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新证券法将实施 资本市场违法违规行为或受到遏制

今年以来,证监会及地方证监局开出了14张行政处罚决定书(以网站发布日期统计),以及3张市场禁入决定书。新证券法对证券违法民事赔偿责任也做了完善。新证券法实施以后,业内人士预计资本市场违法违规行为也会受到威慑和遏制。

  据证监会网站统计,截至2月27日,今年以来,证监会及地方证监局开出了14张行政处罚决定书(以网站发布日期统计),以及3张市场禁入决定书。与去年相比,今年的罚单数量大幅下降。14张罚单中,内幕交易和信披违规分别有5张,这两项依旧是违法违规行为查处的重点领域。

  2月18日,安徽证监局发布了对华信国际和上海华信的行政处罚决定书。华信国际未按规定披露关联交易和对外担保事项,虚构保理和原油转口贸易业务,披露的2015年至2017年年度报告存在虚假记载、重大遗漏等,上海华信作为华信国际的控股股东,指挥、安排、参与华信国际虚构原油转口贸易业务,导致华信国际2016年、2017年度报告存在虚假记载。由此,华信国际和上海华信分别被处以60万元顶格罚款。去年11月份,华信国际已经退市。

  多位业内人士表示,若按照新证券法,华信国际和上海华信的罚款,将提升至1000万元。“一个上市公司出现了多种违法行为,就属于情节严重了,如果新证券法实施后,也应该顶格处罚。”北京市证信律师事务所季境律师对《证券日报》记者表示。

  记者注意到,新证券法对于信披违规的罚款,从最高60万元提升至1000万元,而欺诈发行的最高罚款,则是提高至2000万元。内幕交易和操纵市场等行为,最高罚款从违法所得的5倍提升至10倍,若无违法所得,最高罚款金额也从60万元提升至500万元和1000万元。

  此外,对于中介机构未勤勉尽责,所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,新证券法最高也将处以10倍业务收入或500万元的罚款。

  同时,新证券法对证券违法民事赔偿责任也做了完善。中国人民大学法学院教授刘俊海对《证券日报》记者表示,行政处罚只是其中一种,违法违规者还将承担民事赔偿责任;再次,违法违规情节严重的还需要负刑事责任;最后,违法违规者也会面临失信制裁。“A股正在逐步与外围市场实现互联互通,失信制裁要面临的后果可能会更加严重。”

  对于违法违规者来说,民事赔偿也将是一笔巨款。近几年,证券市场的民事赔偿案件逐渐增多,投资者起诉的对象从上市公司、控股股东,逐步扩展到中介机构、市场操纵者等,范围扩大。新证券法中,对于虚假陈述民事诉讼案,投资者保护机构被授权进行人数不确定的代表人诉讼(集体诉讼),索赔金额或将成倍增加。

  “新证券法的主要目的,是要全面优化资本市场的法治生态环境,让违法违规者付出沉重的代价,包括上市公司、中介机构以及市场参与者。”刘俊海如是说。

  新证券法实施以后,业内人士预计资本市场违法违规行为也会受到威慑和遏制。“对于大多人来说,过高的违法成本,对遏制其违法行为的效果一定是显著的,资本市场违法违规行为会相应减少。”季境表示,当然,具体的法律制度还需要有力的实施和执行,方能起到治理社会的效果。


责任编辑:姚丽婷


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