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特锐德:2018年充电量约11.3亿度,月度复合增长率达到7.4%

特锐德(300001)发布公告,截止到2018年12月31日,公司充电业务累计充电量约16.9亿度。另外,企业与2014年开始进入充电桩行业,经过多年的深度耕耘,特锐德(300001)已经成为国内充电桩龙头企业,市场占有率超过40%。

  特锐德(300001)

  公司发布公告,2018年充电量约11.3亿度,自营充电量5.6亿度电:公司发布公告,截止到2018年12月31日,公司充电业务累计充电量约16.9亿度。其中,2016年全年充电量约1.2亿度,2017年全年约4.4亿度,2018年全年约11.3亿度,2016-2018年度复合增长率超过200%。2018年1-12月月度复合增长率达到7.4%。2018年全年自营充电量5.6亿度,非自营充电量5.7亿度。12月平均日充电量达到469万度,较半年报340万度/日增长38%。

  充电网布局基本完成,开始进入收获期:

  公司与2014年开始进入充电桩行业,经过多年的深度耕耘,公司已经成为国内充电桩龙头企业,市场占有率超过40%。2017年公司充电板块亏损2亿元、2018H1充电板块亏损3千万,2018年前三季度亏损4千万,第三季度亏损1千万,盈利好转,亏损幅度在收窄。公司预计2018年全年充电板块将实现盈亏平衡。目前我国新能源汽车保有量已经超过220万辆,预计到2020年新能源汽车保有量有望达到500万辆,充电桩市场空间巨大。公司作为龙头企业,已经在全国超过200个城市建立了超过19万个充电终端,充电网布局基本完成,随着新能源汽车保有量的提高,充电桩利用率将稳步提升。公司充电板块开始进入收获期。

  多方合作,强强联合,进一步推广充电服务网络:

  2018年12月公司与宁德时代吉利新能源签署了《战略合作协议》,打通“车-桩-电池”之间的信息交流,增强新能源汽车的出行安全;与国家电网、南方电网、万帮充电等共同发起成立雄安联行网络科技公司,特来电出资额为人民币4500万元,占注册资本的9%,通过本次合资,可以发挥国有企业的资源优势和民营企业的技术创新,实现能源、车、充互联互通,共享共赢。

  看好公司充电网即将进入收获期,维持“推荐”评级:

  我们预计2018-2020年净利润分别至2.96、4.22、5.83亿元,对应EPS分别为0.30、0.42、0.58元。当前股价对应2018-2020年PE值分别为59、42和30倍。看好公司充电网即将进入收获期,维持“推荐”评级。

  风险提示:充电桩市场竞争加剧,充电桩利用率提升不及预期。




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