 242.50 970.05

2 从动模块 轴线 100 67.8 6,782.36

3 附属设备 套 1 850.0

小计 8,602.41

二 二期购置设备

1 PPU 台 4 242.50 970.05

2 从动模块 轴线 100 67.8 6,782.36

3 附属设备 套 1 850.0

小计 8,602.41

设备购置费用 17,204.82

三 其他费用

1 工程咨询费 27.1

2 招标代理费 69.2

3 德国培训费用 人 8 7.5 60

4 前期工作费 100.0

小计 256.30

四 基本预备费 5% 873.06

项目建设总投资 18,334.18

五 流动资金 921.60

项目总投资 19,255.78

该项目的资金使用及筹措计划如下表所示:

建设期 运营期

序号 项目 合计

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年

一 资金使用

1 设备购置费用 17,204.82 8,602.41 8,602.41

2 其他费用 256.30 226.30 30.00

3 基本预备费 873.06 441.44 431.62

4 流动资金 921.60 368.64 414.72 92.16 46.08

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建设期 运营期

序号 项目 合计

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年

小计 19,255.78 9,270.15 9,432.67 414.72 92.16 46.08

二 资金筹措

1 募集资金 19,255.78 9,270.15 9,432.67 414.72 92.16 46.08

2 其他来源

小计 19,255.78 9,270.15 9,432.67 414.72 92.16 46.08

根据前述运营模式及收费标准,假设项目计算经营周期为 12 年,项目投产后的年平均利润总额为 3,737.96 万元,年平均净利润为 2,803.47 万元,本项目在整个计算期内的总投资收益率为 19.41%,资本金净利润率为 14.56%。项目全部投资的税前财务内部收益率为 23.34%,税前财净现值为 16,045.41 万元,税前投资回收期为 5.4 年(含建设期 2 年);项目税后财务内部收益率为 17.72%,税后财务净现值为 9,987.69 万元,税后投资回收期为 6.7 年(含建设期 2 年)。项目资本金财务内部收益率为 17.72%。

三、董事会对募集资金投资项目的分析意见

(一)沿海运输集散两用船舶购置项目

随着全球航运业的发展,船舶大型化趋势日益明显,公司原有的四艘 5,000 吨级船舶已逐渐无法满足未来的航运趋势及公司业务发展需求。目前,公司已拥有完善的支线网络,覆盖密集的航线,具备增加支线船舶运力的运营能力;同时,公司已具备优秀的船舶管理和市场运营团队,业务操作经验丰富。目前,公司的船舶舱位已趋近于饱和,为满足市场急速扩张的需求,且近期船舶制造市场低迷,船舶造价成本较低,多元化经营亦会带来市场商机,公司亟待根据新增的航线要求和货物结构定制新型船舶并投入运营。

(二)散货购置船项目

公司拥有独立的船舶管理管理团队和营销团队支持船队的运营,团队拥有丰富的专业知识及操作经验,已具备高效运营散货船队的人才基础。目前公司已分别与大连港和青岛港合资成立两家合资公司,计划借助港口的平台资源,并结合公司自身的行业经验,利用大连港和青岛港作为我国北方和东北亚地区重要的铁矿石分拨及配矿基地的优势,为港口大宗散货客户提供散货物流运输,进一步完善大宗散货供应链服务,有助于实现“将矿山前移至港口,将港口前移至钢厂”以及“打造保税矿石超市”的铁矿石供应链

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战略方针。

(三)跨境电商物流分拨中心项目(天津东疆堆场)

场站业务随着在天津口岸市场份额和业务量的稳定增长,公司已自筹资金在东疆保税港海关特殊监管核心区内购置物流用地,为未来从事跨境物流仓储分拨业务打下了坚实的基础。随着天津成为具备保税进口业务资格的跨境电子商务服务试点城市,公司凭着自身在传统物流行业十多年的操作及管理经验,公司已具备先进的跨境物流管理理念和信息化技术水平,且跨境物流管理经营丰富、物流管理团队高效,未来围绕电商平台的 B2B、B2C、C2C、O2O 等新的贸易模式,利用大数据分析为客户提供基于信息化、智能化的第三方物流综合服务,在现有业务模式基础上形成新的利润增长点。

(四)物流信息化建设项目

公司始终把信息化作为企业的核心竞争力,始终坚持自主研发物流信息系统,积累了丰富的物流管理经验、一批高水平的物流管理人才和一支熟悉物流行业操作流程、技术能力过硬的开发团队,公司具备自主研发智能化物流管理平台的主观能动性和客观基础条件。随着公司物流产业规模的不断扩大,客户的多样化、个性化需求也不断增多,新的业务模式不断涌现,公司现有信息平台架构已不能满足未来发展的需要,亟需通过物流信息化建设对现有 IT 体系进行升级及调整。

(五)大件运输设备购置项目

公司是国内目前能够开展高端项目大件物流且能够根据客户的个性化、专业化需求,提供高技术、高难度的物流解决方案,提供国际间门到门全程物流运输的企业。公司在大件运输方面已积累了丰富的经验,现有技术、管理人员配备完全能够满足新购置设备的运营、操作需要,已建立了稳定的客户群体,业务来源稳定可靠,能够满足新购置设备保持较高的产能利用率。项目大件物流未来将迎来高速发展的黄金时期,公司计划充分利用这一契机,紧跟全球物流链的发展步伐,积极参与国际和国内大型项目的物流采购。因此公司有迫切地需求来提升运输能力,强化核心竞争力以适应经济新常态下的市场需求。

