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贵州茅台600519股价刷新历史高位 涨势或仍未结束

 22日两市第一高价股贵州茅台(600519)再度引发市场聚焦。截至收盘,股价刷新历史高位,并且站上1100元大关,上涨3.56%收报1104元。业内机构多数认为,贵州茅台当前基本面较好,股价涨势或仍未结束。

  22日两市第一高价股贵州茅台(600519)再度引发市场聚焦。截至收盘,股价刷新历史高位,并且站上1100元大关,上涨3.56%收报1104元。

  贵州茅台股价为何能持续走强?业内机构对这只明星股是否持续看好?后市风险是否同步加大?

  攀高之路仍未结束

  业内机构多数认为,贵州茅台当前基本面较好,股价涨势或仍未结束。

  川财证券研究所所长陈雳指出,在22日的主题行业中,白酒行业全线上涨,贵州茅台站上1100元,继上周以来第二次创下历史新高。随着中秋国庆临近,贵州茅台有计划放量,或将引起市场批价小幅下降,但市场的旺盛需求不减,高端白酒投资机会值得关注。

  太平洋证券在最新报告中给予贵州茅台1240元/股的目标价,这意味着其依然有明显的上涨空间。报告认为,贵州茅台目前正紧锣密鼓地部署营销体制调整和渠道变革,下半年直供及直销有望增加。目前逐步落地的600吨大型商超(KA)直供的招标以及推进中的400吨电商招标将大比例增加KA直供和电商的配额。此外,管理层此前透露直营门店配额有望新增1100吨达到1600吨左右,将大幅提升直销的比例。

  华创证券则更加乐观,给予贵州茅台的目标价为1250元/股。

  消费升级带来新风口

  市场人士指出,随着中国经济进一步企稳,中产阶级消费能力有望提升,消费升级将为A股投资带来新的风口。

  中信建投(601066)证券在最新研究报告中指出,白酒行业经历调整后,2016年以来开始复苏,伴随着中产阶级崛起和消费升级,高端白酒消费结构发生改变,个人消费和商务消费占据主导地位,白酒消费向高端和名酒集中,高端白酒迎来发展良机。

  中信建投强调,贵州茅台作为高端白酒龙头,已成为行业标杆和价格领导者。根据茅台基酒产量公告远期目标5.6万吨,简单推算茅台2024年对应可售成品酒产量或达4.6万吨,增幅较2018年达40%。预计未来茅台吨价提升主要来自三方面,一是仍存在提价预期;二是直营比例持续提高;三是茅台同时会增加更多高附加值的非标产品,预计到2024年,茅台及以上产品收入或达1400亿元规模,年复合增速达15%。

  东兴证券指出,茅台批价的不断走强,主因是茅台酒供不应求导致。从2015年白酒复苏至今,白酒的消费群体正在发生变化,现在以日常消费为主,白酒的可选属性逐渐减弱,这也为高端白酒需求提供了较强韧性。在此背景下,茅台的终端价格也将得到需求韧性的支撑,中秋价格有望坚挺。

  东兴证券还强调,按照2020年EPS计算,给予公司30倍估值,上调目标价至1424元,空间达40%以上,维持“强烈推荐”投资评级。


责任编辑:黄晓艳


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