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电新组行业周报第29 期:比亚迪配套长安 合资厂持续推新

1、8 月12 日,中汽协发布7 月新能源汽车产销数据,新能源汽车产销分别完成8.4 万辆和8 万辆,比上年同期分别下降6.9%和4.7%。6 月25日新能源汽车补贴过渡期正式结束,6 月新能源汽车销量同比环比均有大幅提升,抢装效应明显,挤压了6 月份之后的量,7 月销量出现下降。商用车则由于8 月初公交车过渡期结束,7 月抢装较为亮眼。产销均出现一定上升。

2、8 月15 日,工信部公示了申报第323 批新车公告,包括40 款乘用车中,其中纯电动共33 款,插混7 款。从电池技术路线看,三元有31 款,磷酸铁锂8 款。比亚迪配套长安汽车纯电动轿车E-ROCK,比亚迪推出与戴姆勒合作的新车型配套三元锂电池的腾势X,一汽大众迈腾GTE PHEV、上汽大众帕萨特PHEV、上汽通用雪佛兰MENLO 等合资新车型也入选。比亚迪迈出动力电池外供关键一步,合资车在插混领域继续打磨,新能源汽车市场格局将迎来一波新变化。新能源汽车行业成长需要政策培育,需要产品引导,2035 行业规划有望发布,各地陆续出台公共领域电动化文件,特斯拉年底国产化必成爆款。短期销量受冲击预期悲观,中期渴望政策关怀观望延续,长期市场驱动主导产业链笃定前行。

推荐主线:1)被忽视的小细分领域龙头:【石大胜华】DMC 需求强周期,龙头最大受益;【星云股份】检测、分容化成多业务厚积薄发迎拐点,携CATL 共同开拓储能领域;【天际股份】新泰6F 产能释放,市场低估仍需正视。2)市场普遍认可的龙头标的-海外供应链(空间+业绩):【恩捷股份】(19 年产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优);【新宙邦】(海外供应链最受益标的,多业务协同发展);【宁德时代】(绑下游定格局,入海外拓空间);【璞泰来】(负极格局向好,多维度布局产业)。3)建议关注政策边际改善的【客车&LFP】及【充电】环节。

风险提示:新能车销量不及预期。