四、募集资金的运用对公司经营成果和财务状况的影响

本次发行募集资金运用将紧密围绕公司主营业务,投资项目建成将解决资金配套能力不足的问题,公司生产运营能力将得以优化,公司竞争力和市场影响力得到全面提升,

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公司可持续发展能力和盈利能力将得到增强。

(一)对每股净资产和资产结构的影响

募集资金到位后,公司的货币资金和股东权益增加,公司净资产和每股净资产大幅提升。公司流动比率和速动比率提高,资产负债结构得到改善,公司防范财务风险能力增强。

(二)对净资产收益率和盈利能力的影响

募集资金到位后,公司的流动资产迅速增长,每股收益和净资产收益率在短期内会被摊薄。随着募集资金投资项目陆续投产及项目效益的逐步体现,公司营业收入和利润水平将大幅提升。

(三)对资本结构的影响

募集资金到位后,公司引进社会公众股股东,有利于优化公司的股权结构,实现投资主体多元化,完善公司法人治理结构。

(四)对现金流量的影响

本次采用公开发行股票方式融资,将使得公司筹资活动现金流入大幅增加。随着募集资金投资项目投产和项目效益的产生,未来经营活动现金流入和投资活动现金流出将有所增加,公司整体现金流水平将得到进一步优化。

五、募集资金的运用对公司独立性的影响

本次募集资金投资项目的实施主体为发行人及其全资子公司,项目投产后不会产生同业竞争,不会对公司的独立性产生不利影响。

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第十四节 股利分配政策

一、发行人最近三年股利分配

(一)中创有限的股利分配政策

报告期内,根据《公司法》和《公司章程》等相关规定,中创有限实行以下股利分配政策:

公司缴纳所得税后的利润,按下列顺序分配:1、弥补上一年度的亏损;2、提取法定公积金 10%;3、提取任意公积金;4、支付股东股利。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。提取法定公积金后,是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。

公司股东大会对利润分配方案做出决议后,公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。

公司利润可以采取现金或者股票方式分配。

(二)中创物流的股利分配政策

2015 年 7 月,中创有限整体变更为股份公司,根据《公司法》和《公司章程》等相关规定,中创物流实行以下股利分配政策:

公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但公司章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

公司股东大会对利润分配方案做出决议后,公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。

公司利润可以采取现金或者股票方式分配。

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(三)报告期内股利分配情况

序号 股东会召开时间 分配决议 分配金额(万元)

同意《关于公司 2015 年度利润分配方案的议案》:

1 2016 年 5 月 15 日 以 2015 年末总股本 20,000 万股为基数,向全体股 8,000

东每股派发现金红利 0.4 元(含税)。

同意《关于公司 2016 年度利润分配方案的议案》:

2 2017 年 9 月 12 日 以 2016 年末总股本 20,000 万股为基数,向全体股 8,000

东每股派发现金红利 0.4 元(含税)。

同意《关于公司 2017 年度利润分配方案的议案》:

3 2018 年 3 月 16 日 以 2017 年末总股本 20,000 万股为基数,向全体股 8,000

东每股派发现金红利 0.4 元(含税)。

合计 24,000

报告期内公司利润分配均履行必要的决策程序,股利分配后公司资产负债率等财务指标保持合理水平,本次发行完成后公司将实行持续、稳定的利润分配政策。

二、本次发行完成前滚存的未分配利润的分配政策

经公司 2016 年 3 月 19 日召开的 2016 年第一次临时股东大会决议,审议通过《关于审议首次公开发行人民币普通股(A 股)前的滚存利润分配方案的议案》,本次发行前滚存未分配利润余额由发行后的新老股东按各自的持股比例享有。

三、本次发行完成后的股利分配政策及分红回报规划

根据公司于 2016 年 3 月 19 日召开的 2016 年第一次临时股东大会审议通过的《公司章程(草案)》和《中创物流股份有限公司关于上市后三年的分红回报规划》规定,公司首次公开发行股票并上市后实行以下股利分配政策:

(一)公司利润分配的总体原则

公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

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公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。

(二)利润分配的形式

公司可以采取现金、股票或二者相结合的方式分配利润。公司应当优先采用现金分红的方式利润分配,采用股票方式进行利润分配的,应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提,并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

(三)现金分红具体条件和比例

1、现金分红的条件

公司现金分红应满足如下条件:

(1)审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告(半年度利润分配按有关规定执行);(2)公司该年度或半年度实现的可分配利润为正值、且现金流充裕,实施现金分红不会影响公司后续持续经营;(3)公司累计可供分配利润为正值;(4)法律法规、规范性文件规定的其他条件。本条所述的“可供分配利润”是指母公司报表数。

2、现金分红的比例

在满足现金分红条件时,公司采取固定比例政策进行现金分红,即单一年度内以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分配利润的 20%,但公司存在以前年度未弥补亏损的,以现金方式分配的利润不少于弥补亏损后的可供分配利润额的 20%。

在满足现金分红条件、保证公司正常经营和长远发展的前提下,公司原则上每年年度股东大会召开后进行一次现金分红,公司可以根据公司的盈利状况及资金需求状况进行中期现金分红。

3、差异化的现金分红政策

董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:

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(1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;

(2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

重大资金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的百分之三十以上,募投项目除外。

(四)发放股票股利的条件公司发放股票股利应满足的条件:

1、公司经营情况良好;

2、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体

利益;

3、发放的现金股利与股票股利的比例符合本章程的规定;

