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第39批新股申购策略报告:本批建议持续关注宇晶股份

IPO常态化将保持,过会率明显回升。IPO市场第39次批文安排了2只新股发行,环比持平,距离第38次批文下发时隔两周。此次IPO批文未公布新股核准募资总额,我们预计本批募资总额约10.85亿元,较第38批次下降22.47%。同时我们预期IPO常态化节奏将保持,截至年底大概率还将下发7次IPO批文。截至11月15日,2018年已安排180企业上会,其中98家获通过,整体过会率为54.44%,同比下滑24.02个百分点,其中9月、10过会率出现小幅上升态势,分别有73.3%、62.5%。而11月上半月已有6家企业上会,5家过会,过会率达到83.3%,本周3家上会企业皆闯关成功,为6月至今单周通过率最高。

A类不低于50%。宇晶股份对于配售对象的筛选排序遵循“价、量、时”原则,将网下机构分为三类。在对优配对象的倾斜方面,A类、B类获配占比分别设置为不低于50%、不低于10%。

AHP模型分值——宇晶股份靠前。根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况,我们认为2只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为宇晶股份、海容冷链。

宇晶股份:国内精密数控机床设备领先企业之一。宇晶股份是国内线切割和研磨抛光设备研发生产领域的领先企业之一,客户涵盖蓝思科技、欧菲光、三环集团、合力泰、比亚迪等众多国内外知名企业。受益于下游手机盖板玻璃行业的持续增长以及客户结构的优化,公司主要产品研磨抛光机销量大幅增长,带动销售收入快速增长,2015-2017年营业收入和归属净利润年均复合增速分别为67.85%和131.61%,2018年上半年同比增速分别为167.17%、309.84%。2017 年公司新开展了多线切割机技术改造业务,成为新的收入增长点。截至2018年6月末在手订单金额合计2.68亿元,占2017年营业总收入的76%。此次募投项目包括多线切割机、研磨抛光机扩产项目和智能装备生产项目,有望有效解决公司产能瓶颈,巩固并提升在多线切割机和研磨抛光机的市场份额。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明