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电气设备与新能源行业周报(2018.01.20):17年装机光伏大涨风电略跌 电网投资同比下降但好于预期

本周电力设备与新能源板块下跌2.48%,弱于大盘。风电下跌0.65%,一次设备下跌1.29%,核电下跌1.45%,工控自动化下跌2.22%,发电设备下跌2.8%,二次设备下跌3.2%,光伏下跌3.68%,电动车指数下跌4.03%,锂电池指数下跌5.07%。涨幅居前五为赛摩电气、哈空调、中元股份、南风股份、兆新股份;跌幅居前五为东北电气、爱康科技、九洲电气、赣锋锂业、成飞集成。

行业层面:电动车:工信部公布第二批符合锂离子电池规范企业、2016年第二批电动车补助补充清算;北汽18年目标销量15万辆,同增50%,小型纯电动新车型LITE上市;新能源:中电联:17年风电、光伏新增并网19.5GW、53.3GW(+4%、54%);南方电网电储能电站并网及辅助服务管理实施细则发布,度电补偿0.05万元/MWh;2017年风光弃电量弃电率双降;核能风力和太阳能发电量同比去年增长5.7%;隆基乐叶单晶PERC组件转换效率20.41%,创世界纪录;工控&电网:全国工业产能利用率四季度78%(+4.2%),全年77%(+3.7%);12月规模以上工业增加值增长6.2%;2017年全国固定资产投资(不含农户)增长7.2%;北京电力交易中心年市场交易电量破1万亿kWh;西北电网省间交易规模创历史最好水平;国网计划到20年建充电桩12万个。

公司层面:隆基股份:单晶硅片三年规划,力争产能2018-20年分别28、36、45GW,新项目标准硅片非硅成本不高于1元/片,硅片品质能支撑主流PERC电池量产转换效率22.5%以上;涪陵电力:业绩快报,17年营收20.6亿(+24%),归母净利润2.3亿(+35%);亿纬锂能:业绩预告,17年归母净利润3.8-4.3亿(+50-70%);杉杉股份:17年业绩增5.2-6.2亿(+158%-188%),子公司拟投建10万吨级锂离子电池项目;东方能源:业绩预告,全年归母净利润约0.68亿(-76%);麦格米特:与中集集装箱、前海瑞集签署战略合作协议,怡和卫浴首次被认定国家高新技术企业;正泰电器:全资子公司中标埃及三个光伏EPC(120MW,14.7亿美元);赣锋锂业:公司9.3亿可转债19日挂牌交易;大洋电机:拟650万欧投资储氢技术公司。

建议关注标的:隆基股份(单晶需求超预期旺盛、超预期扩产、电站储备利润、18年高增长)、正泰电器(低压电器龙头随固定资产投资复苏、户用光伏龙头提供业绩弹性)、阳光电源(光伏行业超预期、户用分布式龙头、预计年报超预期)、金风科技(风电行业下半年恢复增长且明年增长较好、优质低估值龙头标的)、林洋能源(最大的分布式光伏电站运营商,业绩高增长确定性强)、汇川技术(通用变频/伺服今年持续超预期、电动车电控布局长远)、宏发股份(通用和汽车继电器超预期增长、Tesla和汽车电子新龙头)、国电南瑞(中国制造2025电力装备龙头企业,低估值国企改革标的)、华友钴业(钴价重启涨势钴龙头、锂电新材料全方位布局,三季报超预期)、天齐锂业(碳酸锂价格稳中略升、优质锂矿资源和布局良好、三季报超预期),另外建议关注:杉杉股份、赣锋锂业、长园集团、涪陵电力、天赐材料、创新股份、国轩高科、星源材质。