4、法律法规、规范性文件规定的其他条件。

(五)利润分配政策的决策程序

董事会在制定现金分红具体方案时,应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜,利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过。独立董事应当对利润分配方案进行审核并发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议前,应当通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心的问题。公司应当在年度报告―董事会报告‖部分中详细披露现金分红政策的制定及执行情况。

公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。因生产经营情况或外部经营环境发生变化,确需调整或变更利润分配政策的,公司须经董事会详细论证后向股东大会提出,股东大会审议利润分配政策的调整或变更时,应经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。

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(六)发行人未来三年股利分配计划和投资者长期回报规划为了明确本次发行后对新老股东权益分红的合理回报,进一步细化《公司章程(草案)》中关于利润分配政策的条款,增加利润分配决策透明度和可操作性,保障股利分配政策的连续性和稳定性,便于股东对公司经营和分配进行监督,公司董事会制定了《中创物流股份有限公司关于上市后三年的分红回报规划》,详见本招股说明书“第十一节管理层讨论与分析”之“六、股东未来分红回报分析”。

四、保荐机构核查意见

经核查,保荐机构认为:公司的利润分配政策着眼于公司的可持续发展,注重给予投资者持续、稳定的回报,有利于保护投资者合法权益;公司章程明确规定了公司的利润分配政策,对于利润分配事项的规定和信息披露符合有关法律、法规、规范性文件的规定;公司利润分配决策机制健全、有效,有利于保护社会公众股东合法权益。

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第十五节 其他重要事项

一、信息披露和投资者服务

(一)负责信息披露和投资者服务的部门

公司负责信息披露和投资者关系管理的部门为证券部,联系方式如下:

联系人: 楚旭日

地址: 山东省青岛市深圳路 169 号中创大厦 23 层

邮政编码: 266061

电话: 0532-8387 0178

传真: 0532-6678 9666-6633

电子信箱: zhengquan@cmlog.com

(二)信息披露制度

为加强信息披露事务管理,保护投资者合法权益,本公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司信息披露事务管理制度指引》等相关规定,制定了《信息披露管理办法》,确保信息披露合法、真实、准确、完整、及时。

(三)投资者关系管理

为促进公司诚信自律、规范运作,保持公司诚信、公正、公开、透明的对外形象,加强与投资者之间的信息沟通,根据《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司与投资者关系工作指引》等相关规定,公司制定了《投资者关系管理办法》。

二、重大合同

截至 2019 年 1 月 31 日,公司及子公司正在履行中的重大合同如下:

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(一)综合性现代物流服务合同

截至 2019 年 1 月 31 日,公司及子公司正在履行的与主要客户签订的相关综合性现代物流服务框架协议或单笔交易金额在 500 万元以上的销售合同如下:

序 合同名称 签约主体 客户 内容摘要 合同金额 合同期限

2018.2.1-

2020.1.31,

1 国际货运代理协议 中创物流 青岛远洋大亚物流有限公 约定中创物流为青岛远洋大亚物流有限 框架协议 到期各方未书

司 公司提供国际货运业务代理服务 面提出终止,协

议自动续期一

年,以此类推

长荣物流(上海)有限公司 约定由中创物流向长荣物流(上海)有 2015.1.12 签

2 国际货运代理协议 中创物流 西安分公司 限公司西安分公司提供国际货运代理服 框架协议 订,长期有效

长荣物流(上海)有限公司 约定由中创物流向长荣物流(上海)有 2015.1.14 签

3 国际货运代理协议 中创物流 郑州分公司 限公司郑州分公司提供国际货运代理服 框架协议 订,长期有效

2016.12.1-

约定中创物流作为船公司的订舱代理, 2017.12.1,

4 支付运输费用及签发提单协议 中创物流 山东九鼎源集团有限公司 为山东九鼎源集团有限公司提供订舱、 框架协议 到期如未书面

书 签发提单等服务 提出终止合作,

转为不定期协

议并延续效力

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序 合同名称 签约主体 客户 内容摘要 合同金额 合同期限

2017.12.1-

5 支付运输费用及签发提单协议 中创物流 青岛晨星国际物流有限公 约定中创物流为青岛晨星国际物流有限 框架协议 2018.12.31,

书 司 公司提供签发提单等货运代理服务 到期无异议转

为不定期协议

约定中创物流为德翔海运有限公司在中 2019.1.1-

6 空柜储放及运输作业合约 中创物流 德翔海运有限公司 创物流的场地提供集装箱堆存保管、维 框架协议 2019.12.31

修、拖运等服务

2018.6.15-

约定中创物流为长荣香港有限公司在青 2018.12.31,

7 船务代理协议 中创物流 长荣香港有限公司 岛、烟台及石岛口岸提供船务代理服务 框架协议 期满后如无异

议,凭书面通知

延展协议

2018.6.15-

约定中创物流为荣昇海运(香港)有限 2018.12.31,

8 船务代理协议 中创物流 荣昇海运(香港)有限公司 公司在青岛、烟台、石岛口岸提供船务 框架协议 期满后如无异

代理服务 议,凭书面通知

延展协议

华福建罗源湾储煤发电一体化项目发电

神华(福州)罗源湾港电有 厂工程 2X1000MW 超临界燃煤机组货 2,136.00 2015.10.29 至

9 货物运输服务合同 中创物流 限公司 物运输,2 台发电机组所有设备,需工 万元 执行完毕

厂提货后全程陆运或水陆联运至项目现

委托报关报检合同(合同号: 中石化国际事业华南有限 约定中创物流为中石化国际事业华南有 2018.9.1 至执

10 18CNAAAHGSPECHNB2123) 中创物流 公司 限公司提供进口煤炭在青岛港的进口商 框架协议 行完毕

检、报关报检、铁路发运等业务服务

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序 合同名称 签约主体 客户 内容摘要 合同金额 合同期限

委托报关报检合同(合同号: 中石化国际事业华南有限 约定中创物流为中石化国际事业华南有 2018.9.1 至执

11 18CNAAAYSSPECHNB2142) 中创物流 公司 限公司提供进口煤炭在青岛港的进口商 框架协议 行完毕

检、报关报检、铁路发运等业务服务

安徽绩溪抽水蓄能电站主机设 安徽绩溪抽水蓄能有限公 约定由中创物流提供安徽绩溪抽水蓄能 1,377.99 2016 年 5 月至

12 备主要部件运输服务合同及补 中创物流 司 电站水轮发电机组工程大型设备运输服 万元 执行完毕

充协议 务

吉林敦化抽水蓄能电站水泵水 吉林敦化抽水蓄能有限公 约定由中创物流提供吉林敦化抽水蓄能 1,633.35 2016 年 9 月至

13 轮发电机组大件设备运输服务 中创物流 司 电站水泵水轮发电机组大件设备运输服 万元 执行完毕

合同及补充合同 务

河北丰宁抽水蓄能电站(一期) 约定中创物流提供河北丰宁抽水蓄能电 1,465.68 2017 年 2 月至

14 机组大件运输服务合同及补充 中创物流 四川省大件运输公司 站水轮发电机组工程大型设备运输服务 万元 执行完毕

协议

15 货物吊装服务合同(合同编号: 中创物流 浙江石油化工有限公司 约定中创物流为浙江石油化工有限公司 框架协议 2018.11.1-

ZPC-01-8097-02) 提供货物吊装服务 2020.10.31

16 货物运输合同(合同编号: 中创物流 浙江石油化工有限公司 约定中创物流为浙江石油化工有限公司 框架协议 2018.10.26-201

ZPCG-01-1210) 提供 80 吨以上设备运输服务 9.8.25

2018.1.1-

17 重箱场站服务协议 中创远达 青岛港联欣国际物流有限 约定中创远达为青岛港联欣国际物流有 框架协议 2018.12.31,

公司 限公司提供集装箱综合管理服务 到期可自动顺

延一年

2018.5.15-

18 集装箱操作服务协议 中创远达 青岛港联欣国际物流有限 约定中创远达为青岛港联欣国际物流有 框架协议 2019.4.15,

公司 限公司提供集装箱操作服务 到期可自动顺

延一年

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序 合同名称 签约主体 客户 内容摘要 合同金额 合同期限

约定上海市锦诚国际船务代理有限公司 2019.1.1-

青岛分公司使用中创远达位于青岛市经 2019.12.31,

上海市锦诚国际船务代理 济技术开发区衡山路 667 号的堆场,并 到期后如无异

19 集装箱堆场箱管服务协议 中创远达 有限公司青岛分公司 委托中创远达为其空箱/重箱(包括自有 框架协议 议,协议自动顺

箱、租箱及冷箱等)提供发放设备交接 延一年,顺延次

单、港区码头提箱、堆场接箱、堆存、 数以一次为限

放箱、费收结算及其他箱管服务

支线运输协议(合同编号: 约定天津海运为达飞轮船(中国)有限

20 TRADE-CCA-QGD- 天 津 中 创 天津海运 达飞轮船(中国)有限公司 公司提供青岛与烟台、石岛、日照、连 框架协议 2018.5.1-

-20180501) 云港、龙口、大连、宁波,烟台与石岛 2019.4.30

之间的支线运输服务

2018.8.1-

2019.7.31,

21 责任协议 天津海运 赫伯罗特船务(中国)有限 约定天津海运为赫伯罗特船务(中国) 框架协议 期满如双方无

公司 有限公司提供支线运输服务 异议则每期期

满后自动往后

按每一年顺延

堆场协议(合同编号: 约定中创天津为达飞轮船(中国)有限 2018.5.1-

22 TRADE-Depot-TJN-TZC-20180 中创天津 达飞轮船(中国)有限公司 公司在天津地区提供自有箱和租赁箱的 框架协议 2019.4.30

501) 堆场操作服务

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(二)服务采购合同

截至 2019 年 1 月 31 日,公司及子公司正在履行的与主要供应商签订的相关服务采购合同或单笔交易金额在 500 万元以上的采购合同如下:

序 合同名称 签约主体 供应商 内容摘要 合同金额 合同期限

2018.6.15-

约定中创物流为长荣香港有限公司在青 2018.12.31,

1 船务代理协议 中创物流 长荣香港有限公司 岛、烟台及石岛口岸提供船务代理服务 框架协议 期满后如无异

议,凭书面通知

延展协议

2018.6.15-

荣昇海运(香港)有限公 约定中创物流为荣昇海运(香港)有限 2018.12.31,

2 船务代理协议 中创物流 司 公司在青岛、烟台、石岛口岸提供船务 框架协议 期满后如无异

代理服务 议,凭书面通知

延展协议

约定由中创物流作为汉堡南美航运公司 2014.12.1 签

3 代理协议 中创物流 汉堡南美航运公司 的代理在青岛地区开展揽货、订舱、签 框架协议 订,长期有效

单业务

2018.1.1-

4 场站操作协议(协议号: 中创物流 青岛港联欣国际物流有限 约定青岛港联欣国际物流有限公司为中 框架协议 2018.12.31,

HT-2018-QDGLXCZ-) 公司 创物流提供出口集装箱场站操作服务 到期如无异议,

自动延期一年

约定青岛外轮理货有限公司为中创物流 2017.9.15-

5 理货服务协议 中创物流 青岛外轮理货有限公司 在青岛口岸所代理的进出口件杂货、集 框架协议 2018.12.31,

装箱船舶提供理货服务 到期如无异议

自动顺延

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序 合同名称 签约主体 供应商 内容摘要 合同金额 合同期限

上海福康大件运输有限公 约定上海福康大件运输有限公司为中创 2018.6.1 至执

6 运输合同(CML-ZSH-YSD-001) 中创物流 司 物流提供浙江石化炼化一体化鱼山岛运 框架合同 行完毕

输项目在鱼山岛的陆运、卸船等服务

安徽绩溪抽水蓄能电站水轮发电 约定四川省大件运输公司为中创物流提 2016 年 5 月-

7 机组设备运输合同协议书及补充 中创物流 四川省大件运输公司 供安徽绩溪抽水蓄能电站水轮发电机组 840.36 万元 2019 年 5 月,

合同 设备运输服务 以实际发生时

间为准

吉林敦化抽水蓄能电站水泵水轮 中创物流委托四川省大件运输公司运输 1,090.09 万 2017 年 2 月至

8 发电机组大件设备运输服务合同 中创物流 四川省大件运输公司 吉林敦化抽水蓄能电站工程大型设备 元 执行完毕

及补充合同

9 货物吊装服务合同 中创物流 舟山浙创物流有限公司 约定舟山浙创物流有限公司为中创物流 框架协议 2018.1.1 至执

提供货物吊装服务 行完毕

2016.5.1 签订,

10 集装箱驳运协议 中创宁波 宁波市北仑万达运输有限 约定宁波市北仑万达运输有限责任公司 框架协议 有效期一年,如

责任公司 为中创宁波提供集装箱驳运服务 无异议到期自

动延期

货物运输协议书(合同编号: 约定青岛港国际物流有限公司为中创远 2018.7.1-2019.

11 HT043201800911) 中创远达 青岛港国际物流有限公司 达提供集疏港业务服务,及时为中创远 框架协议 12.31

达完成运输任务

700TEU 多用途集装箱船(船号 武汉双柳武船重工有限责 约定武汉双柳武船重工有限责任公司为 2018.7.18-

12 BG0024A09L)建造合同 远大均胜 任公司 远大均胜建造 700TEU 多用途集装箱船 6,250 万元 2020.1.18

(合同编号:JS2018000368)

700TEU 多用途集装箱船(船号 武汉双柳武船重工有限责 约定武汉双柳武船重工有限责任公司为 2018.7.18-

13 BG0025A09L)建造合同 远大均胜 任公司 远大均胜建造 700TEU 多用途集装箱船 6,250 万元 2020.2.2

(合同编号:JS2018000369)

1-1-500

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序 合同名称 签约主体 供应商 内容摘要 合同金额 合同期限

约定中国外运华北有限公司集装箱分公 2019.1.1-

14 海运出口订舱代理合同 中创天津 中国外运华北有限公司集 司作为中创天津的代理人,为其提供货 框架协议 2019.12.31,到

(合同编号:2019018) 装箱分公司 代服务、代为订舱等服务 期如无异议自

动延期一年

15 集装箱集疏港运输协议 中创天津 安新县华茂运输有限公司 约定安新县华茂运输有限公司为中创天 框架协议 2019.1.1-

津提供集疏港运输及集装箱调运等服务 2019.12.31

港泰(天津)供应链管理 约定港泰(天津)供应链管理有限公司 2019.1.1-

16 集装箱集疏港运输协议 天津远达 有限公司 为天津远达提供集疏港运输及集装箱调 框架协议 2019.12.31

运等服务

17 海运出口操作付费协议(合同编 天津远达 中国天津外轮代理有限公 约定中国天津外轮代理有限公司为天津 框架协议 2019.1.1-

号:LD012-2019) 司 远达提供国际货运代理服务等 2019.12.31

18 集装箱集疏港运输协议 天津远达 安新县华茂运输有限公司 约定安新县华茂运输有限公司为天津远 框架协议 2019.1.1-

达提供集疏港运输及集装箱调运等服务 2019.12.31

(三)授信、借款及担保合同

截至 2019 年 1 月 31 日,公司及子公司正在履行的授信、借款及担保合同如下:

序 借款人 贷款人 合同名称 授信金额 签订日期 授信期限 担保合同 担保方/

号 (万元) 担保方式

2018 年信字第

1 中创物流 招商银行股份有 2018 年信字第 11180503 号 655.84 2018.5.9 2018.5.9- 21180406 号 李松青/

限公司青岛分行 《借款合同》注 1 2019.5.9 《最高额不可撤销担 连带责任保证

保书》

1-1-501

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序 借款人 贷款人 合同名称 授信金额 签订日期 授信期限 担保合同 担保方/

号 (万元) 担保方式

2018 年信字第

2 中创物流 招商银行股份有 2018 年信字第 11180512 号 346.65 2018.5.16 2018.5.16- 21180406 号 李松青/

限公司青岛分行 《借款合同》注 1 2019.5.16 《最高额不可撤销担 连带责任保证

保书》

2018 年信字第

3 中创物流 招商银行股份有 2018 年信字第 11180520 号 1,139.90 2018.5.30 2018.5.30- 21180406 号 李松青/

限公司青岛分行 《借款合同》注 1 2019.5.30 《最高额不可撤销担 连带责任保证

保书》

兴银青保函协高保字 中创远达/

2018-025 号 连带责任保证

《最高额保证合同》

兴银青借高抵字

2015-022-01 号

《最高额抵押合同》、 中创远达/

兴银青借高抵字 最高额抵押

4 中创物流 兴业银行股份有 兴银青借字 2018-270 号 3,000.00 2018.8.15 2018.8.16- 2015-022-01 号补 1

限公司青岛分行 《流动资金借款合同》 2019.8.16 《最高额抵押合同补

充合同》

兴银青借高抵字

2015-022-02 号

《最高额抵押合同》、 中创远达/

兴银青借高抵字 最高额抵押

2015-022-02 号补 1

《最高额抵押合同补

充合同》

1-1-502

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序 借款人 贷款人 合同名称 授信金额 签订日期 授信期限 担保合同 担保方/

号 (万元) 担保方式

2018 年信字第

5 中创物流 招商银行股份有 2018 年信字第 11181008 号 2,996.14 2018.10.15 2018.10.15- 21180406 号 李松青/

限公司青岛分行 《借款合同》注 1 2019.10.15 《最高额不可撤销担 连带责任保证

保书》

公高保字第 中创远达/

DB1800000087116 号 连带责任保证

公借贷字第 《最高额保证合同》

中国民生银行股 ZX18000000106610 号 2018.10.25- 李松青/

6 中创物流 份有限公司青岛 1,233.57 2018.10.25 DB1800000087122

分行 《流动资金贷款借款合同》注 2019.10.25 《最高额担保合同》 连带责任保证

2

DB1800000087123 徐新丽/

《最高额担保合同》 连带责任保证

公高保字第 中创远达/

DB1800000087116 号 连带责任保证

公借贷字第 《最高额保证合同》

中国民生银行股 ZX18000000107581 号 2018.10.30- 李松青/

7 中创物流 份有限公司青岛 1,129.37 2018.10.30 DB1800000087122

分行 《流动资金贷款借款合同》注 2019.10.30 《最高额担保合同》 连带责任保证

2

DB1800000087123 徐新丽/

《最高额担保合同》 连带责任保证

青岛银行股份有 802852018 借字第 00002 号 2018.11.26- 802852018 高保字第 李松青/

8 中创物流 限公司港口支行 《借款合同》注 3 1,000.00 2018.12.12 2020.11.26 00002 号 连带责任保证

《最高额保证合同》

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序 借款人 贷款人 合同名称 授信金额 签订日期 授信期限 担保合同 担保方/

号 (万元) 担保方式

兴银青保函协高保字 中创远达/

2018-025 号 连带责任保证

《最高额保证合同》

兴银青借高抵字

2015-022-01 号

《最高额抵押合同》、 中创远达/

兴银青借高抵字 最高额抵押

兴业银行股份有 兴银青借字 2019-067 号 2015-022-01 号补 1

9 中创物流 限公司青岛分行 《流动资金借款合同》 3,000.00 2019.1.18 2019.1.18-2020.1.18 《最高额抵押合同补

充合同》

兴银青借高抵字

2015-022-02 号

《最高额抵押合同》、 中创远达/

兴银青借高抵字 最高额抵押

2015-022-02 号补 1

《最高额抵押合同补

充合同》

注 1:该合同为编号为 2018 年信字第 21180406 号《授信协议》项下具体合同。《授信协议》签订日期为 2018 年 4 月 25 日,最高授信额度为 10,000.00万元(含循环额度及/或一次性额度),授信期间为 2018 年 4 月 26 日至 2019 年 4 月 25 日,受 2018 年信字第 21180406 号《最高额不可撤销担保书》担保。

注 2:该合同为编号为公授信字第 ZH1800000118140 号《综合授信合同》和编号为 ZH1800000118140-1《综合授信项下线上融资业务补充协议》项下的具体业务合同,受《综合授信合同》项下的最高额担保所担保。《综合授信合同》及《综合授信项下线上融资业务补充协议》签订日期为 2018 年 10 月 24日,最高授信额度为 10,000.00 万元,最高授信额度有效使用期限为 2018 年 10 月 24 日至 2019 年 10 月 24 日,受公高保字第 DB1800000087116 号《最高额保证合同》、DB1800000087122《最高额担保合同》、DB1800000087123 号《最高额担保合同》所担保。

注 3:该合同为编号为 802852018 高授字第 00002 号《最高额综合授信合同》项下具体合同。《最高额综合授信合同》签订日期为 2018 年 12 月 12 日,最高授信额度为 5,000 万元,授信期限从 2018 年 11 月 26 日至 2020 年 11 月 26 日止。

1-1-504

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截至 2019 年 1 月 31 日,公司及子公司正在执行的抵押合同具体如下:

2015 年 1 月 14 日,中创远达与兴业银行股份有限公司青岛分行签订《最高额抵押合同》(合同编号:兴银青借高抵字 2015-022-01号),后又签订《最高额抵押合同补充合同》(合同编号:兴银青借高抵字 2015-022-01 号补 1),约定中创远达以其位于黄岛区大涧山路东侧、辛岛社区南侧,面积为 100,727.00 平方米的土地(权属证书编号为:青房地权市字第 201374675 号)(该宗土地已更换权属证书,坐落位置:开发区衡山路 667 号 1 号中转仓库,权属证书编号:鲁(2018)青岛市黄岛区不动产权第 0091667 号)为发行人与兴业银行股份有限公司青岛分行自 2015 年 1 月 15 日至 2022 年 1 月 15 日期间形成的最高额为人民币 5,741.44 万元的银行债务提供抵押担保。

2015 年 1 月 14 日,中创远达与兴业银行股份有限公司青岛分行签订《最高额抵押合同》(合同编号:兴银青借高抵字 2015-022-02号),后又签订《最高额抵押合同补充合同》(合同编号:兴银青借高抵字 2015-022-02 号补 1),约定中创远达以其位于黄岛区南港一号路南、大涧山路东,面积为 18,222.00 平方米的土地(青房地权市字第 201483162 号)为发行人与兴业银行股份有限公司青岛分行自 2015 年 1 月 15 日至 2022 年 1 月 15 日期间形成的最高额为人民币 1,047.77 万元的银行债务提供抵押担保。

(四)租赁土地、房产合同

截至 2019 年 1 月 31 日,公司及子公司正在履行的租赁面积在 1,000 ㎡以上的租赁房产、土地合同如下:

序 出租人 承租人 坐落 租赁用途 租赁面积 租赁金额 租赁时间

日照日青集装箱码头有限

1 日照港集装箱 中创日照 公司集装箱堆场 6-3 场地 堆场 35,000 ㎡ 175 万元/年 2019.1.1-2019.12.31

发展有限公司 (包括港西七路和 6-3/6-4

场地之间的道路)

1-1-505

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序 出租人 承租人 坐落 租赁用途 租赁面积 租赁金额 租赁时间

宁波市北仑区柴桥街道后 250.18 亩 2019.1.1-2019.12.31 租 金

2 宁波华光不锈 中创宁波 所村宁波华光不锈钢有限 仓储、堆场 (其中车间 8,190 59,000 元/亩/年; 2019.1.1-2023.12.31

钢有限公司 公司厂区场地 ㎡) 2020.1.1-2023.12.31 租 金

60,000 元/亩/年

办公楼 1,867.5 ㎡,

3 宁波商邦物产 中创宁波 宁波市北仑区北极星路 2 堆场、仓 仓库 4,768.01 ㎡,修 7,872,200 元/年 2018.11.1-2028.10.31

有限公司 号 储、办公 箱棚 898.47 ㎡,场

地 68,681.85 ㎡

2013.9.18-2014.3.17 租金 15

万元;

2014.3.18-2017.3.17 租金

4 青岛国兴物流 中创远达 青岛市经济技术开发区通 办公 3,752.70 ㎡ 30.9 万元/年; 2013.9.18-2021.3.17

有限公司 河路 377 号 2017.3.18-2020.3.17 租金

31.82 万元/年;

2020.3.18-2021.3.17 租金

32.77 万元/年

招商局国际码 青岛保税物流园区内十号 仓库 15,714.15 ㎡、 仓库 0.53 元/平方米/天,堆

5 头(青岛)有限 中创远达 库及十一号库及仓库附属 仓储、堆场 堆场 9,377 ㎡ 场 90 万元/万平方米/天 2019.1.1-2019.12.31

公司 通道和作业区,库前堆场

天津港东港物 天津自贸区(东疆保税港

6 流有限公司 中创天津 区)二期海泽物流园 1#地 堆场 38,484 ㎡ 95 元/平方米/年 2017.1.1-2019.12.31

块部分堆场

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序 出租人 承租人 坐落 租赁用途 租赁面积 租赁金额 租赁时间

2016.5.1-2019.5.1,100 元/

60,000 ㎡ ㎡/年;

7 天津宏保物流 中创天津 天津港保税区京门大道 堆场、仓 ( 其 中 仓 库 2019.5.1-2022.5.1,在第一阶 2016.5.1-2026.5.1

有限公司 242 号 储、办公 5,281.85 ㎡、办公楼 段递增 3%;

2,372.82 ㎡) 2022.5.1-2026.5.1,在第二阶

段基础上递增 3%

天津港港区二号路与东环 190,960.5 ㎡ 86.28 元/平方米/年,每三年 2017.10.1-2023.9.30

8 天津港物流发 天津远达 路交口至文化路与三号路 堆场 递增 6%,以此类推

展有限公司 交口,即原集散中心堆场 10,327.3 ㎡ 75 元/平方米/年,每三年递 2018.3.1-2023.9.30

增 6%,以此类推

9 天津港物流发 天津远达 天津港集装箱物流中心北 堆场 57,228.94 ㎡ 90 元/平方米/年 2018.3.10-2019.2.28

展有限公司 港东三路 530 号

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三、对外担保情况

截至本招股说明书签署日,公司及子公司不存在为第三方提供担保的情况。

四、重大诉讼与仲裁事项

(一)发行人、发行人的子公司尚未了结的重大诉讼、仲裁案件截至 2019 年 1 月 31 日,公司及其控股子公司存在 1 笔作为原告/申请人的尚未了结的标的金额 100 万元以上的重大诉讼、仲裁。具体情况如下:

发行人与通辽华创风能有限公司(以下简称―通辽华创‖)签订《大唐赤峰罕山风电场叶片运输合同》及《大唐赤峰罕山风电场叶片运输合同补充协议》,合同约定通辽华创委托发行人运输叶片,并确认发行人截至 2017 年 11 月最终实际运输 85 套叶片,运费共计 1,774,851 元。由于通辽华创一直未向发行人支付该笔费用,发行人遂于 2018 年9 月 10 日向法院提起诉讼。截至本招股说明书签署日,该案尚未开庭审理。

截至 2019 年 1 月 31 日,公司及控股子公司存在 2 笔作为被告/被申请人的尚未了结的标的金额 100 万元以上的重大诉讼、仲裁案件。具体情况如下:

正利航业股份有限公司(以下简称“正利航业”)向徐州光明生物科技有限公司(以下简称“徐州光明”)提供海上运输服务,在运输过程中因正利航业承载的 AAGS016179提单项下的集装箱货物发生货损,导致徐州光明的货物发生损失。2017 年 3 月 2 日,徐州光明向上海海事法院起诉正利航业赔偿损失 282,464 美元;2018 年 2 月 6 日,徐州光明请求追加深圳市迈顺贸易有限公司、青岛玄通上成国际物流有限公司、发行人为共同被告;2018 年 7 月 3 日,发行人收到应诉通知书。根据发行人说明并经保荐机构及发行人律师核查,深圳市迈顺贸易有限公司为 AAGS016179 提单项下集装箱货物托运人,青岛玄通上成国际物流有限公司为该提单的货运代理、发行人为提单的订舱代理。根据发行人说明,发行人仅作为 AAGS016179 提单的订舱代理,对该提单货物发生损失并造成徐州光明货物损失并不承担责任。截至本招股说明书签署日,该案尚未开庭审理。

正利航业向徐州黎明食品有限公司(以下简称“徐州黎明”)提供海上运输服务,在运输过程中因正利航业承载的 AAGS016179 提单项下的集装箱货物发生货损,导致徐州黎明的货物发生损失。2017 年 3 月 2 日,徐州黎明向上海海事法院起诉正利航业赔偿损失 410,400 美元;2018 年 2 月 6 日,徐州黎明请求追加深圳市迈顺贸易有限公司、青岛玄通上成国际物流有限公司、发行人为共同被告;2018 年 7 月 3 日,发行人收到应诉

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通知书。根据发行人说明并经保荐机构及发行人律师核查,深圳市迈顺贸易有限公司为AAGS016179 提单项下集装箱货物托运人,青岛玄通上成国际物流有限公司为该提单的货运代理、发行人为该提单的订舱代理。根据发行人说明,发行人仅作为 AAGS016179提单的订舱代理,对该提单货物发生损失并造成徐州黎明货物损失并不承担责任。截至本招股说明书签署日,该案尚未开庭审理。

(二)持有发行人 5%及以上股权的股东或实际控制人尚未了结的重大诉讼、仲裁案件

截至本招股说明书签署日,不存在本公司的控股股东或实际控制人作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

(三)发行人董事、监事和高级管理人员的重大诉讼、仲裁案件

截至本招股说明书签署日,不存在本公司的董事、监事和高级管理人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项,也不存在本公司的董事、监事和高级管理人员作为一方当事人涉及刑事诉讼。

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第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

全体董事签名:

李松青 葛言华 谢立军

刘青 冷显顺 丁仁国

李寅飞 栾少湖 罗福凯

全体监事签名:

张培城 邱鹏 李闻广

全体高级管理人员签名:

李松青 葛言华 谢立军

刘青 楚旭日 高兵

中创物流股份有限公司

年 月 日

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二、保荐机构(主承销商)声明

本公司已对中创物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

项目协办人:

保荐代表人:

刘艳 石衡

法定代表人:

张佑君

中信证券股份有限公司

年 月 日

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保荐机构总经理声明

本人已认真阅读中创物流股份有限公司招股说明书的全部内容,确认招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对招股说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

总经理:

杨明辉

中信证券股份有限公司

年 月 日

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保荐机构董事长声明

本人已认真阅读中创物流股份有限公司招股说明书的全部内容,确认招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对招股说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

董事长:

张佑君

中信证券股份有限公司

年 月 日

三、发行人律师声明

本所及经办律师已阅读《中创物流股份有限公司招股说明书》及其摘要,确认招股说明书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议,确认招股说明书及其摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要引用法律意见书和律师工作报告的内容的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

经办律师:

李萍 高怡敏

律师事务所负责人:

王玲

北京市金杜律师事务所

年 月 日

四、审计机构声明

本所及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要,确认招股说明书及其摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议,确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师:

宋进军 王科

会计师事务所负责人:

叶韶勋

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)

年 月 日

五、评估机构声明

本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书及其摘要,确认招股说明书及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议,确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册资产评估师:

孙启鄯 任成志

资产评估机构负责人:

于强

青岛天和资产评估有限责任公司

年 月 日

六、验资机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要,确认招股说明书及其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议,确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师:

宋进军 王科

验资机构负责人:

叶韶勋

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)

年 月

第十七节 附录和备查文件

一、备查文件

1、发行保荐书;

2、为本次发行而编制的财务报告及审计报告;

3、内部控制鉴证报告;

4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表;

5、发行人律师关于本次股票发行的法律意见书及律师工作报告;

6、公司章程(草案);

7、中国证监会核准本次发行的文件;

8、其他与本次发行有关的重要文件。

以上文件将在指定网站披露,并将陈放于本公司和保荐机构(主承销商)的办公场所,以备投资者查阅。

二、文件查阅时间、地点

(一)查阅时间每周一至周五上午9 : 30—11 : 30,下午1 : 00—3 : 00。

(二)查阅地点

1、发行人:中创物流股份有限公司

联系地址:山东省青岛市崂山区深圳路169号中创大厦23层

联系人:楚旭日、邱鹏

联系电话:0532-6678 9888

信息披露网址:http://www.cmlog.com/

2、保荐机构(主承销商):中信证券股份有限公司

联系地址:北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦25层

联系人:刘艳、张婧、杨雯

联系电话:010-6083 8888